大型股推动了2023年的美股市场的反弹(dàn)，但这种情(qíng)况可(kě)能不会持续太久。

　　摩(mó)根大(dà)通策略师Jason Hunter认(rèn)为，随(suí)着经济衰退逼近，这(zhè)些市场领军股现在面临的抛售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日(rì)）在接(jiē)受采访时表示，“到目前为止，股市一直保持(chí保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次)稳(wěn)定，更(gèng)多的是向优质资产和现金(jīn)转移(yí)，这种情况比保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次(bǐ)我(wǒ)们想象的(de)要持续得长一些，但(dàn)我们仍然认为，最终股价将更全面地反映(yìng)经济(jì)衰退的可能性。”

　　他(tā)解释(shì)道，看涨(zhǎng)势头集中在一个领域(yù)，因此只有(yǒu)少数几只大(dà)型公司的股票引领市场走高。他同(tóng)时也(yě)补充道，市场行为通常(cháng)与增长放缓的经济(jì)环境(jìng)有关。

　　“这是典(diǎn)型(xíng)的周期(qī)后期行(xíng)为，即随着经济增长开(kāi)始减(jiǎn)速(sù)，但并未进入(rù)负增长区间，资金(jīn)就会流向更优质的股票，并且越来(lái)越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着(zhe)美国经济数(shù)据开始向收缩的方向恶化，投资者(zhě)将(jiāng)越来越看空股市，并(bìng)开始转向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某(mǒu)个(gè)时候，当增长数据开始进一(yī)步减速(sù)，向负增长方向(xiàng)滑去时，你往往(wǎng)会看到(dào)对高质量资(zī)产的投资转向(xiàng)对现(xiàn)金的(de)投资。”

　　这(zhè)就意味(wèi)着(zhe)，这些(xiē)大(dà)型公(gōng)司股(gǔ)价(jià保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次)的(de)稳定可(kě)能是(shì)暂(zàn)时的，Hunter称，“它(tā)们可能比周(zhōu)期性(xìng)公司面临更大的风险(xiǎn)。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首席市场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科(kē)技股一(yī)直(zhí)受益于其他(tā)行业的抛售，但(dàn)最终一旦(dàn)这种轮转结束，这些指(zhǐ)数将相当(dāng)脆(cuì)弱。这种分散(sàn)通常发(fā)生在(zài)市(shì)场反弹(dàn)的(de)后(hòu)期。”

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