看看周(zhōu)末(mò)有哪些重要(yào)消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别(bié)创半年和(hé)一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其(qí)中的分项指数(shù)释(shì)放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价(jià)格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至少(shǎo)一定(dìng)程度居(jū)高(gāo)不(bù)下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主(zhǔ)要美(měi)股指盘(pán)中集(jí)体下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升(shēng)，对利(lì)率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的(de)美(měi)元(yuán)指数(shù)迅速(sù)抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支持(chí)继(jì)续加息(xī)后，黄金大幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续(xù)第二周因周(zhōu)五回落(luò)而全周累计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高位后(hòu)，市场开始担心(xīn)中国(guó)的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景(jǐng)的(de)担(dān)忧压顶，未能延续一个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公布(bù)上周(zhōu)库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市(shì)场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行今年(nián)第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基(jī)点(diǎn)，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历了多(duō)次加息(xī)，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次加息主要是由于(yú)3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变(biàn)化(huà)，以对利率政策(cè)做(zuò)出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和(hé)交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国(guó)际大宗商品(pǐn)价格(gé)受(shòu)俄乌(wū)冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初(chū)阿(ā)根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大通认为这一数(shù)字可(kě)能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击(jī)，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州在(zài)内的(de)多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面(miàn)临(lín)严重雷暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿(yán)海地区到(dào)密(mì)西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和(hé)奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚上因(yīn)天气状况而(ér)临时停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何(hé)马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄(é)克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道(dào)，当地时(shí)间(jiān)20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几十年(nián)里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目(mù)在保守(shǒu)派中拥有了一(yī)批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重(zhòng)回原(yuán)油(yóu)需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市场预期经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出(chū)口环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于(yú)2月(yuè)工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下(xià)滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观(guān)消费略增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存(cún)下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同(tóng)样偏低(dī)，导致(zhì)近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而(ér)豆油套利(lì)盘压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明(míng)显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分地区(qū)降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助(zhù)于提高产(chǎn)量，国(guó)际(jì)豆棕价差跌入负(fù)值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求淡季，最(zuì)近印(yìn)度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地(dì)累库(kù)可能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货(huò)油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料分析师陈(chén)界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端(duān)因为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国内、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的抑(yì)制(zhì)，远端(duān)的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继(jì)续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区(qū)库(kù)存较低，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持(chí)在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐(zhú)步(bù)去库，但未来(lái)产区压(yā)力逐步(bù)体(tǐ)现(xiàn)，预计(jì)进口利润将会(huì)逐(zhú)步修复，国内(nèi)也将会不断买(mǎi)船，基(jī)差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成(chéng)交不多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口(kǒu)去库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计(jì)继续去库。后续需继续关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再(zài)度开(kāi)启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和(hé)一级大豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是自从(cóng)菜(cài)豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油(yóu)现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基(jī)本面并未转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生(shēng)物(wù)柴(chái)油政策执(zhí)行不(bù)及预期(qī)，对于植物油消费(fèi)增(zēng)速(sù)不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出(chū)口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背景下(xià)可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持(chí)高位(wèi)运行。因(yīn)为(wèi)进口菜(cài)油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万(wàn)吨以上的水平(píng)，而(ér)且菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油(yóu)的(de)供应(yīng)并(bìng)没有大(dà)幅收(shōu)缩的预期。同时(shí)，菜油的需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺(cì)激(jī)需求。”我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘(pán)面(miàn)利润(rùn)打开(kāi)，未来菜(cài)油将不断到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的(de)影响，现货(huò)价(jià)格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内(nèi)的供应(yīng)也(yě)会愈发宽松。近端(duān)菜(cài)油继(jì)续维持逢高抛空的思路(lù)。后(hòu)续(xù)需要(yào)重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际(jì)市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供(gōng)应(yīng)或者上(shàng)游成(chéng)本端的变(biàn)化因素的影(yǐng)响；另(lìng)一(yī)方面，要(yào)关(guān)注国内菜油(yóu)的累库(kù)情(qíng)况和国内豆油的(de)价(jià)格(gé)，预计接下来一段时(shí)间，国内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华(huá)南油厂恢(huī)复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从(cóng)每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量(liàng)较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机(jī)状态，预计短期(qī)开机继续位于低位(wèi)，下(xià)周开机预计(jì)将会继续恢(huī)复提升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同期低位，预计(jì)下周将会(huì)继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计(jì)本(běn)周全国大豆压榨量将升(shēng)至(zhì)150万(wàn)吨(dūn)，豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并(bìng)不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油对豆油的替(tì)代正(zhèng)在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前(qián)备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注(zhù)南(nán)国(guó)内大豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆(dòu)的播(bō)种生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再(zài)加上(shàng)进口大(dà)豆(dòu)成本下行(xíng)，豆(dòu)油(yóu)基(jī)本面从目前的低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基差(chà)下行(xíng)的预期，即(jí)豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门榈(lǘ)油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的(de)供应压力(lì)进行了(le)一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看，供应的(de)边际变化和需(xū)求预期都预示豆油可(kě)能(néng)是未来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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