近期市场风向(xiàng)变动，北(běi)向资金调仓(cāng)换股，外资基金也(yě)纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三(sān)只旗舰基金同(tóng)时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价(jià)震荡(dàng)上(shàng)行，虽(suī)较高点(diǎn)仍有距离，但(dàn)部分资金开始(shǐ)行动。透(tòu)露什么信号？我们一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精(jīng)选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源(yuán)车产业(yè)链

　　同(tóng)一家(jiā)机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么(me)回(huí)事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国(guó)际精(jīng)选基金大中华和施罗德(dé)国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释为(wèi)何(hé)基金(jīn)在4月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗(luó)德(dé)对中国新能源车产业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解(jiě)释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供(gōng)应链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电(diàn)动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响日益(yì)显(xiǎn)现，全(quán)球(qiú)各国的脱碳行(xíng)动变得越来(lái)越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国(guó)在这(zhè)方面为投资者提供了重要的机会(huì)。中(zhōng)国在电动(dòng)汽车价值链(liàn)的(de)供应方面(miàn)是(shì)全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位。可能很多人不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电(diàn)动车基础设施最完善的国家之一(yī)。以充(chōng)电桩为例，中国平(píng)均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应链(liàn)中，有许多(duō)公司正在(zài)在各自的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智(zhì)能组件为(wèi)例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机(jī)温控的(de)关(guān)键组(zǔ)件的生产商(shāng)。该公(gōng)司(sī)在空(kōng)调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门行业(yè)拥(yōng)有超过90％的市(shì)场(chǎng)份(fèn)额。客(kè)户包括(kuò)特斯(sī)拉等全球电动汽(qì)车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球(qiú)范围内继续占(zhàn)据市场份额——在法规(guī)的(de)支持下，该公司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安(ān)联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元(yuán)，截至3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方(fāng)财富、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其(qí)中加仓幅度最(zuì)大的(de)就是(shì)宁德(dé)时代，加仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车(chē)工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集(jí)中度方面，今(jīn)年(nián)4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家动(dòng)力电(diàn)池企业实(shí)现装车(chē)配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家动力电(diàn)池企业动力(lì)电池装车(chē)量(liàng)分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比(bǐ)分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来(lái)看(kàn)，根据中国汽车动(dòng)力电(diàn)池产业(yè)创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利(lì)润团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入较(jiào)多(duō)的(de)其它个(gè)股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资(zī)金净流出较多的个(gè)股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月)投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时代(dài)所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一是(shì)电动车(chē)二是储能；CATL聪明地(dì)选择(zé)聚焦磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池，这(zhè)方(fāng)面它的(de)市(shì)场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安全(quán)性、生命(mìng)周(zhōu)期和不含(hán)钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的(de)脱碳计划(huà)团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非(fēi)常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们(men)如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者，他们(men)的判断也可(kě)能是错的(de)。例如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德(dé)时(shí)代的竞(jìng)争优势不复。随着电(diàn)池(chí)成本下降，宁德(dé)时代若(ruò)不(bù)能保持利润率(lǜ)。宁(níng)德(dé)时代和电动车厂(chǎng)商的关系若(ruò)不能维系(xì)。这(zhè)些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但并(bìng)非所有的外资(zī)都(dōu)在加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼科、华测(cè)检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德时(shí)代之(zhī)外(wài)，互联(lián)网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大(dà)通旗舰(jiàn)基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元(yuán)人(rén)民币，截至(zhì)2023年一(yī)季度末(mò)，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生(shēng)金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机(jī)遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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