民(mín)生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读

　　广交会是中(zhōng)国“第一(yī)展"，疫后线下(xià)广交终于在4月中(zhōng)旬重启。我们赶赴133届(jiè)广(guǎng)交会，把握人流(liú)交织背后(hòu)的中国出口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商(shāng)品(pǐn)交易会（即广交会(huì)）疫后重启(qǐ)线下开展(zhǎn)，我们(men)随即赶赴广(guǎng)交会开展专项调研，用(yòng)另一个(gè)视角(jiǎo)观(guān)察中国(guó)出口(kǒu)企业现(xiàn)状，并(bìng)捕捉一些(xiē)能够(gòu)反映中(zhōng)国(guó)出口长(zhǎng)期趋势的线索。

　　通过广交(jiāo)会观察中国(guó)企业出口状况(k中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高uàng)，有两大天(tiān)然优势(shì)。

　　广(guǎng)交会(huì)规模最大、商品种类最全、参(cān)会采购商数量多且国别广(guǎng)，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　以本届广交会为(wèi)例，展会面积达到150万平方米，时间跨度(dù)从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办，涉及16个大类(lèi)品种(zhǒng)，基本覆盖主要商品。

　　广交会参展企(qǐ)业(yè)所涉(shè)及的规模(mó)大小和所属地域非常广泛，包(bāo)括(kuò)大量中(zhōng)小外贸企(qǐ)业，也包括(kuò)行(xíng)业(yè)龙头企业。广交会能够提供充足样本，便于(yú)我们观察中国外贸出口企业(yè)群像，这是广交会反馈中国(guó)出(chū)口信息的第一大优势(shì)。

　　对外贸企业而(ér)言(yán)，外(wài)贸展(zhǎn)会是重要的拓(tuò)客渠道。新增客源的数量(liàng)和质量，影响外贸(mào)企业长期新增订单(dān)。广交会(huì)参会客户及参(cān)展氛围，能够为(wèi)我们(men)把握更长(zhǎng)趋势(shì)的外(wài)贸(mào)大环境和(hé)出(chū)口大趋势(shì)提供线索。这是广交会反(fǎn)馈(kuì)中国出口(kǒu)信(xìn)息的第二(èr)大优势(shì)。

　　本次(cì)广交(jiāo)会调研，我们(men)得到当下中国(guó)出口企业群(qún)像(xiàng)五点特(tè)征，或预示中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)趋(qū)势。

　　趋势一(yī)，客流总体(tǐ)旺盛，然更多来自境内采购商，欧(ōu)美(měi)采购商流量明显低于(yú)往年。

　　本次广交会客流量相对旺盛(shèng)，相较以(yǐ)往(wǎng)，今年境内采(cǎi)购商明显增(zēng)多。境内和境外(w中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高ài)客流(liú)比重达到3:1。往年国内外客户充分交(jiāo)流时，境(jìng)内(nèi)和境外采购商(shāng)比例(lì)达到1:1。

　　本次参展外(wài)商以东盟(méng)、日韩、非洲为主，还包含部分中东和俄(é)罗(luó)斯客(kè)户群(qún)体。欧美客户数量(liàng)明(míng)显(xiǎn)下降，意味着高效益客户不足，毕竟欧美客户属于高效益(yì)客户。

　　趋势二，“一带一(yī)路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和(hé)中东）构成中国出(chū)口新动能。

　　与我们(men)之前长三角(jiǎo)出口(kǒu)调研信(xìn)息一致，本次广交会调研反(fǎn)馈，一带一路国家订单(dān)增幅较大。其中东南亚订单饱(bǎo)满，俄(é)罗斯(sī)和(hé)中东(dōng)因订单总量尚小。

　　针(zhēn)对俄(é)罗斯(sī)和(hé)中东国家订单，中(zhōng)国不同类(lèi)型出口企业感(gǎn)受(shòu)存异(yì)。部分(fēn)企业表示今年对俄快速增长，增(zēng)速(sù)甚(shèn)至(zhì)超过(guò)30％；部分(fēn)企业则(zé)表示今年对俄出口(kǒu)并(bìng)未发(fā)生太大变化。

　　趋势(shì)三，相(xiāng)较大(dà)型和自主(zhǔ)品牌外贸企业，小企业和代(dài)工(gōng)企业出口(kǒu)压力明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈今年海外需求(qiú)较过去两年(nián)明显(xiǎn)走弱(ruò)，不(bù)同规(guī)模和类型企业反馈，它们具体(tǐ)面(miàn)临(lín)的(de)出口压(yā)力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企(qǐ)业普遍反馈今年(nián)订单明显下滑(huá)，中(zhōng)大型企业反(fǎn)馈(kuì)今年订单虽有(yǒu)下滑，下滑程度较轻(qīng)，甚至(zhì)部(bù)分大(dà)中(zhōng)型企业订单略有增(zēng)长。

　　相较单纯的代(dài)加工企业，具备自主品牌的出口企业(yè)订(dìng)单情(qíng)况相对(duì)较(jiào)好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出口企业仍面(miàn)临(lín)一定(dìng)贸易摩擦(cā)压(yā)力。

　　本(běn)次(cì)调研反(fǎn)馈(kuì)，中国外贸企业面临(lín)较为普遍的贸(mào)易摩(mó)擦(cā)。不仅(jǐn)传统的欧美发达国家对(duì)中国(guó)外(wài)贸(mào)企(qǐ)业保有持续的贸易(yì)摩擦，甚(shèn)至(zhì)发展中经济体与中国之间的(de)贸易摩(mó)擦也在加剧(jù)。

　　例(lì)如(rú)中(zhōng)国对非洲地区(qū)出口(kǒu)的贸易摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为(wèi)加征关税(shuì)，目的(de)在于保护本地制(zhì)造业发(fā)展；

　　又例如，东非共(gòng)同体对(duì)外关税(shuì)税率(lǜ)分(fēn)三档，终端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料和资(zī)本(běn)货物0％。设置关(guān)税的初(chū)衷是(shì)为保护(hù)本地制造(zào)业(yè)免受廉价进(jìn)口竞争(zhēng)。

　　趋势五(wǔ)，中(zhōng)国出口企业产(chǎn)业转移范(fàn)围正在扩(kuò)大(dà)，转移进程(chéng)正在加速。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受(shòu)关(guān)税税(shuì)率和劳动力成本因素影响(xiǎng)，当前(qián)中国(guó)企业(yè)已经开始(shǐ)产业转(zhuǎn)移。疫(yì)情之后产业转(zhuǎn)移(yí)浪(làng)潮加(jiā)速(sù)，头(tóu)部大型企业是(shì)这一轮产业转移浪潮中的(de)主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我们(men)开展杭(háng)州外(wài)贸专项调研，随后(hòu)发布《中国出口的优(yōu)势与忧(yōu)虑》和(hé)《中国产业转移的(de)三点现实》两篇专(zhuān)题报告，提(tí)示中(zhōng)国(guó)出口两(liǎng)点超预期表现：

　　一是今(jīn)年一季度中国(guó)出(chū)口(kǒu)订(dìng)单和金额或(huò)将大增，主因去年底订单(dān)转移至年初；

　　二是疫情之(zhī)后中国出口企业迎(yíng)来产(chǎn)业转移浪潮，并影响中国出口产(chǎn)品结构。

　　4月中国(guó)进(jìn)出口商品交易会（即广交(jiāo)会）疫后(hòu)重启线(xiàn)下(xià)开展，我们前(qián)往广州进(jìn)行(xíng)专项调研，从另一个角度(dù)观察中国当下出口(kǒu)现状(zhuàng)以及中国出口企(qǐ)业面临的长期(qī)趋势。

　　一、外贸展会能够反映出(chū)口的大环境(jìng)和大趋(qū)势

　　对外贸企业而(ér)言，外贸(mào)展会(huì)是一个重要的拓客渠道，能够(gòu)集中高效(xiào)拓(tuò)展新客(kè)户(hù)群(qún)体。新(xīn)增(zēng)客源的数量和质(zhì)量，影响(xiǎng)外贸企业长期新增订单规模(mó)。

　　值得注意的是，外贸(mào)展会新拓客户并(bìng)不(bù)意味着当(dāng)期订单暴增。短期之内(nèi)海(hǎi)关总署统计的出口(kǒu)订(dìng)单主要与之前客户签订的老(lǎo)订单相关。外贸(mào)展会反映的(de)是更长期的外贸大(dà)环境和(hé)出口大趋势。

　　二(èr)、广交(jiāo)会(huì)为中国最大外贸展会(huì)，可观(guān)察(chá)样本充足(zú)

　　广交会作为中国最(zuì)大的进(jìn)出口商品展会，已经(jīng)举(jǔ)办133届，为中国(guó)历史(shǐ)最长的外贸展会，被誉(yù)为“中国第一(yī)展”。

　　广交会的会展规模最大、商品种类最(zuì)全、企业类型最多(duō)、参会采购商数量最(zuì)多、国别最广，能够为我们观察中国外(wài)贸出(chū)口(kǒu)现状(zhuàng)和(hé)趋(qū)势提供充(chōng)足样(yàng)本(běn)。

　　133届(jiè)广交会的展会(huì)面积达到150万平方(fāng)米(mǐ)，时(shí)间(jiān)跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按照(zhào)3期分别举办，每期涉及(jí)商(shāng)品种类包括：

　　第一期：电子及家电(diàn)、照明、车辆及配(pèi)件、机械、五金工具、建材、化(huà)工产品、能(néng)源；

　　第二期：日用消费(fèi)品、礼品、家居装(zhuāng)饰品；

　　第三期：纺(fǎng)织服(fú)装、鞋(xié)、办公(gōng)箱包及休闲用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届(jiè)广(guǎng)交会第(dì)1、2期累计参(cān)展企业数量达(dá)到2.5万家(jiā)，参(cān)展数(shù)量较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸环(huán)境(jìng)五(wǔ)点特征

　　第(dì)一，客流旺(wàng)盛，更多来自(zì)境内采(cǎi)购(gòu)商(shāng)，欧美采购商(shāng)流量明显(xiǎn)低于往年(nián)。

　　结合现场调研企业反馈，本次广(guǎng)交会(huì)客流量相当旺盛，但(dàn)相较往期展会，本(běn)次(cì)广交会开放境内采购商(shāng)名额，客流结构上境内(nèi)采购商与境外采购商(shāng)占(zhàn)比(bǐ)为3 ：1。换言之，本次展(zhǎn)会更(gèng)多人(rén)流来自(zì)于境内(nèi)采购商(shāng)，往年内外交流比(bǐ)较充分(fēn)时，境内和(hé)境外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本次外(wài)商结构中，欧美客户数量明显不足(zú)，本次境(jìng)外采购(gòu)商(shāng)主要为东(dōng)盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲(zhōu)等客户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户属(shǔ)于(yú)高效益客户，欧美(měi)采购商数量下降，意味(wèi)着本(běn)次(cì)广(guǎng)交(jiāo)会反馈出来的(de)信息是当下高效益客户占(zhàn)比有(yǒu)所下(xià)降。

　　根据(jù)部分企业反馈，本次欧美客户数量偏少，可能和过去3年欧(ōu)美跨境(jìng)电(diàn)商发展迅速(sù)有关(guān)，部分采购商已(yǐ)经不直接前往线(xiàn)下展会。

　　第二(èr)，“一带一(yī)路(lù)”沿线国家(jiā)构成(chéng)出口新动能。

　　与(yǔ)近(jìn)期出口数据相匹(pǐ)配，调研企业反馈“一带一路”国家的订(dìng)单增幅(fú)较为明显。除东(dōng)南亚外，俄罗(luó)斯和(hé)中东(dōng)整体的采购规模相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对(duì)俄罗(luó)斯(sī)和中东客户订单(dān)，不同企(qǐ)业之间感受存(cún)在明显差异。部(bù)分企业表示今年对俄增长超过(guò)30％，部分企业则表示对俄出口并未增长。

　　和前次(cì)调(diào)研结果相近，企业(yè)普(pǔ)遍反馈欧美出口动能最为疲弱(ruò)，日韩需求(qiú)相对平稳。

　　第三(sān)，相较大(dà)型和自(zì)主(zhǔ)品(pǐn)牌外贸企业，小企业和代工企业(yè)出口压力明(míng)显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈目前海(hǎi)外需求较过(guò)去2年有明显走(zǒu)弱(ruò)，不同(tóng)规模和类型(xíng)的企业所面临(lín)的出口压力存在明显差(chà)异(yì)。

　　小型企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈(kuì)今年(nián)订单下(xià)滑明显(xiǎn)，而中大型企业则反馈今年订(dìng)单虽有下滑，但(dàn)程度(dù)相对较轻，甚至部分(fēn)企业存(cún)在订(dìng)单略增的(de)情况。

　　此外(wài)，相(xiāng)较于(yú)单纯的代加(jiā)工企业，具备(bèi)自主品牌(pái)的外贸企(qǐ)业(yè)反馈今(jīn)年订单情况相对(duì)较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年(nián)中(zhōng)国出(chū)口企业仍面临(lín)一定贸易摩(mó)擦(cā)压力。

　　本(běn)次(cì)广交会参展企(qǐ)业反馈，中国外贸(mào)企业正面临较为广泛的(de)贸易摩擦(cā)。中国和欧美发达国家之间存在贸(mào)易摩擦，除(chú)此之外，中(zhōng)国企业(yè)同(tóng)样面临其他地区贸(mào)易摩(mó)擦增大，例如中国对(duì)非洲地区(qū)出(chū)口(kǒu)的(de)贸(mào)易(yì)摩擦正在加剧，主要方式(shì)为加征关税(shuì)，目的在于保护本地(dì)制(zhì)造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式(shì)实行第四档35％的(de)共(gòng)同对(duì)外关税的决定，计划纳入的商品包(bāo)括：乳制(zhì)品、肉产品、谷物、食用油、饮料和(hé)酒类(lèi)、食糖及糖果、水(shuǐ)果(guǒ)、坚果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢(gāng)铁产品和(hé)陶瓷(cí)产品等。

　　原先东非共体(tǐ)共同对外关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本(běn)货物0％。初衷是保护本地制造业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　第五，中国出(chū)口(kǒu)企业产业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进程正在加(jiā)速(sù)。

　　调(diào)研企(qǐ)业(yè)普遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳(láo)动(dòng)力成本因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，当前(qián)中国企业存(cún)在(zài)产业转移。疫情(qíng)之后产(chǎn)业转移浪潮加速，头(tóu)部大(dà)型(xíng)企(qǐ)业(yè)是产业转移(yí)的主要主(zhǔ)体。

　　企业反馈产业转移主要流向东南(nán)亚，目前也开始(shǐ)流(liú)向(xiàng)非洲(zhōu)等地。产业转移至当地(dì)，生产(chǎn)得(dé)到的产成品(pǐn)也(yě)主要是(shì)为(wèi)销售于当(dāng)地。

　　此外，产业转移对中国出口份额影响上，企业反馈和(hé)宏观数据(jù)表现(xiàn)有所差异。其(qí)中，出口份额数据显示，中国出口劳(láo)动密集(jí)型(xíng)产品的订单近(jìn)年来呈现持续下降；但(dàn)大部(bù)分(fēn)调研企业认(rèn)为转移产能尚(shàng)不(bù)构成竞争(zhēng)威胁，向东南亚(yà)转(zhuǎn)移的(de)订单(dān)规模较小。

　　风险(xiǎn)提(tí)示

　　调(diào)研样本企(qǐ)业数量与范围(wéi)有限；海外经济衰退超(chāo)预期。

　　本文来自民(mín)生证券研究院于(yú)2023年5月8日发(fā)布的报告《民(mín)生(shēng)宏观调(diào)研系(xì)列之三：广交会下的出(chū)口群像》

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