昨天深(shēn)夜，恒大突然发布公告，许家(jiā)印被成被执(zhí)行人。

　　中国恒大5月12日(rì)发布公(gōng)告称，公司收到(dào)广东省广州市中级人民法院(yuàn)就深圳(zhèn)国(guó)际仲裁(cái)院的仲裁裁(cái)决所发出的执行通(tōng)知(zhī)书。本(běn)公司、本公(gōng)司附属公司，即广州市凯(kǎi)隆置业有(yǒu)限公司，以及本公司控股股东及执(zhí)行董事许家印(yìn)是该(gāi)执行通知的(de)被执行人。

　　公告称(chēng)，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投(tóu)资(zī)控股(gǔ)中心(xīn)于2016年12月及2020年11月期间与相关被(bèi)申请(qǐng)人(rén)签(qiān)订有(yǒu)关(guān)恒大地产集(jí)团有限公司的增资及(jí)相关协(xié)议，向(xiàng)恒大地产增资(zī)人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地(dì)产终止对深圳经济特区(qū)房(fáng)地产(chǎn)（集(jí)团）股份有限公(gōng)司的重(zhòng)组计划，仲裁申请人要(yào)求本公司、恒大(dà)地产、广州凯隆及许(xǔ)家印履(lǚ)行增资协议项下的回购承诺及支付(fù)尚欠分(fēn)红(hóng)、违约金(jīn)及收益。

　　根据该执(zhí)行通知，被执行的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支付恒大地产2020年度分红的差(chà)额(é)补足(zú)款约(yuē)人(rén)民币2.04亿(yì)元，并(bìng)承担违约金约人民(mín)币5153万元；（2）许家印、本公司以人民(mín)币50亿元回购仲裁申请人持(chí)有的恒大地产股权；（3）本(běn)公司支(zhī)付(fù)仲裁申请人持有恒大地产自2021年2月1日起(qǐ)计(jì)至完(wán)成回购(gòu)的补(bǔ)偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许家(jiā)印支付约(yuē)人民币3553万元的律(lǜ)师(shī)费(fèi)、仲裁费及(jí)执(zhí)行费。

　　据每(měi)日经济新闻报道(dào)，多名市场和法(fǎ)律人士称(chēng)，通过仲(zhòng)裁和执行寻求解决是(shì)市场(chǎng)化(huà)、法治化(huà)解决恒(héng)大集团债务问题的(de)必由之路。此次仲裁和执行通知(zhī)意味(wèi)着恒大集(jí)团(tuán)与曾经的战略(lüè)投资者之(zhī)间就回购义务的纠(jiū)纷露出了冰山一角。接(jiē)下来(lái)，如果不能妥善解决被(bèi)执(zhí)行问题，许(xǔ)家印(yìn)个人很可能从而“登上”失信被执(zhí)行人名单(dān)，被限制高(gāo)消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联(lián)储官员(yuán)暗示支持进一(yī)步加息，美国长期(qī)通胀预期意外创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联储(chǔ)理(lǐ)事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维持在(zài)高位，可能需要进一步加息。她还表示，本月迄(qì)今的(de)关键(jiàn)数据并未让她相信物价压力(lì)正在(zài)消退。鲍曼(màn)称：“如果通胀(zhàng)保持在高(gāo)位，且就(jiù)业市场依然吃(chī)紧，进(jìn)一步收紧货币政策(cè)以获得足够的限(xiàn)制性(xìng)货(huò)币(bì)政策立场，从而(ér)逐步降低通胀可能是适(shì)当的。”

　　鲍(bào)曼的(de)讲话主要(yào)集中在(zài)近期(qī)美国银行(xíng)倒闭(bì)的影响上。她表示：“我预计我们(men)的政策利率(lǜ)需要在一段时间内保持足(zú)够的限(xiàn)制性，以降低通胀(zhàng)，并(bìng)创造条件，支持持(chí)续强劲的(de)劳动力(lì)市场。”

　　值得注意的是，昨夜(yè)公布的(de)美国消费者的长期通胀预期在初(chū)意外加(jiā)速至12年(nián)高(gāo)位，达到3.2％，消费(fèi)者信(xìn)心(xīn)也出现恶化，创下六(liù)个月(yuè)新低(dī)，反映出人们对美国(guó)经济(jì)前景的担忧日益加剧(jù)。

　　具体数(shù)据上，美国(guó)5月密歇根(gēn)大学消费者信心指(zhǐ)数(shù)初值57.7，创去年11月(yuè)以来最低，大幅(fú)不及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数(shù)初值(zhí)53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受关注的通胀预期方(fāng)面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期(qī)通胀预期(qī)较4月略有(yǒu)回落，但远高于(yú)3月(yuè)时3.6％的(de)水平(píng)。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值(zhí)3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关(guān)注长期通(tōng)胀预(yù)期，因为该预期(qī)可能会自我(wǒ)实现，并导致通胀居高不下(xià)。去年6月，密歇(xiē)根消费者信心的5年(nián)通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期(qī)松动的(de)表现(xiàn)，在美(měi)联储当(dāng)时决定激(jī)进加息(xī)75个(gè)基点中起到了重要作(zuò)用(yòng)。美联(lián)储主(zhǔ)席(xí)鲍威(wēi)尔在当(dāng)月的新闻发布会上表示，通胀预期的回升“相当引人(rén)注目”，并强调了(le)美联储保持长期(qī)通(tōng)胀预期稳定(dìng)的重(zhòng)要性。

　　大宗(zōng)商品整体(tǐ)承压(yā)，贵(guì)金属价格回落

　　本周三(sān)开始，国际黄金、白银期货(huò)价(jià)格持续下(xià)跌(diē)，尤其是(shì)周(zhōu)四，纽约银期货价(jià)格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年(nián)10月14日以来最大单周跌幅。周(zhōu)五，国(guó)内黄金(jīn)、白银期货价格跟随下跌，截至(zhì)收盘，黄金期货(huò)主力(lì)230向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害8合约下(xià)跌0.84％，白银期货(huò)主(zhǔ)力2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投资咨(zī)询部高(gāo)级(jí)分析师(shī)丁(dīng)沛舟表示，本周公布的(de)美国(guó)4月CPI及(jí)PPI同比增速低于预期及前值，叠加美国当周首次申(shēn)请失业金人数超预(yù)期(qī)抬升，表现不佳(jiā)的数据使得投资(zī)者对美国经济衰退的忧(yōu)虑增加。虽然这(zhè)使得市场避险情绪升温，但一方面悲(bēi)观的(de)全球经济预期对大宗商品(pǐn)整体形成(chéng)压力，另(lìng)一方面(miàn)，鉴于(yú)贵金(jīn)属价格(gé)已行至年内高位，其中(zhōng)金(jīn)价更是在历史高位运(yùn)行，这(zhè)使(shǐ)得贵金属(shǔ)避险配(pèi)置性价(jià)比降低，已不及同为避险资产的美元，避险资金对(duì)美元(yuán)配(pèi)置增加，贵金(jīn)属(shǔ)关注(zhù)度下降。此外，向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害贵金属的前期利好(hǎo)因素已(yǐ)被(bèi)盘面(miàn)充分消化，上行驱动不足，使得获利了结压力也明显(xiǎn)增加。“多重利空因素交织(zhī)，贵(guì)金属价格明显回落。”丁(dīng)沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落，但(dàn)核(hé)心CPI依然顽固，美联储官员接连发表鹰派言论，表(biǎo)示货币政策发挥作用和(hé)实现通胀目标需要(yào)时(shí)间(jiān)，年内没有降息的理由(yóu)，扭转了市(shì)场对美联储可能(néng)很(hěn)快开始降息的预(yù)期，从而(ér)推动美元指数反弹，贵(guì)金(jīn)属黄金、白银(yín)承(chéng)压下跌。” 新纪(jì)元(yuán)期货贵金属分析师程伟(wěi)表示(shì)。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金属(shǔ)价格仍将(jiāng)维持偏强格局。当(dāng)前(qián)国际货币体系表现出去(qù)美元化的运行趋势(shì)，美元(yuán)在各国国际储备中的权重(zhòng)下降，央行为了(le)平衡储备资产配(pèi)置，黄金是重要的选(xuǎn)项，这对黄(huáng)金(jīn)的(de)实物需求有非(fēi)常积(jī)极的推(tuī)动作用。此(cǐ)外，当前全(quán)球(qiú)宏观(guān)经济前景不乐观(guān)，避险配(pèi)置将(jiāng)增加，这(zhè)也对贵金(jīn)属价格(gé)形(xíng)成(chéng)一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储(chǔ)与市(shì)场就年内美元货币政策预(yù)期有较大(dà)分歧，但(dàn)持续相(xiāng)对高利(lì)率的环境下，美国的经济及金融领域的压力必然逐步(bù)增加，这从今年美(měi)国银行业风险事件上(shàng)可见一斑。因此(cǐ)，随着(zhe)时间推(tuī)移，美联(lián)储与市场预期终(zhōng)将收敛，收敛情(qíng)况会对贵金属价格产生一定(dìng)影响，需持续关(guān)注(zhù)美联储货(huò)币政策变(biàn)化情(qíng)况。

　　“贵金属未来走势主要受美联储货币政策和避险情绪的影(yǐng)响，当前(qián)由(yóu)于美国核心通(tōng)胀(zhàng)依然(rán)较高，美联储年内降息的预期下降(jiàng)，美元指数连续下跌(diē)后存在反弹(dàn)的要求，短(duǎn)期(qī)将(jiāng)对贵(guì)金属带(dài)来压力。”程伟分析称。

　　一德(dé)期货贵金(jīn)属分析师张晨表示(shì)，对比2011年美国主权债务(wù)危机时期的各环(huán)节重要时(shí)间节点(diǎn)，在当前距离可(kě)能最早将(jiāng)于6月初到(dào)来(lái)的“大限日”仅(jǐn)半月有余(yú)的有限时(shí)间里，两党(dǎng)谈判仍处于僵持阶(jiē)段，一(yī)旦谈判(pàn)至5月最(zuì)后一(yī)周前仍未能(néng)取得进展(zhǎn)，进(jìn)而重(zhòng)演2011年无法在截止日前形成正式法(fǎ)案进(jìn)而导致评(píng)级下调(diào)情形出(chū)现，将会对市场形(xíng)成较大冲击(jī)。而(ér)在此之前(qián)，避险情绪升温可(kě)能令美债、美元(yuán)和黄金(jīn)表现(xiàn)强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示，白银较(jiào)黄(huáng)金工业属性更强(qiáng)，因此其对经济(jì)衰退预期更为敏感，价格弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰期(qī)货贵金(jīn)属研究员(yuán)师(shī)橙表示(shì)，此前国内经济(jì)数据并不十分乐(lè)观，近日公布的与通(tōng)胀相关的数据同样不理(lǐ)想，这激(jī)发(fā)了市场再(zài)度(dù)对经济(jì)展(zhǎn)望担忧的交易动机，而在此过(guò)程中(zhōng)，白银(yín)以及铜等此前相(xiāng)对(duì)高位的(de)品种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工业属性相(xiāng)较于黄金更强，且价格弹性也更大，因(yīn)此，在工(gōng)业品表现(xiàn)疲弱的情(qíng)况下，白银价(jià)格受(shòu)到的拖累更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当(dāng)下市场(chǎng)对于宏观(guān)经济展望相对悲(bēi)观(guān)，引发工业(yè)品(pǐn)回落，白(bái)银(yín)在此过程中也并未能幸免，但是(shì)就大方向而言(yán)，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联储目前(qián)在5月完(wán)成25个基(jī)点加息后，大概率将会(huì)逐渐暂停(tíng)加息动作，货(huò)币政策趋宽乃至降息的预期会(huì)逐步增强，叠加(jiā)目前市场对于未来经(jīng)济展望存(cún)在较大担忧，在(zài)这样的背景下(xià)，黄金仍值(zhí)得配置。而白银价格虽然(rán)可能会由于工业品(pǐn)相对疲弱(ruò)而呈现(xiàn)弱于黄(huáng)金的格局，但(dàn)整体而言，呈(chéng)现出持续大幅走(zǒu)弱的概率并不大。后市需要关注美联(lián)储货币政策拐点何(hé)时出现、海外(wài)银行业风险事件是否会(huì)持(chí)续发酵。同(tóng)时(shí)，国内工业品在价格大幅(fú)走低(dī)后，是否(fǒu)会激发下游补库(kù)意愿，倘(tǎng)若下游买(mǎi)兴(xīng)因(yīn)价跌而被提振，那么(me)对于白银而言也是相(xiāng)对(duì)有利(lì)的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大(dà)，且显(xiǎn)性库存处于(yú)低位，基本面偏(piān)紧格局使得白(bái)银在上(shàng)涨阶段动能(néng)将(jiāng)强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银(yín)来(lái)说，除了美元指数以外，还需关(guān)注国内经济数据的好(hǎo)坏，包(bāo)括下周即将公布的(de)4月固定资产(chǎn)投资、工业增加值和消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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