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　　克(kè)里米亚突(tū)发，无人(rén)机袭击！

　　据今日(rì)俄(é)罗斯电(diàn)视(shì)台（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海军黑海舰队所在地，克里米(mǐ)亚半岛的(de)塞(sāi)瓦斯托波(bō)尔市的一(yī)个储油设施遭(zāo)到无人(rén)机袭(xí)击。从网络上曝光的照片可(kě)以看到，袭击导致储油设施燃起(qǐ)大火。

　　报道称(chēng)，俄(é)罗斯任命的塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)市市长米(mǐ)哈伊尔·拉兹(zī)沃扎(zhā)耶夫在社交媒体上称(chēng)：“由无人机(jī)袭击造(zào)成(chéng)的火(huǒ)灾影响面(miàn)积(jī)约为(wèi)1000平方米，所(suǒ)有(yǒu)安全和救(jiù)援人员都已抵达现场。火灾所在地和民用区域间隔很(hěn)远(yuǎn)。”

　　现(xiàn)场(chǎng)目击(jī)者分享的多段视频显示，一场大火(huǒ)照亮了整个(gè)夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有任何伤亡报告，地方(fāng)政府敦促人们在消(xiāo)防员努力扑(pū)灭大(dà)火(huǒ)时保(bǎo)持冷静。

　　报(bào)道称，本周早些时候，塞瓦(wǎ)斯托波尔也(yě)曾遭到两架无人机(jī)的袭(xí)击，其(qí)中一(yī)架无(wú)人机被(bèi)俄军摧毁，另一架(jià)无人机在港口外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一季度业绩大(dà)反转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金龙鱼发布(bù)2023年一季报(bào)。报告期内，公司实现营(yíng)业收入610亿(yì)元(yuán)，同比增长7.97％；归(guī)属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净利润8.5亿(yì)元，同比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告期内(nèi)，随着国内餐(cān)饮(yǐn)行业的逐步回(huí)暖，厨房食品的销量(liàng)较(jiào)去年同期有所(suǒ)上涨。另外，去年(nián)一季度(dù)受南(nán)美干旱天(tiān)气等(děng)因素影响，大豆、大豆油(yóu)及(jí)棕榈油等公司(sī)主要原(yuán)材料的(de)价格快速上(shàng)涨，今年一季度公司主要原材料成(chéng)本低于去年同期。销量上涨和毛利率(lǜ)提升共同推(tuī)动了厨房食品的利润增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙(lóng)鱼(yú)经销商(shāng)数量合计7768家，较上年(nián)增加1647家。金龙鱼在(zài)投资者关系活动上表示，新增渠道主要来(lái)源于网络下沉、细分产(chǎn)品的专业经销商(shāng)，以及餐饮(yǐn)渠道的快速发展带来的经销(xiāo)商增长。

　　产能(néng)方面，金龙鱼(yú)目前有70多个已投产生产基地，央厨杭州、周口、重庆(qìng)、兴平基地(dì)已(yǐ)投(tóu)产，沈阳和廊坊(fāng)的央厨(chú)项目也将于年内(nèi)建成投产(chǎn)。目(mù)前，河南周口和(hé)陕西兴平央厨(chú)开始(shǐ)供(gōng)应学生餐业务，多款预(yù)制(zhì)菜(cài)在线下及电(diàn)商平台开(kāi)展销售(shòu)。

　　不过，期货(huò)日报(bào)记者还注(zhù)意(yì)到(dào)，金(jīn)龙鱼归属于上市公司(sī)股东(dōng)的扣除非经常性损益的净(jìng)利润为2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这主要是(shì)公(gōng)司的套期保值操作未完全满(mǎn)足套期会计要求的衍生金融工具损益(yì)的影响，因此将套期(qī)保值(zhí)业务划定为(wèi)非经常性(xìng)损(sǔn)益，排除在(zài)净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品(pǐn)期货套期保值(zhí)业务的公(gōng)告(gào)》中披露，将在2023年对在场内(nèi)市场交易(yì)的与(yǔ)公司及下属(shǔ)子公司的生产经(jīng)营有直(zhí)接(jiē)关系的(de)原料、产(chǎn)品(pǐn)、油脂等期货品(pǐn)种(zhǒng)，主要(yào)包括：棕榈油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉米、花(huā)生等品种(zhǒng)。第一季(jì)度，饲料原料和油(yóu)脂(zhī)科技产品的销量有所(suǒ)增长，营业(yè)收入同比上涨(zhǎng)，但(dàn)是在(zài)行情下跌的过程中，公司油脂(zhī)科技(jì)相(xiāng)关产品的(de)利润受到挤压(yā)，导致利润同比有所减少。从(cóng)合并资产(chǎn)负债表中可以看出，衍生金融(róng)资产(chǎn)从年初余额(é)的5.8亿(yì)元增长(zhǎng)到了期末(mò)的8.3亿元(yuán)，实现(xiàn)了对现(xiàn)货市场的对冲作用，弥补了一定的利(lì)润(rùn)损失。

　　记(jì)者还注意到，油脂加工企业道道全一季(jì)度扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季(jì)度报，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入17.48亿(yì)元，同比增长(zhǎng)41.34％，实现扣非后(hòu)净(jìng)利润7093万元，实现经营活动产生的现金流量净(jìng)额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产(chǎn)能(néng)释(shì)放、原(yuán)料回落、消费复苏、推出新品等利(lì)好因素影(yǐng)响(xiǎng)，道道全(quán)迎(yíng)来业绩修复(fù)时刻。分(fēn)析人(rén)士(shì)表示，道(dào)道全业绩修(xiū)复有持续(xù)性，预计二季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩(jì)出(chū)现大反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨(zhǎng)至14000元/吨以上的(de)历史高位，这(zhè)大大抬升了企业的加工成本(běn)。然而零售终(zhōng)端的包(bāo)装油价(jià)格上涨幅(fú)度却(què)不及成本(běn)上涨幅度，甚(shèn)至出现卖得越多、亏得越多的(de)情况，这导致油(yóu)脂(zhī)加工(gōng)企(qǐ)业的盈(yíng)利能(néng)力大幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年以(yǐ)来，道道全新建产能陆续释放，海外到港(gǎng)原料陆续增长(zhǎng)，带(dài)动道道(dào)全(quán)的包装油(yóu)毛(máo)利(lì)率逐步(bù)回升(shēng)。

　　道道(dào)全近年来主推(tuī)旗下茂名工厂建设(shè)，并于今(jīn)年一季度取得阶段性成绩。2022年7月份(fèn)，道道全茂(mào)名工厂建成投产(chǎn)，此(cǐ)后产能处于爬(pá)坡释(shì)放期(qī)。今年(nián)以来(lái)，广东大力发展预(yù)制菜产(chǎn)业，一(yī)季度广东地区餐饮消费回暖势(shì)头良好(hǎo)，为道(dào)道全茂名(míng)工厂的投产及产能释放带来正(zhèng)面影(yǐng)响。

　　道(dào)道全还表示，今年一季度扭亏为(wèi)盈的另(lìng)一主要原因是主要原料价格(gé)出现下(xià)降趋势，缓解公司的采购及成(chéng)本压力。自(zì)2022年下半年(nián)开始(shǐ)，道道(dào)全所(suǒ)用主要(yào)原(yuán)料(liào)的国际交(jiāo)易(yì)价格(gé)呈现出(chū)回落走势(shì)，受船期和现货到(dào)厂的时间影响，道道全的主要原(yuán)料综合采购成本随后于2022年年末回(huí)落，2023年一季(jì)度则进一(yī)步延续回落趋势，对其一季度实现扭亏为(wèi)盈有明显正面贡献。

　　目(mù)前，道道(dào)全旗下拥有多(duō)个品牌，经销商总数(shù)已达1308家，遍(biàn)及华中(zhōng)、西南、西北(běi)、华东、华南等菜油主要(yào)消费区域，并(bìng)在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖(jìng)江设立(lì)生(shēng)产加工基地。由于拥有多个品牌(pái)及多地工厂，下游消费复苏、上游原料看跌将成为道道全今年业(yè)绩(jì)修(xiū)复的两大(dà)驱动因子。对于今年的业绩，道道全持(chí)有谨慎乐观(guān)态度(dù)，认为业(yè)绩修复(fù)有一定持续性，未来不宜过度悲观。亦有(yǒu)多家券商对道道全(quán)今年业绩表达(dá)正面预期(qī)，并预测其今年全年营业收(shōu)入(rù)将突(tū)破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包材(cái)等2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米大(dà)宗原(yuán)材(cái)料(liào)价格(gé)自2022年下半年(nián)高位回落，且叠加提(tí)价效应逐(zhú)渐(jiàn)显现，部(bù)分公(gōng)司(sī)毛(máo)利率迎(yíng)来较明显改善。

　　对于(yú)行(xíng)业发(fā)展格(gé)局与趋势，道道(dào)全认为(wèi)，2023年，从目前掌握(wò)的(de)信息来看(kàn)，原材料(liào)供给预计将趋向于宽松，但(dàn)天(tiān)气、能源及国际(jì)政治(zhì)经(jīng)济形(xíng)势等因素(sù)的影响，又给(gěi)油脂、油料市场带来不确(què)定性。包装(zhuāng)食用植物油是生活必(bì)需消(xiāo)费品，市(shì)场空间广阔。随着消费者(zhě)健康意(yì)识(shí)的提高，对健康、安全、营养的食用油需(xū)求也将持续(xù)增(zēng)加，未来品牌(pái)化(huà)、高端化将是行(xíng)业发展的(de)趋势，品牌差异(yì)化现象(xiàng)也将日(rì)益(yì)凸显(xiǎn)。

　　中信建投油脂分析师(shī)石丽红告诉记者，在原料供应端，大宗农产品价格已(yǐ)“退(tuì)烧(shāo)”，进入下行(xíng)周期，而且我国(guó)菜油原料(liào)供应出现了从未有过的(de)多元及(jí)宽松局面，包装油(yóu)的成(chéng)本端(duān)压力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需求端(duān)则(zé)是喜(xǐ)忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行平稳，缺乏突出矛盾且供需端均有不确定性(xìng)，盘面整体呈现振荡(dàng)走势。然而，进入3月后市场风云突(tū)变，硅(guī)谷银行倒闭引发市场恐慌及(jí)连(lián)锁(suǒ)反(fǎn)应，为全球(qiú)金(jīn)融市(shì)场(chǎng)的稳定性带(dài)来了挑战(zhàn)，对整(zhěng)个商品乃(nǎi)至(zhì)金融市场造(zào)成了较大冲击。此外，巴西大豆及(jí)欧洲(zhōu)菜油供给压力从进口成本(běn)端为油(yóu)脂油料市场形成了较大拖累。宏观与(yǔ)基本面利空出现共(gòng)振，不论是油(yóu)还(hái)是粕均显著跌破此前振荡区间。虽然(rán)市场2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米并不看好油粕走势，但如此凌厉的跌势仍(réng)在节奏(zòu)上超出(chū)了市场预期。”石(shí)丽红(hóng)说(shuō)。

　　也有行业人(rén)士认为，今年一季度油(yóu)脂的(de)走势也受(shòu)到(dào)宏观面(miàn)影响。另外，在(zài)大量乌(wū)克兰及澳洲廉价(jià)菜籽的冲击下，今年欧洲菜(cài)籽进口同比增加200多万吨，原油价格2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米不(bù)景气带来生柴投(tóu)料需求减少，这令欧(ōu)洲菜油(yóu)的(de)出口(kǒu)潜力大大增加。此外，继(jì)续(xù)增产的俄罗斯菜油大部分依(yī)赖对中国出口(kǒu)，在加(jiā)拿大旧作(zuò)菜籽采购近500万吨的背(bèi)景下，国(guó)内后期面临的菜(cài)油供给压力十分明显。

　　但今年以来(lái)，行(xíng)业普遍反映(yìng)，油脂消费复苏不及(jí)预期，包(bāo)装油需求乏力，国内食用油需求(qiú)整体增量(liàng)空(kōng)间(jiān)不大。要想拿(ná)到(dào)更多市场份额，不同油种之间、大小企业之间(jiān)的竞争十分激烈。

　　“当前需求(qiú)仍处于弱势，因提(tí)货较好，菜油表观库(kù)存处(chù)于低位，终(zhōng)端库存处于高位。随供应逐步增加，表观库(kù)存或逐(zhú)步起(qǐ)量，二季(jì)度菜油价(jià)格与相关油(yóu)脂价(jià)差缩小格局背景下(xià)，菜油需求或起量(liàng)，但中短期(qī)仍(réng)处于累库态势(shì)。”石丽红说。

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