近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同时(shí)大手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁王(wáng)股(gǔ)价(jià)震荡上行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分资金开(kāi)始(shǐ)行动。透露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅(máo)台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗(qí)舰(jiàn)基金“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港交所、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家(jiā)机构旗(qí)下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基金材料中并未解释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记(jì)者梳(shū)理发现，施罗(luó)德对中国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研(yán)究(jiū)日(rì)志中解释道(dào)：长期来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动车(chē)供应(yīng)链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响日(rì)益(yì)显(xiǎn)现，全(quán)球各(gè)国(guó)的脱碳(tàn)行动变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的(de)一(yī)个方面。中国在这方(fāng)面(miàn)为投资者提供了重(zhòng)要(yào)的机会。中(zhōng)国在电动汽车(chē)价值链的(de)供(gōng)应方(fāng)面是全球的领导者，同(tóng)时(shí)中国(guó)对成(chéng)品车(chē)辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人不知(zhī)道的(de)是(shì)，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球电动车基(jī)础设(shè)施最(zuì)完(wán)善(shàn)的(de)国(guó)家之(zhī)一。以充(chōng)电(diàn)桩为例，中国平均一个(gè)公(gōng)共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在各(gè)自(zì)的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能(néng)组件为例，它(tā)是电动汽(qì)车中用于电(diàn)池和电机温控的(de)关键组件的(de)生产商(shāng)。该(gāi)公司(sī)在(zài)空(kōng)调阀行业全(quán)球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的(de)份额，并在(zài)电动汽车(chē)阀门(mén)行业拥有超过(guò)90％的(de)市场份(fèn)额。客(kè)户包括特斯拉等全(quán)球电(diàn)动汽车专家以及(jí)福特、宝(bǎo)马等原始设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车(chē)在全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内继续占据市场份(fèn)额——在法(fǎ)规的(de)支持下，该公司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨(jù)头(tóu)安(ān)联(lián)投资(zī)旗(qí)舰基金(jīn)安联神州A股基(jī)金也在3月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、东方财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩)充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国(guó)新(xīn)能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企业实现装车(chē)配(pèi)套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家(jiā)动(dòng)力电池企业动力电池装车量分别五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动力电池(chí)产业创新(xīn)联(lián)盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业(yè)的龙头(tóu)企业，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利(lì)润(rùn)增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐(lài)

　　或(huò)许是基于优异(yì)的业(yè)绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净(jìng)流入榜首(shǒu)。北向资金净(jìng)流入(rù)较多的(de)其它个(gè)股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵(guì)州茅台(tái)、工商银行、北(běi)方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中(zhōng)国石化。北(běi)向资金净流出较多的个(gè)股包括格(gé)力(lì)电(diàn)器(qì)、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时(shí)代所处的位置(zhì)是(shì)令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长机遇一(yī)是电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪明地(dì)选择聚(jù)焦磷(lín)酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性(xìng)、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府的(de)脱碳计划是(shì)一致的。CATL的(de)领导者也(yě)非(fēi)常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时也(yě)解释了：他(tā)们(men)如何通过(guò) “柏基十(shí)问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投资者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新(xīn)的电(diàn)池(chí)技术(shù)出现，宁(níng)德时代(dài)的竞(jìng)争优势(shì)不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若(ruò)不能(néng)保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的(de)前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美(měi)的(de)集(jí)团(tuán)、广联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至(zhì)2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅(máo)台、金山软件、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基(jī)金(jīn)加仓幅度最(zuì)大的为泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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