衰(shuāi)退近(jìn)在咫(zhǐ)尺(chǐ)？

　　美国一(yī)季度GDP增速超预(yù)期(qī)放缓(huǎn)，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日(rì)周四，美国商务(wù)部经济分析局(jú)公(gōng)布数据显示，美国(guó)一(yī)季度实际(jì)GDP年化季环(huán)比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅(fú)放(fàng)缓，为(wèi)连续(xù)两个季度放(fàng)缓，且远不及预(yù)期1.9％。值得一提的(de)是，疫情(qíng)爆发之前的(de)10年里，美国(guó)每年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的(de)项目主要有(yǒu)消费者(zhě)支出、出口、联邦政府、州和地方政(zhèng)府支(zhī)出(chū)以及非住宅固(gù)定投资，拖累项主要包括进口、私人库存投资和住宅固定(dìng)投资(zī)。经济(jì)分析局(jú)表示(shì)，一季度GDP增速较去年第四(sì)季度放缓的主要(yào)原因(yīn)是私人(rén)库存投资回落以及非住(zhù)宅(zhái)固定(dìng)投资(zī)放缓。

　　具体(tǐ)来看，美国(guó)经济最大(dà)的(de)组成部(bù)分——占据GDP约68％的个人消费(fèi)支出环(huán)比增速(sù)为(wèi)3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于(yú)前一(yī)季度的(de)0.7％；

　　固(gù)定投资(zī)一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季度的(de)0.68％有所放(fàng)缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅(zhái)投资连续(xù)第八(bā)个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累(lèi)项是私(sī)人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫情以来的最大纪(jì)录。

　　一季度(dù)，经(jīng)济增速大幅(fú)放缓的同时(shí)，通胀再次升温。美联储高度关注的通胀指(zhǐ)标——美国个(gè)人消(xiāo)费支出(chū)（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度年化季环(huán)比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但(dàn)高于(yú)前值的1％。

　　剔除(chú)食品和(hé)能源的(de)核心PCE物(wù)价指(zhǐ)数(shù)环比上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一提的(de)是(shì)，这是(shì)核心PCE连(lián)续(xù)第五(wǔ)次“击(jī)败”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队(duì)发表声明称，扣(kòu)押了一艘悬挂(guà)马绍尔群岛(dǎo)旗帜的美国船(chuán)只。

　　声明表示，由于一艘(sōu)不明船只(zhǐ)与一艘伊朗(lǎng)船只(zhǐ)在印(yìn)度洋北部发生事故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人受(shòu)伤，不明船只(zhǐ)的行为违反了国际法。在伊朗船只向(xiàng)海(hǎi)上监视和(hé)救(jiù)援中(zhōng)心发送请求后，伊朗海军立即开始(shǐ)拦截并(bìng)识别该(gāi)未知船只。在(zài)伊朗海(hǎi)军驱(qū)逐舰(jiàn)的拦(lán)截行动(dòng)中，不(bù)明(míng)船只的自(zì)动全球定位发(fā)送(sòng)系统被关闭并频繁改变航线。在伊(yī)朗司(sī)法当局(jú)的许可(kě)下，海军出动直升机扣(kòu)押了该船只，并将其运(yùn原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕)至伊朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜(zhì)航行(xíng)。

　　据法新社(shè)消息称，美国海军(jūn)表示，伊朗伊(yī)斯兰(lán)革命卫队(duì)海军(jūn)27日(rì)在阿曼湾(wān)扣押了一艘油(yóu)轮，美方要求(qiú)立即释放这艘油轮。报道称，美国海军驻(zhù)巴林(lín)的第(dì)五舰队在(zài)一(yī)份声(shēng)明(míng)中称(chēng)，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的(de)油(yóu)轮，在阿曼湾过境国际水域时(shí)被(bèi)伊朗伊斯兰革(gé)命卫队(duì)海军扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗(piàn)！俄媒(méi)曝光与冒(mào)牌乌克兰总(zǒng)统“友(yǒu)好”通话，美联储(chǔ)回应未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显(xiǎn)示，美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔(ěr)被(bèi)骗了(le)。

　　俄罗斯国家电视台新近发布(bù)的视频(pín)显示(shì)，鲍威(wēi)尔(ěr)与两(liǎng)名冒充(chōng)乌克兰总统泽连斯基(jī)的(de)俄罗(luó)斯人通了电(diàn)话。鲍威尔误认为对方是(shì)泽连(lián)斯基，回(huí)答了从通胀(zhàng)前景到(dào)俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联(lián)储的一名发言人美东时间4月27日(rì)周四确认，鲍威尔(ěr)有(yǒu)过通(tōng)话，称此事发生(shēng)在今年1月，否认存(cún)在泄(xiè)密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参(cān)加了(le)一次谈话(huà)，对方(fāng)谎报(bào)自己是乌克兰(lán)总(zǒng)统。这是一次(cì)友好的谈话，是我们(men)在这个充满挑战的时刻支持乌克兰人民的背景下进行。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美(měi)联储认(rèn)为，曝光的视(shì)频似乎(hū)经过(guò)编辑，无法确认准(zhǔn)确性(xìng)。上述(shù)发言人还说，通话事件已报(bào)交(jiāo)有关(guān)执法(fǎ)部门，出于对(duì)他们工(gōng)作的尊(zūn)重，美(měi)联(lián)储不会进(jìn)一(yī)步置评。

　　媒(méi)体评论称，这(zhè)番(fān)言论看似四平八稳(wěn)、无(wú)伤(shāng)大(dà)雅，但(dàn)事(shì)实就是，骗子能通过恶作剧的电话(huà)接触到鲍威(wēi)尔，这种事实可能会导致美联储的安全(quán)性(xìng)遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于(yú)美联(lián)储作(zuò)为主要央行的影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威(wēi)尔等央行高官(guān)的言论通常受(shòu)到(dào)投资(zī)者和商界人士的(de)密(mì)切关注，有时会引(yǐn)发股市波动(dòng)。而且，美联储(chǔ)官员(yuán)同(tóng)他人的私下会面(miàn)时常引(yǐn)发争(zhēng)议，因为外界认为，联(lián)储官员的言论可能让在场的人掌握先机。

　　外界注(zhù)意(yì)到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有媒体(tǐ)指出，两人这些年不止(zhǐ)一次成(chéng)功骗取国外(wài)政客和他们通话(huà)，而且(qiě)通(tōng)常(cháng)将将通话视频公之于众，就是为了恶(è)搞西方(fāng)国家的决策者。

　　据两人公布的(de)视(shì)频(pín)，两人曾假(jiǎ)扮乌(wū)克兰前(qián)总(zǒng)统波罗申科和德(dé)国前总理默克尔通话，默克尔当时觉(jué)得可疑(yí)，但没有在对话中直(zhí)接问(wèn)他们是不是冒牌货。今(jīn)年早些时候，他(tā)们(men)还(hái)曾假(jiǎ)冒泽连(lián)斯基，和欧洲央(yāng)行行长拉加德通(tōng)话。

　　原油基(jī)本(běn)面未变 关(guān)注宏观层面(miàn)不(bù)确定(dìng)性(xìng)

　　近日来，在(zài)宏观风险蔓延下，国内外(wài)油(yóu)价出(chū)现大幅(fú)回落。4月26日晚(wǎn)间(jiān)，国(guó)际油(yóu)价(jià)出(chū)现(xiàn)大跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力(lì)合约(yuē)大跌5.26％，截至(zhì)下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上(shàng)涨，布伦特(tè)原油交(jiāo)投(tóu)在78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师杜冰(bīng)沁在接(jiē)受期货日报记者采(cǎi)访时表示，昨(zuó)天白天，内(nèi)盘SC原油基本跟随(suí)昨晚外盘出现(xiàn)大(dà)幅下挫，但(dàn)外盘原(yuán)油(yóu)有所企(qǐ)稳，或为超跌后(hòu)的(de)情绪修复。

　　谈及(jí)为何内盘表(biǎo)现弱于外盘，海(hǎi)通期货(huò)能(néng)源化工研究中心负责人杨安表示，一方(fāng)面是由于(yú)近(jìn)期油(yóu)轮运费回落，运(yùn)输成本下(xià)降，让内外盘价差有(yǒu)所走(zǒu)弱。另一方面是当前国内即将迎来五(wǔ)一假期(qī)，而目前(qián)国际市场宏观风(fēng)险具(jù)有很大不确定性，恰逢(féng)油(yóu)价大(dà)幅回(huí)调之际，市场避险情绪高涨，国内投资者担忧情绪更为明显(xiǎn)，也使(shǐ)得(dé)内盘原油(yóu)跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银行(xíng)业(yè)危机风(fēng)波再起，叠加美国(guó)债务压力及经(jīng)济衰退风险可能削弱欧美能源需求，风(fēng)险资产面临较大(dà)压力，从而推动本周油价(jià)油价下跌。而原油作为金(jīn)融属性最(zuì)强的(de)大宗商(shāng)品，在此前3月份就曾因(yīn)银行业(yè)危(wēi)机出现暴跌，此(cǐ)次美(měi)国银行业(yè)风险(xiǎn)再次升温继续引发市场恐慌，原油(yóu)的下跌带(dài)有(yǒu)明显(xiǎn)的(de)情(qíng)绪(xù)化特征。

　　光大期(qī)货能源化工分析师杜冰沁也表(biǎo)示(shì)，近日宏观情绪(xù)导致(zhì)油价(jià)再度承压。随着美联储加息会议的临近(jìn)，美国第(dì)一共和银(yín)行的财报和股价表(biǎo)现或(huò)显示银行业(yè)危(wēi)机仍未(wèi)结束，叠加(jiā)欧美(měi)经(jīng)济数据(jù)表(biǎo)现仍然欠佳，美(měi)国(guó)消费者(zhě)信(xìn)心本月降至去年7月以来的(de)最低水平，市场对(duì)于美联储加息和(hé)海外经济衰退的担忧(yōu)持续升温(wēn)，

　　展望后(hòu)市，近期主导原(yuán)油市场走(zǒu)势的宏观风险何时会消散(sàn)？在杨安看来，目(mù)前来看，美国银行业(yè)危机风险在(zài)未来一段时间内仍将(jiāng)不时(shí)困扰市场。另外，5月(yuè)4日美联储议息会议将再(zài)迎来(lái)加息窗口，对此投资者也(yě)高度关(guān)注(zhù)美联储利率政策的变化，宏观层面的不确(què)定性成为影响整(zhěng)个金融市场的主要因(yīn)素(sù)，这是(shì)投资者需要注意的风险所在。

　　“进(jìn)入5月，美联储即将公布加息决议，市场对(duì)美联储加(jiā)息25个BP的概率(lǜ)预测在(zài)80％以上，并且由于近期美(měi)联(lián)储官员表态偏鹰，对于后(hòu)续何(hé)时停止加息仍有分歧。欧洲央(yāng)行将于(yú)5月4日举(jǔ)行货币政策会议，基(jī)于(yú)当(dāng)前欧(ōu)元区的(de)高通胀水平，预计欧洲央行(xíng)和英(yīng)国央行(xíng)也将维持加息(xī)政策(cè)，因此市场对于海外经(jīng)济衰退带来(lái)需求下行(xíng)的担忧(yōu)加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从当(dāng)前来看原油市场基本(běn)面表现尚可(kě)，整体供需局势并未大幅恶(è)化(huà)。杜冰沁分(fēn)析认为(wèi)，即将到来的五一长假和美国夏季出行(xíng)旺季预计对于需求会有一定(dìng)支撑，预计近期国际油价仍将面临宏(hóng)观(guān)情绪和基本面的博(bó)弈。

　　申万期货能(néng)化分析(xī)师董超也表(biǎo)示，后市原油供需逻辑不(bù)会改(gǎi)变，5月(yuè)OPEC+的(de)减产会对油价尤(yóu)其是(shì)亚洲地区的油价带来(lái)极大(dà)影响(xiǎng)；此外(wài)美国原油(yóu)活跃钻井(jǐng)平台已经(jīng)连续半年维持低位，1230万桶/日的产量(liàng)将越来(lái)越(yuè)难以持续(xù)，后续的(de)减(jiǎn)产将很快到来(lái)；此外(wài)在5月美联储加息后(hòu)，宏观面(miàn)的悲观情绪或将逐步消退(tuì)，后期原油市场将转入(rù)对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月(yuè)份油价上下区间将更为模糊，在美国(guó)储(chǔ)备(bèi)政策(cè)难以(yǐ)改动的情(qíng)况下(xià)，底部支撑力(lì)度变(biàn)弱。但从(cóng)供(gōng)求关(guān)系上(shàng)，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产量的(de)下滑将有助于油价的稳定。”董(dǒng)超表示，预计5月油价整体即(jí)将(jiāng)维持区(qū)间振荡(dàng)，振荡幅(fú)度预(yù)计将更(gèng)宽，受宏(hóng)观及基本面风险波动的影响也会更大。

　　在杨(yáng)安看来，周三公布的EIA报(bào)告显示原油超预(yù)期降库，且美国汽油(yóu)需(xū)求较(jiào)上期大幅(fú)增(zēng)长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期(qī)管理下，预计今(jīn)年年内(nèi)剩余时段供应(yīng)紧张将是原油市场主基调，当然全球经济面临衰退风险及欧美(měi)市场需(xū)求疲弱(ruò)也会在(zài)一(yī)定程(chéng)度上抵消(xiāo)供应紧张给市场带来的担忧(yōu)。总(zǒng)体(tǐ)来看，当前油价处在宏观利空(kōng)与供应(yīng)紧张局面形成(chéng)对峙的复(fù)杂局面下(xià)，短期内担忧情绪(xù)主导油价回落(luò)，中长期来看(kàn)油价或继续大区间(jiān)振荡(dàng)。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏紧

　　昨日(rì)，因原油大幅(fú)下挫，成本下降导致相关性较强的高硫燃料油、低硫(liú)燃料油、沥青等品(pǐn)种(zhǒng)也(yě)出现较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰(bīng)沁告诉(sù)记者，近期(qī)高(gāo)、低硫燃料油的(de)下挫(cuò)主(zhǔ)要(yào)还是受到油价影响，自身基(jī)本面(miàn)表(biǎo)现(xiàn)尚可(kě)，其中(zhōng)高硫燃料油(yóu)供需偏紧，低硫(liú)燃料油供需相对(duì)偏弱。

　　“具体(tǐ)来看原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕，高(gāo)硫燃料油市场(chǎng)整体供(gōng)应持续偏紧。供给端(duān)方面，随着发(fā)电(diàn)旺季的(de)临近(jìn)，本月从(cóng)中东(dōng)进口(kǒu)到新加坡的(de)高硫燃(rán)料油(yóu)降(jiàng)至(zhì)历史低(dī)点，环比下降三分之二，但同时本月(yuè)俄罗斯高硫燃料油流入(rù)量有所上升，抵消了一部(bù)分中东出口的(de)下滑(huá)；需求(qiú)端方面(miàn)，中东(dōng)南亚(yà)公用事业(yè)发电需求的(de)增(zēng)长以及稳定的船燃(rán)加注活(huó)动都将对亚洲高硫燃料油市(shì)场(chǎng)形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜(dù)冰(bīng)沁(qìn)表示(shì)，此(cǐ)前科威特炼厂(chǎng)计划外检修导致部(bù)分船货延期(qī)，目(mù)前5月的装船(chuán)已经延迟至(zhì)6月，虽(suī)然检修(xiū)的装置正在逐渐重启，但(dàn)由于开(kāi)斋节整体进程(chéng)较慢，预计(jì)原定本月(yuè)底(dǐ)恢复的时间(jiān)会有所推后，对(duì)于(yú)亚洲(zhōu)低硫燃料油市场供应的收紧也将延长，但同(tóng)时低硫需求端表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕(tǐ)来看(kàn)，高(gāo)、低(dī)燃料油在基本面的支撑下，预计(jì)后(hòu)市(shì)走(zǒu)势(shì)或较原油更为抗(kàng)跌(diē)，如(rú)若原油(yóu)企稳反弹，燃料油(yóu)整(zhěng)体回升(shēng)空间或(huò)更显(xiǎn)著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安(ān)表示，短期内原油系品(pǐn)种波(bō)动(dòng)将主(zhǔ)要受(shòu)到(dào)原油价格的影响(xiǎng)，不(bù)过(guò)基本(běn)面(miàn)差异还是会让各品种表现(xiàn)有(yǒu)强弱之(zhī)分，具体来看，需求即将迎来旺(wàng)季的(de)高硫燃(rán)料油整体(tǐ)表现将强于低(dī)硫燃料油。

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