5月15日，A股市场上演“V型”反(fǎn)转(zhuǎn)一(yī)幕，在(zài)这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投(tóu)资(zī)的工(gōng)具特征，市场资金借道股票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意是，随(suí)着近段时间沪深(shēn)300、上证50等各大(dà)主(zhǔ)流指数回(huí)调，股票ETF市(shì)场(chǎng)呈(chéng)现出“越跌越买”的趋势，自(zì)4月17日以来，股(gǔ)票ETF市场已经连(lián)续18个(gè)交(jiāo)易日出现资金净流入，合计“吸金(jīn)”高(gāo)达969亿(yì)元。

　　前(qián)期跌(diē)幅较(jiào)大的(de)科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资金青睐(lài)。其中，全市场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪(zōng)科(kē)创板及其关联指数的(de)ETF合计资金净流入(rù)超(chāo)过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF或(huò)增(zēng)强ETF合计资(zī)金(jīn)净流入(rù)也超过百亿。

　　在资金流(liú)出方面，证券类(lèi)ETF成为(wèi)失(shī)血主力阵营，部分投资者短(duǎn)期获(huò)利止盈效(xiào)应明显。除(chú)此之(zhī)外，新(xīn)能(néng)源ETF、光(guāng)伏ETF也在(zài)资金流出榜(bǎng)前列(liè)。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇迹反转，早盘上证指数一度跌超(chāo)1％，午后在中字头、大金融板块(kuài)集体(tǐ)发力下(xià)，沪指重返3300点(diǎn)上(shàng)方。

　　作(zuò)为逆势抄底工(gōng)具，投资者再次(cì)借道股(gǔ)票ETF“买买买”，据银河证券基金研究(jiū)中心数据统(tǒng)计，5月15日(rì)当天(tiān)，全市(shì)场726只股票(piào)ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境(jìng)ETF）总管理规模1.32万亿元(yuán)，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日期(qī)间，全市(shì)场股票ETF已经连续18个交易日资(zī)金净(jìng)流入，合计资金净(jìng)流(liú)入高(gāo)达969亿元，其中，4月24日(rì)及(jí)5月10日的(de)单日资金净流(liú)入(rù)更是超(chāo)过百亿元。

　　部分(fēn)前期跌幅较大(dà)的ETF品种成(chéng)为市场(chǎng)资(zī)金抄底(dǐ)的主要选择(zé)标(biāo)的。Wind数据显示，自4月(yuè)17日以来(lái)，华(huá)夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿(yì)元，是(shì)最近(jìn)一个月左右时(shí)间，全市场仅有的两只“吸金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流入也均在40亿(yì)元之上(shàng)。

　　而从大的指数类别(bié)上(shàng)看(kàn)，全市场30只跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及(jí)其关联(lián)指数的(de)ETF合计资金(jīn)净(jìng)流(liú)入超(chāo)过226亿(yì)元；全市(shì)场12只跟踪(zōng)中证1000的(de)ETF及(jí)增强ETF合计资金净(jìng)流入也(yě)超过百亿，全市场40只跟踪(zōng)创业板及其(qí)关(guān)联(lián)指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入(rù)也(yě)达到67.81亿元。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，包括科(kē)创板、半导体在内(nèi)的几大宽基(jī)及(jí)行(xíng)业指(zhǐ)数前期跌幅较大，估(gū)值(zhí)回落不少(shǎo)，加(jiā)上未来看好其成长性，是市场(chǎng)资金(jīn)抄底的主要原因。

　　南方科技创新基金经(jīng)理(lǐ)王博就表示，我国经济正在由(yóu)“投(tóu)资拉动”转为“创新(xīn)拉动”，科技(jì)行(xíng)业也(yě)将(jiāng)迎(yíng)来更广阔的投资机遇(yù)。具体板块上，他继续看好(hǎo)新能源(yuán)、光伏和半导体等新(xīn)兴产业的发展(zhǎn)。“随着我国双碳体系持续(xù)建立完(wán)善，国内(nèi)能源革命正在深(shēn)度推进，海外储能市(shì)场也(yě)逐步打(dǎ)开，未来十年新(xīn)能源产(chǎn)业有望迸发出(chū)更强的活力(lì)，通过技术(shù)革(gé)新带(dài)来的新领域开(kāi)拓(tuò)出更大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好(hǎo)科创(chuàng)板的表(biǎo)现，经(jīng)过了三年的(de)估值回归，很多公司的估(gū)值与成(chéng)长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行业(yè)和公司(sī)的长期成长。”华南一位基金经(jīng)理(lǐ)更是直言(yán)。

　　国泰科创板(bǎn)基金经理姜英也看好今年以(yǐ)来科(kē)创(chuàng)板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价比以及对未来(lái)产业的反应程度，都是优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　中(zhōng)信保(bǎo)诚基(jī)金(jīn)的(de)基金经理(lǐ)吴(wú)振华认为，从(cóng)2021年三季度(dù)开始，半(bàn)导体(tǐ)板块已(yǐ)经历了将近两年(nián)的去库存(cún)，目前(qián)已经(jīng)处于低(dī)位(wèi)区间，且(qiě)有(yǒu)望在触(chù)底后开(kāi)启新(xīn)一轮上行(xíng)周(zhōu)期。

　　证券类、新能(néng)源(yuán)类ETF遭遇资金净流出

　　基金(jīn)经理(lǐ)看(kàn)法(fǎ)分歧

　　从资金净流出情(qíng)况(kuàng)看(kàn)，5月初，在(zài)“中特股”概念带动下，有过一波表现的证券类ETF成(chéng)为失(shī)血(xuè)主(zhǔ)阵营，投(tóu)资者获利了解心(xīn)态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月15日期(qī)间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流(liú)出(chū)资金分(fēn)别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券(quàn)商ETF也(yě)分别(bié)有(yǒu)4.56亿元(yuán)、1.59亿元(yuán)的资金净(jìng)流出。

　　除(chú)了(le)证(zhèng)券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到(dào)资(zī)金“用脚投票”，华泰柏瑞(ruì)光伏(fú)ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金净(jìng)流出(chū)，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能(néng)车ETF资金净(jìng)流出也超过2亿元(yuán)。

　　资金博(bó)弈(yì)反映出(chū)市场的分歧(qí)，基金经理对新能源(yuán)后(hòu)市也持不一样的(de)看法。

　　“‘量价(jià)齐(qí)升’是过去(qù)几(jǐ)年催生新能源(yuán)牛市的(de)最大(dà)逻辑，但从今年开始(shǐ)，光(guāng)伏行业随着产能的释放(fàng)，硅料逐渐不再稀缺(quē)，行业供需格局(jú)有所恶化(huà)。加上(shàng)今(jīn)年资本市场(chǎng)呈现出存量博弈的特征，新能源(yuán)行业只(zhǐ)有在基本面比(bǐ)此前更好(hǎo)的(de)情况下，才能(néng)吸引吸引(yǐn)足够多的增量资金，否则就会导致整体板块(kuài)从高位回调。”上海一(yī)位(wèi)基金经(jīng)理(lǐ)如此(cǐ)解释今年(nián)新能源(yuán)板块表现欠佳的原(yuán)因。

　　但他认为，新能(néng)源目(mù)前面临(lín)的问题只(zhǐ)是(shì)阶(jiē)段性问题。在(zài)他(tā)看(kàn)来，光伏行业当(dāng)下只是(shì)阶段性过剩，目前光伏的渗(shèn)透率只有个位(wèi)数，未来还是会(huì)有很好的增长空间。此外，新能源车板块从2021年的(de)10月开始(shǐ)调整，距今也差不多一(yī)年半(bàn)时间，很多龙头股估值已经(jīng)回落不少(shǎo)，尽(jǐn)管未来新能(néng)源车(chē)板块增速不会像(xiàng)过去几(jǐ)年那样(yàng)快，但仍然会(huì)好于其他很多行业。

　　“未来新能源板块(kuài)反转(zhuǎn)需(xū)要(yào)等待市场(chǎng)出现如(rú)下几个特征：一是筹码结构出清，估值足够(gòu)便宜；二是增量(liàng)资(zī)金进场；三是爆(bào)款产品出炉。”上述基金经理(lǐ)表(biǎo)示，他(tā)也同时提醒，新能源板(bǎn)块或许(xǔ)很难再有(yǒu)过去那(nà)几年的大级别的(de)系统(tǒng)性机会，更多将是优选个股的结构性行情。

　　银华(huá)基金经理王浩(hào)则乐观认为(wèi)，新(xīn)能源(yuán)板块投(tóu)资价(jià)值(zhí)正在凸显(xiǎn)。“在(zài)股价下跌(diē)的过程中，整个新能(néng)源行业的发展(zhǎn)趋势、竞(jìng)争格局和技术进(jìn)步(bù)都在以一种(zhǒng)非常理想甚(shèn)至(zhì)超(chāo)预期的速(sù)度发展，因(yīn)此该板块至今(jīn)为(wèi)止的估值水(shuǐ)平(píng)具有较为突出的吸引(yǐn)力(lì)。”王浩(hào)说。

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