今年以来基金代(dài)销机构(gòu)被(bèi)基金公司解约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构居多，此外(wài)，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来(lái)由于(yú)经营不善(shàn)或违规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构主动(dòng)或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认(rèn)为，基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金销售机构之间的合作(zuò)本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了(le)与浦领基金的(de)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗(qí)下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公(gōng)告称(chēng)，与方德(dé)保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代(dài)理(lǐ)公(gōng)司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再(zài)办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业(yè)务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了(le)与民商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机(jī)构(gòu)的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民(mín)商基金的(de)销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报记者统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的(de)代销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家(jiā)保(bǎo)险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)宣(xuān)布终止了合(hé)计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其(qí)中包括(kuò)独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合(hé)作(zuò)关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数(shù)量增多及监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公(gōng)募基金公(gōng)司对(duì)于(yú)代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售(shòu)贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部(bù)销售机(jī)构的(de)淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太(tài)大(dà)意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与(yǔ)代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)，通(tōng)常是基金代(dài)销(xiāo)机构销售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作(zuò)关系(xì)。“基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构的合(hé)作是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选(xuǎn)择(zé)的(de)与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募(mù)公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择(zé)基(jī)金(jīn)销售(shòu)公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)合(hé)作(zuò)后，需(xū)要(yào)对接系统，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司(sī)一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司(sī)希(xī)望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对(duì)基金(jīn)公司的投研(yán)能(néng)力，管理规模(mó)，也(yě)有一定的要求。

　　此自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究人士称(chēng)，目前(qián)基金代销的(de)机(jī)构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机(jī)构，以(yǐ)及(jí)券商，从自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务(wù)，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护(hù)城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应依然(rán)是基金销售行业(yè)所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最新(xīn)公布的公(gōng)募(mù)基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三(sān)方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司(sī)，其(qí)非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售机构的代(dài)销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基(jī)金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足(zú)百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在(zài)行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险销售服(fú)务(wù)有限公司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少基金代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视(sh自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗ì)天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多(duō)家机构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基(jī)金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严(yán)监管态势下，未(wèi)来基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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