5月9日晚间，A股上市公司(sī)金(jīn)证股(gǔ)份发(fā)布的一则(zé)公告，在(zài)期(qī)货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金(jīn)证股份(fèn)正在筹划发行股份及支(zhī)付现金(jīn)购买上海文华(huá)财经资讯股份(fèn)有限公(gōng)司（下称文(wén)华(huá)财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金(jīn)。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预(yù)计停牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头(tóu)部期货软(ruǎn)件商(shāng)。公开资料显示(shì)，截至2021年年末，文(wén)华财经与国内(nèi)139家期货公司(sī)合作(zuò)，占国(guó)内期(qī)货公司总(zǒng)数(shù)的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财(cái)经(jīng)PC端交(jiāo)易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移(yí)动(dòng)端随身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华(huá)财(cái)经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不(bù)过(guò)，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止审查(chá)，文华财经此(cǐ)次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次(cì)递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发行上市申请文件，深交所决(jué)定终(zhōng)止对其首次公开发行股(gǔ)票并在创业板上(shàng)市(shì)的审核。文华(huá)财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的(de)公告显示，本次交易事(shì)项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与交易(yì)意向方接洽(qià)，初步确定的交易(yì)对方包括(kuò)尚守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴(xīng)富新兴产业投资合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创(chuàng)业投资(zī)管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗(jí)杨(yáng)孝胜，前述(shù)交易对方合计(jì)持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表(biǎo)示(shì)，根据《上市公司(sī)重(zhòng)大资产重组管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相关规(guī)定，本次交易前，交易对方与公(gōng)司不存(cún)在关联关(guān)系。本(běn)次交易完成(chéng)后，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将(jiāng)构(gòu)成关联交易。本次(cì)交易前(qián)，公(gōng)司(sī)无控(kòng)股股东、实(shí)际控制人(rén)；本次交(jiāo)易完(wán)成后(hòu)，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公司股份(fèn)表(biǎo)决权超(chāo)过30％的股东，公(gōng)司仍将无控(kòng)股股东、实际(jì)控制人，预计(jì)不(bù)构成公司重大(dà)资(zī)产重组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董(dǒng)事长兼总(zǒng)经(jīng)理尚(shàng)守哲。根据文(wén)华财经此前披露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直(zhí)接持股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和(hé)上海经一分(fēn)别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控(kòng)制78.303％的股份。

　　其(qí)他交(jiāo)易对(duì)方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利(lì)能力有望(wàng)提升(shēng)

　　作为金融科(kē)技全领域服(fú)务商，金(jīn)证(zhèng)股份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构等(děng)行业客户提(tí)供(gōng)全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同(tóng)时与政府机关、互(hù)联网公司合作(zuò)开(kāi)展(zhǎn)包括智(zhì)慧城市在内的数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年(nián)一季报显示(shì)，报告(gào)期内，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券(quàn)经(jīng)纪业务软件收入(rù)较上年同期略有增长，资管机构(gòu)软件收入基本持平。报告期内(nèi)，数(shù)字经济业务因验收的大型政务项目(mù)成本增幅(fú)大(dà)于收入增幅，导致业(yè)务毛利率(lǜ)及利(lì)润下降。报告期(qī)内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益(yì)减少所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)底，金证(zhèng)股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年(nián)年报(bào)显示(shì)，报告期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗。金证股份认为(wèi)，公(gōng)司金融行业的增长(zhǎng)主要得益于(yú)两方面的(de)因素：一(yī)是公司在(zài)证券市场行(xíng)业占(zhàn)有率基础稳定，核(hé)心产品(pǐn)需求刚(gāng)性(xìng)，公司(sī)加快(kuài)产品新一代产(chǎn)品布(bù)局、积极(jí)推进(jìn)项目上线验收。二是在资管(guǎn)领(lǐng)域加(jiā)强(qiáng)了资管IT业务发展力(lì)度，在多个核(hé)心产品和(hé)技术(shù)上形(xíng)成领先优势，开始进(jìn)入(rù)收获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁业务(wù)。金(jīn)证(zhèng)股份解释(shì)称，非金融(róng)行业的收入下降(jiàng)，主要由于公司(sī)在(zài)数字经(jīng)济业(yè)务上(shàng)，不同程度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算(suàn)审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点(diǎn)。其(qí)中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个(gè)百分点；非金(jīn)融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易(yì)标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司(sī)股(gǔ)东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规(guī)模和盈(yíng)利能(néng)力来(lái)看，金证股份(fèn)均远高于(yú)文(wén)华财经，但文(wén)华财经的(de)毛(máo)利率显著高于(yú)金证股份，无(wú)疑是一(yī)块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有业内人(rén)士(shì)认为，如果本次交易得以顺利(lì)实施，对于金证(zhèng)股(gǔ)份而(ér)言，文(wén)华(huá)财(cái)经的优质(zhì)资产注入后，其盈(yíng)利能力(lì)将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上(shàng)市无果后，可(kě)以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中(zhōng)，金证(zhèng)股份并未披露具体(tǐ)的交易细(xì)节，例如交易对价等。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金证(zhèng)股份(fèn)与主(zhǔ)要交易对方(fāng)就本次交易签署了《意向(xiàng)协议(yì)书(shū)》，公司拟向主(zhǔ)要(yào)交(jiāo)易对方发(fā)行股份及支(zhī)付现金的方式购(gòu)买其持有(yǒu)的(de)文华(huá)财(cái)经90.97％的股权(quán)。上述《意向(xiàng)协议书(shū)》仅(jǐn)为(wèi)交易各方关于本次交(jiāo)易(yì)的(de)初步合作(zuò)意(yì)向，交易(yì)各方在本次交易(yì)中(zhōng)的(de)具(jù)体权利(lì)义务(wù)以(yǐ)及各(gè)项安排以交易各方最终签署的正式(shì)交易协议为(wèi)准。

　　金(jīn)证股份(fèn)还(hái)进行(xíng)了风险(xiǎn)提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正(zhèng)式的交易协议(yì)，本次交易(yì)尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监管机构批(pī)准后(hòu)方可正式(shì)实施，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存在较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年以来，金证股份(fèn)股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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