衰(shuāi)退近在(zài)咫(zhǐ)尺？

　　美(měi)国一季(jì)度(dù)GDP增速超预期放(fàng)缓，通胀意外(wài)反弹

　　4月27日周四(sì)，美国(guó)商务(wù)部经济分(fēn)析局公布数据显示(shì)，美国一(yī)季度(dù)实(shí)际(jì)GDP年(nián)化(huà)季(jì)环比初值(zhí)为(wèi)1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大(dà)幅放缓，为连续(xù)两个(gè)季度放(fàng)缓，且远不(bù)及预期1.9％。值得一提的是，疫(yì)情(qíng)爆发之前的10年里(lǐ)，美国(guó)每年的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费(fèi)者支(zhī)出、出(chū)口、联邦政府、州(zhōu)和地方政府支出以及非住宅(zhái)固定(dìng)投资，拖(tuō)累项主要包括进口(kǒu)、私(sī)人(rén)库(kù)存投资和住(zhù)宅(zhái)固定投资。经济分(fēn)析局表示，一(yī)季度GDP增速较去年(nián)第四季(jì)度放缓的(de)主要原(yuán)因是私人库(kù)存(cún)投资回落以(yǐ)及非住(zhù)宅固定(dìng)投资放缓。

　　具(jù)体来看，美国经济最(zuì)大的组成部分——占据(jù)GDP约68％的个人(rén)消费支出环比增速为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上(shàng)看(kàn)，个人消费(fèi)支出使(shǐ)GDP增长了(le)2.48％，高于前一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但(dàn)为(wèi)连续(xù)第四个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资连续第(dì)八个(gè)季(jì)度拖累GDP增长(zhǎng)，但(dàn)程度较小。最大的拖累(lèi)项是私人(rén)库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以(yǐ)来的(de)最大纪录。

　　一季度，经(jīng)济增速大幅放缓的同时，通(tōng)胀再次升(shēng)温(wēn)。美联储高(gāo)度关注的(de)通胀指(zhǐ)标——美国个人消费支出(chū)（PCE）物价指数，一季度(dù)年化季环(huán)比初(chū)为3.7％，虽然(rán)略低于预期(qī)4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数环比上(shàng)升4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第(dì)五次(cì)“击败”市场预期。

　　突发！“扣押(yā)一艘美国船只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗军队发表声明称，扣押了一艘悬挂(guà)马绍尔(ěr)群岛旗帜(zhì)的美国船(chuán)只。

　　声明表示，由于一艘不明(míng)船只与一艘伊(yī)朗船只在印(yìn)度洋(yáng)北部发生(shēng)事故，导致伊(yī)朗(lǎng)船(chuán)只(zhǐ)上的2人死亡，数人受(shòu)伤，不明(míng)船只的行为违(wéi)反了国际(jì)法。在伊朗船(chuán)只向(xiàng)海上(shàng)监(jiān)视(shì)和救援(yuán)中心发(fā)送请求后，伊朗海军立(lì)即(jí)开始拦截并识别该未知(zhī)船只(zhǐ)。在伊朗海军(jūn)驱逐舰(jiàn)的(de)拦截行动中，不(bù)明船只的自动全球定位发送系统被关闭(bì)并频繁改变航线。在(zài)伊朗(lǎng)司法(fǎ)当局(jú)的(de)许可下，海(hǎi)军(jūn)出动直(zhí)升机扣押了该船只(zhǐ)，并将其运至伊朗领(lǐng)海。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国，挂着马绍尔(ěr)群岛的(de)旗帜航行(xíng)。

　　据法新社消息称，美(měi)国(guó)海军表示(shì)，伊朗伊(yī)斯兰(lán)革(gé)命卫队海军(jūn)27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称，美国海军驻巴林的第五舰队在一(yī)份声明中(zhōng)称，一(yī)艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮(lún)，在阿曼湾过境国际水(shuǐ)域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌(pái)乌克兰总统(tǒng)“友(yǒu)好”通(tōng)话，美联储回应未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美(měi)联储主席鲍威尔被(bèi)骗了(le)。

　　俄罗(luó)斯国家电视台新近(jìn)发(fā)布的视频显(xiǎn)示，鲍威尔与两名冒(mào)充乌克(kè)兰总统泽连斯(sī)基(jī)的俄罗斯人通了(le)电话。鲍威尔(ěr)误认为对(duì)方是泽连斯基，回(huí)答了从通(tōng)胀前(qián)景到俄罗斯(sī)央行等主(zhǔ)题的一系列问题。

　　美联(lián)储的一名(míng)发言人(rén)美东(dōng)时间(jiān)4月27日周四确认，鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)有(yǒu)过通话，称此事发生在今年1月，否(fǒu)认存在泄密问(wèn)题，其表(biǎo)示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参加了一次谈话(huà)，对(duì)方谎(huǎng)报自(zì)己是乌克兰总统。这是(shì)一次友好的谈话，是我们在这个充满挑战的时刻支持乌克兰人民的背景(jǐng)下(xià)进行(xíng)。没有谈(tán)到敏感和机密的信息(xī)。”

　　美(měi)联储认(rèn)为，曝光的视频似(shì)乎(hū)经过编辑，无法确认准确性(xìng)。上(shàng)述发言人还说，通话事件已报交有关执法(fǎ)部(bù)门(mén)，出于对他们(men)工(gōng)作的尊重，美(měi)联储不会(huì)进一步置评。

　　媒体评论称，这(zhè)番(fān)言论看似四平(píng)八稳(wěn)、无伤(shāng)大(dà)雅，但事实就是(shì)，骗子能通(tōng)过恶(è)作(zuò)剧的电话(huà)接触到鲍威尔(ěr)，这(zhè)种事实可能会导致美联储的安全性遭到质疑。对鲍威尔(ěr)受骗(piàn)的(de)担忧主要是基于美联(lián)储作为(wèi)主要(yào)央行的影响力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的(de)言论(lùn)通常受到投资(zī)者和商界人士(shì)的密切(qiè)关(guān)注，有时会引(yǐn)发股市(shì)波(bō)动。而且，美联储官员同他人的(de)私下会面时常(cháng)引发争议(yì)，因为外界(jiè)认为，联储官员的言论可能让在场的(de)人掌(zhǎng)握(wò)先机。

　　外界注意到，这次让鲍(bào)威尔上当(dāng)的两(liǎng)人(rén)Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有(yǒu)媒(méi)体指出，两人这些年不止一次成功骗取国外政客(kè)和他们通(tōng)话，而且通常将将通话视频公之于众(zhòng)，就是为了恶搞西方(fāng)国家的(de)决策者。

　　据(jù)两人公布的(de)视(shì)频(pín)，两人曾假扮乌克(kè)兰前总统波罗(luó)申科和(hé)德国前(qián)总理默克尔(ěr)通话(huà)，默克尔当(dāng)时觉(jué)得可疑(yí)，但(dàn)没有在对话(huà)中直(zhí)接问他们是不是冒(mào)牌货。今(jīn)年早些时候，他们还曾假冒(mào)泽连斯基，和(hé)欧洲央(yāng)行行长拉加德通话。

　　原油基(jī)本(běn)面未变 关注宏观层面(miàn)不确(què)定性

　　近日来，在宏(hóng)观风险蔓延(yán)下，国内(nèi)外油价出现大幅回落。4月26日(rì)晚间，国际(jì)油(yóu)价(jià)出现大跌，基本跌(diē)回OPEC减产前的价(jià)格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力(lì)合(hé)约大跌(diē)5.26％，截至(zhì)下午收盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则(zé)出(chū)现小幅上涨，布伦特原油交投(tóu)在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油交投在74.7美元/桶附近，涨(zhǎng)幅均(jūn)不到1％。

　　光大期(qī)货能源化(huà)工分析师杜(dù)冰沁在接受期货日(rì)报(bào)记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油(yóu)基本跟随昨(zuó)晚外(wài)盘(pán)出现大幅下挫，但外盘原油有所企稳，或(huò)为超(chāo)跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外(wài)盘(pán)，海通期货能(néng)源化工研究中心负责人杨安表示，一方面是由于(yú)近期油轮(lún)运(yùn)费回落，运输成本下降，让内外(wài)盘价差有所走弱。另(lìng)一方面是当前国内即(jí)将(jiāng)迎来(lái)五一假期，而目前国际市场(chǎng)宏观风险具有很(hěn)大不(bù)确(què)定性，恰逢油(yóu)价大幅回调之(zhī)际，市场避险(xiǎn)情绪高涨，国内投资者担忧情绪更为明显，也(yě)使得(dé)内盘原(yuán)油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近期来(lái)看(kàn)，杨安告诉(sù五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩)记者(zhě)，美国银(yín)行业危机风波再起，叠加美国(guó)债务压力及经济衰退风险可能削(xuē)弱欧(ōu)美(měi)能(néng)源需求，风险资产面临较大压力(lì)，从而推动本(běn)周油价油(yóu)价下(xià)跌(diē)。而原油作为金(jīn)融属性最强的大宗商品(pǐn)，在此前3月份就曾因银行(xíng)业危(wēi)机出现暴跌，此次美国(guó)银行业(yè)风险(xiǎn)再次升温继(jì)续引发市(shì)场恐慌，原油的下跌带有明显的情绪化特征(zhēng)。

　　光大期(qī)货(huò)能(néng)源(yuán)化工(gōng)分析师杜冰沁(qìn)也表(biǎo)示，近日(rì)宏观情绪导致油价再度承压。随(suí)着美联储加(jiā)息会议的临近，美国第一共和银行的财报和(hé)股价表现(xiàn)或显示银行业危机仍未结束，叠加(jiā)欧美经济数据(jù)表现仍然(rán)欠佳(jiā)，美国消费者信心本月降至去年(nián)7月以来的最(zuì)低水平(píng)，市场对于美联(lián)储加息和海(hǎi)外经济衰退的担忧持续(xù)升温，

　　展望(wàng)后市，近(jìn)期(qī)主导原油市场走势的宏观风(fēng)险何(hé)时(shí)会消散？在杨安看来，目前来(lái)看(kàn)，美国(guó)银(yín)行业危(wēi)机风险在(zài)未(wèi)来一段时间内仍将不时(shí)困(kùn)扰市场。另外，5月4日美联储议(yì)息会议将再(zài)迎来加息窗口，对此投资者(zhě)也(yě)高(gāo)度关(guān)注美联储利率政(zhèng)策的(de)变化，宏观层面的不确定性成为影响(xiǎng)整个金融市场的主要因素，这是投资者需要(yào)注(zhù)意的风(fēng)险所(suǒ)在。

　　“进(jìn)入5月(yuè)，美联(lián)储(chǔ)即将公布加息决议，市场对(duì)美联储(chǔ)加息25个(gè)BP的概(gài)率预测在80％以上，并且由于(yú)近期美联储(chǔ)官员(yuán)表态偏(piān)鹰，对(duì)于后续何时(shí)停止加(jiā)息(xī)仍有分歧。欧洲(zhōu)央行将(jiāng)于5月4日(rì)举行(xíng)货币(bì)政策会议，基于(yú)当前欧元(yuán)区(qū)的高通(tōng)胀水平，预计(jì)欧洲央(yāng)行(xíng)和英国央行也将维持(chí)加息(xī)政策，因(yīn)此市场(chǎng)对于海外经(jīng)济衰(shuāi)退带来需求下(xià)行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从(cóng)当前来看原(yuán)油市(shì)场(chǎng)基(jī)本面表现尚可，整体供(gōng)需局势并未大(dà)幅(fú)恶化。杜冰沁分析认(rèn)为，即将到来的(de)五一长假和美国夏季出(chū)行旺季预计(jì)对于(yú)需求会(huì)有一定支撑，预(yù)计近(jìn)期国际油价仍将面(miàn)临宏观(guān)情绪和基本面的博(bó)弈(yì)。

　　申万期货能化分析师董超也表示，后市原油供需(xū)逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价尤(yóu)其是亚洲地区的油(yóu)价带来(lái)极(jí)大影响；此外美国原油活跃钻井平(píng)台(tái)已经连续(xù)半年维持低位，1230万桶/日的产量将越来(lái)越难以(yǐ)持(chí)续，后续的减产将很快到来；五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩此外在(zài)5月(yuè)美联储(chǔ)加息后，宏观面(miàn)的悲观情(qíng)绪或将逐步消退，后(hòu)期(qī)原油市场(chǎng)将转入对(duì)供应面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份油价上下区间将(jiāng)更为模糊(hú)，在美国储备政策难以(yǐ)改动的情(qíng)况下，底部(bù)支撑力度(dù)变弱。但从(cóng)供求(qiú)关系(xì)上，OPEC+的减产以及美(měi)国产量的(de)下滑将有(yǒu)助于(yú)油价的稳定(dìng)。”董超(chāo)表示，预(yù)计(jì)5月油价整体即将维持区间振荡，振荡幅(fú)度预计将(jiāng)更宽，受(shòu)宏观及基本面风险波(bō)动的影响(xiǎng)也会更大。

　　在杨(yá五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩ng)安看来，周三公布的EIA报(bào)告(gào)显示原油超预期降库，且美国(guó)汽油需求较上期大幅(fú)增长，在(zài)OPEC+减产(chǎn)的主动预期管理下(xià)，预计今(jīn)年(nián)年内剩余时段供应紧张将是(shì)原(yuán)油市场(chǎng)主(zhǔ)基调(diào)，当然全球经济面临衰退风(fēng)险及欧美(měi)市场需求疲弱也会在一(yī)定程度(dù)上抵消供(gōng)应紧(jǐn)张给市场带来的担忧。总(zǒng)体(tǐ)来看，当前油价处在(zài)宏观利空(kōng)与供应紧张(zhāng)局(jú)面(miàn)形成(chéng)对峙(zhì)的复杂局面下，短期内担(dān)忧(yōu)情(qíng)绪主(zhǔ)导(dǎo)油价回落，中长期来看油价或继续大(dà)区间振荡。

　　高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油(yóu)供需(xū)偏紧

　　昨日，因原油大幅(fú)下(xià)挫，成本(běn)下降导致(zhì)相关性(xìng)较强的高硫(liú)燃(rán)料油、低(dī)硫燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅(fú)。截至昨天下(xià)午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉(sù)记者，近期高、低硫燃料油的下挫主要还是受到油价影响，自身(shēn)基本面(miàn)表(biǎo)现尚可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油供(gōng)需(xū)相对(duì)偏(piān)弱。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料油市场整体供(gōng)应持续偏紧。供给端(duān)方面，随着发电(diàn)旺季的(de)临近，本月从中东进口到新加坡的高硫(liú)燃料(liào)油降至历史低(dī)点，环比下降(jiàng)三(sān)分之二(èr)，但同时本月俄罗斯高硫燃料油流(liú)入量有所上(shàng)升(shēng)，抵消了(le)一部分中(zhōng)东出口的(de)下滑(huá)；需求端方面(miàn)，中(zhōng)东南亚公用(yòng)事业发电(diàn)需求的增长(zhǎng)以(yǐ)及稳定的船燃加(jiā)注活动(dòng)都将对亚洲高硫(liú)燃料(liào)油市场形(xíng)成(chéng)良好的支撑。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　低硫燃料油方面(miàn)，杜(dù)冰沁表示，此前科威特炼厂计划外检修导致(zhì)部(bù)分船(chuán)货延(yán)期(qī)，目前5月的装船已经延迟至6月，虽(suī)然检修的装置(zhì)正(zhèng)在逐渐(jiàn)重启，但(dàn)由于开斋节整(zhěng)体进程较慢，预(yù)计原定本月(yuè)底(dǐ)恢复的时间会有所(suǒ)推后(hòu)，对于亚洲低硫燃料油(yóu)市场供(gōng)应的收紧(jǐn)也将延(yán)长(zhǎng)，但同时低硫(liú)需求(qiú)端表现也较为平淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低(dī)燃(rán)料油在基本面(miàn)的(de)支撑下，预(yù)计后市(shì)走势或较(jiào)原油更为抗跌，如若原油(yóu)企(qǐ)稳反(fǎn)弹，燃料油整体回升空(kōng)间或更显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安(ān)表示，短(duǎn)期内原(yuán)油系品种波动将主要受到原油价格的(de)影响，不(bù)过基本面差异(yì)还是会让各品种表现有强(qiáng)弱(ruò)之分，具体来(lái)看(kàn)，需求即将迎来(lái)旺季的高硫燃(rán)料油整体(tǐ)表现将强(qiáng)于低硫(liú)燃料油(yóu)。

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