金融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之间(jiān)，已经崩(bēng)盘了33年的日本(běn)股市(shì)竟然奇迹般(bān)的活过(guò)来(lái)了，甚至(zhì)还在不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时(shí)也是自(zì)日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最终都(dōu)黯淡(dàn)收场，但(dàn)是似乎这(zhè)次有(yǒu)点(diǎn)不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的(de)变动使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投(tóu)资者对日本(běn)股(gǔ)票(piào)需求稳健。根据日(rì)本交易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购买量。不(bù)过，日本企业部门(mén)仍然(rán)是日本股票的最(zuì)大(dà)净买家，年初(chū)至(zhì)今(jīn日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国)的买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻(wén)到”金钱(qián)味(wèi)道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前(qián)五大(dà)贸易公(gōng)司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三(sān)井物产、住友商事和(hé)丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本(běn)五大商社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披(pī)露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日(rì)本持有的股票比在美(měi)国以外任何(hé)其(qí)他(tā)国(guó)家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了(le)日(rì)本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年92岁高龄(líng)的他(tā)还在(zài)上个月罕见地亲自访问(wèn)日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断(duàn)增持日本(běn)股票(piào)？在5月初巴菲(fēi)特股东大(dà)会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也(yě)非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可能(néng)和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红(hóng)，在某些(xiē)情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们(men)所(suǒ)拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还(hái)能通过融资解决汇(huì)率(lǜ)风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国，巴菲特日本之(zhī)行的(de)部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来(lái)双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还是老的(de)辣(là)。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大(dà)佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主(zhǔ)席(xí)苏世民拜(bài)访了日本(běn)首相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在日本一举(jǔ)收购(gòu)8家(jiā)酒店，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍(biàn)认为(wèi)日本还蕴藏着(zhe)更多(duō)投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集(jí日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国)团(tuán)最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日(rì)本与(yǔ)投(tóu)资对象展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造访日(rì)本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以(yǐ)来，日本股市一(yī)直都在(zài)苦苦的填坑之(zhī)中，如(rú)今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在股东大(dà)会上解(jiě)释了抄(chāo)底日(rì)本(běn)股市，但是(shì)“狡猾(huá)”的(de)巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股(gǔ)市拥(yōng)有独(dú)特理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易(yì)争(zhēng)端(duān)以来(lái)，国(guó)际地缘(yuán)政治格局巨(jù)变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要(yào)的(de)角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野(yě)心(xīn)勃勃，这都成为了边际上(shàng)的(de)重要(yào)变量。仔细观察(chá)日(rì)本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资开始进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产(chǎn)业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化(huà)的政治(zhì)格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏感(gǎn)变化的(de)巴菲特(tè)，一直在(zài)等待出手(shǒu)的(de)时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本股(gǔ)市出(chū)现急搓，巴菲特(tè)终于等到(dào)了(le)被低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底日本(běn)股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据日(rì)经中(zhōng)文(wén)网，日本综合(hé)商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报(bào)于(yú)5月(yuè)9日(rì)全部出炉。5大商社的合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日(rì)元，在短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的变(biàn)化，日本监(jiān)管层的助推也是一股不容忽视的(de)力量(liàng)。日本监管层持续推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的(de)修(xiū)复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回(huí)报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券交(jiāo)易所为了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价(jià)跌破(pò)净值的情况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关注(zhù)资金(jīn)成本(běn)和股价经营要求》要(yào)求上(shàng)市公(gōng)司提高企业价(jià)值和(hé)资本效率从而(ér)提(tí)升(shēng)股(gǔ)价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。至于日(rì)本股市(shì)未来将走(zǒu)向(xiàng)何方，一(yī)切将由时(shí)间给出答(dá)案(àn)吧(ba)。

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