投(tóu)资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等(děng)因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动(dòng)了国(guó)内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的(de)股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国(guó)官网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作(zuò)正在改变(biàn)全球大型行业(yè)，并(bìng)将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型(xíng)ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动内容(铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传(chuán)媒(méi)、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达(dá)概念(niàn)股，该软件信息显示，相关(guān)概(gài)念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上(shàng)的合作。从公募基(jī)金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在(zài)能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和(hé)谷歌(gē)等多(duō)家全球科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达且规模最高的(de)是广发(fā)全球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等美股科技股年初至今的大(dà)涨有关(guān)。铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价ng>

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十(shí)亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站(zhàn)式解(jiě)决方案的(de)提供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心(xīn)业(yè)务的营收创历史新高，远好于(yú)市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微软在(zài)内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立(lì)起良好商业(yè)模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具(jù)备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本(běn)面有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很美(měi)好(hǎo)，但实际投(tóu)资中还(hái)受诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注(zhù)，行业(yè)成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍(réng)处(chù)于主动(dòng)去(qù)库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回(huí)弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体板块虽然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英(yīng)伟达(dá)的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从(cóng)未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业(yè)的发展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验来看，大(dà)热必死、均值回归的(de)规律(lǜ)永不变(biàn)色(sè)，所(suǒ)以投(tóu)资与产业发(fā)展之间存(cún)在着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素。在具体投资的(de)时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力(lì)的投资标的，确(què)保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未来的(de)业绩上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩(jì)支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好的(de)投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要(yào)将(jiāng)资金全押一个(gè)赛道(dào)。