金融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中特(tè)估”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证(zhèng)报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中特(tè)估”概(gài)念(niàn)股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交易所主办(bàn)、工商银(yín)行承办的(de)“沪(hù)市金融业(yè)专题座谈会”将在本周三(sān)召开(kāi)。此次会(huì)议讨论的(de)重要内容(róng)为“在服(fú)务中国式现代化中促进金融业估(gū)值提升和高质量发展”。参(cān)会(huì)机构包括(kuò)银(yín)行、保险、基金(jīn)和(hé)券商人(rén)士。

　　消息(xī)发布后，市场(chǎng)纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启加速键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一(yī)度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面(miàn)，万亿(yì)级市值的中国人(rén)寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股方面，国有四大(dà)行午后(hòu)集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储(chǔ)银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上(shàng)证(zhèng)综指午(wǔ)后迅速翻红，深成(chéng)指和创业(yè)板(bǎn)一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘(pán)，截(jié)至(zhì)收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过(guò)

　　对于中特估的(de)后续走势，机构之(zhī)间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高(gāo)分红国企标的近期显(xiǎn)著(zhù)盘整是对短期交易扩散过快(kuài)过多，股息支(zhī)付能力(lì)相(xiāng)对较弱板块（如(rú)部分金融）做出的正常反应(yīng)，而并非意味着整体高分红(hóng)国企投资(zī)主题的结(jié)束(shù)。

　　光大证(zhèng)券也指出，当(dāng)前(qián)“中特估”主题(tí)的安全边际(jì)和(hé)性(xìng)价比仍相对(duì)较高，未来随(suí)着(zhe)经猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方济的逐步复苏，“中特(tè)估”主(zhǔ)题行情或仍具有(yǒu猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方)较强的持(chí)续性。从估值和交(jiāo)易拥挤(jǐ)度来(lái)看，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和(hé)性(xìng)价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中(zhōng)信证券则(zé)看法相(xiāng)对(duì)偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题(tí)和“中特估(gū)”主题在4月中旬以来先后步(bù)入了热度很高(gāo)、波动很(hěn)大但是区间回报不明显的阶段，表(biǎo)现出(chū)典型的(de)板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续低(dī)迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅(jǐn)为(wèi)100.8亿(yì)元(yuán)，未(wèi)见好(hǎo)转。配置型外资在(zài)4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿元，是继去(qù)年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水平(píng)仍有(yǒu)较大差距。在缺(quē)乏持续增量机构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研(yán)报表示，疫后经济全面(miàn)系统性恢复(fù)是渐进和渐次(cì)的过(guò)程，飞轮(lún)重新(xīn)旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题(tí)交易是过高的(de)经济预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场(chǎng)定价的有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动(dòng)策略的潜在(zài)回(huí)报(bào)，主题(tí)交易的(de)顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有(yǒu)买方(fāng)更加(jiā)激进。据券商中国报(bào)道，有基金经理(lǐ)直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已出现短期泡(pào)沫化，他一股也不(bù)想要(yào)。

　　该(gāi)基(jī)金经(jīng)理表(biǎo)示许多(duō)中(zhōng)特估的龙(lóng)头股在当(dāng)前位置对他而言(yán)没(méi)有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的角度而言许多市场参与者可(kě)以给(gěi)出许多个继续买入中特估的(de)理由(yóu)，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待(dài)在(zài)进行抢(qiǎng)筹(chóu)码(mǎ)。从股票市场交易的直观判(pàn)断，这(zhè)代表着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的(de)交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估(gū)”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售(shòu)了(le)短短7个交易(yì)日(rì)，5月(yuè)13日华(huá)泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发(fā)布公告称(chēng)，该(gāi)基金累计有效(xiào)认购(gòu)申请份额总(zǒng)额(é)超过20亿份发行上限，基金(jīn)管理人(rén)将启动(dòng)比例配售(shòu)。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发(fā)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添(tiān)富(fù)中(zhōng)证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首募规(guī)模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不止新(xīn)发基金(jīn)，今(jīn)年(nián)以来，场(chǎng)内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持(chí)续“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰(tài)央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年(nián)内资(zī)金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入也(yě)逼近10亿元，规模(mó)增(zēng)幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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