今年AI波澜壮阔的(de)大(dà)行情之下，引发了全行(xíng)业所有基(jī)金经理关注，而公募基(jī)金(jīn)2023年一季报揭开了基(jī)金经理的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一(yī)季(jì)报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺(nuò)安积极回报基(jī)金，一季度主要投资在人(rén)工智能(néng)、算法、应用、算(suàn)力端(duān)等领域，因抓住了市场机遇实现了(le)超(chāo)62％的收(shōu)益(yì)，成(chéng)为今年以来业绩最(zuì)领先的(de)主动权益基金。同时，较(jiào)好(hǎo)的业绩(jì)也让这只冠军基金一季度(dù)规(guī)模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也吸引(yǐn)了多位明(míng)星基(jī)金经理的关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇(yǔ)就在一季报表示(shì)，一季度在人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)：积极拥抱人(rén)工(gōng)智能

　　开年以来，计算(suàn)机行(xíng)业在(zài)人工智能板(bǎn)块的带动下，走出(chū)了波澜(lán)壮阔的行情。因抓住市场(chǎng)机(jī)遇，业绩(jì)一(yī)路领跑，诺安(ān)基金蔡(cài)嵩松的知名度更上一(yī)层(céng)楼。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报成(chéng)为2023年表现最强(qiáng)的主动权(quán)益基金，最新观点备受市(shì)场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的(de)行业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势(shì)。

　　他还提到(dào)，海外引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模型(xíng)持续(xù)迭(dié)代，到各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力芯片的突(tū)飞(fēi)猛进(jìn)，产业进(jìn)展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的人工智能领域(yù)的研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相关公司在产业端的(de)积极布(bù)局，人(rén拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳)工智能浪潮(cháo)不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回报基(jī)金一季度(dù)主要投资(zī)在人工智能领域，算法(fǎ)、应用(yòng)、算(suàn)力端都有相应(yīng)布局。

　　从诺安(ān)积极回报的持仓看，前十大重仓(cāng)股进行了(le)较大幅度的调整。相较去年底，除(chú)了中微公司(sī)、沪硅(guī)产(chǎn)业(yè)仍出现(xiàn)在其前十大重仓股之(zhī)列外，其他重仓(cāng)股全(quán)部(bù)换，新进了长川科技(jì)、华海清(qīng)科(kē)、盛(shèng)美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中(zhōng)芯国(guó)际、江波龙。

　　其(qí)重仓股(gǔ)不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极回(huí)报的头号重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪(làng)潮信息更是(shì)年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华(huá)海清科、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动(dòng)基金净(jìng)值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位(wèi)来看，诺安积极回报并没有保(bǎo)持(chí)去(qù)年底的(de)高仓位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平(píng)。去(qù)年三(sān)、四季(jì)度基本保持在90％以上的仓位水平，去年(nián)三季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)另外(wài)一只(zhǐ)基(jī)金(jīn)诺安成长并没(méi)有太大(dà)变化，前(qián)十大重仓股相较去年底(dǐ)变化(huà)很小，仍重(zhòng)点(diǎn)布局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一(yī)季报(bào)中写道，主要布局(jú)芯片板块，在当前的市场位置(zhì)，迎接即将到来的(de)科技(jì)大行情(qíng)。

　　他(tā)还谈及芯片板块的拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳两大(dà)细分(fēn)领域，在一季(jì)度都到了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯(xīn)片产业下行周期，随着疫(yì)情落下帷幕，在今年(nián)一季度拐(guǎi)点将(jiāng)至。产(chǎn)业端一(yī)季度(dù)库存水(shuǐ)平(píng)接(jiē)近正常，各厂商(shāng)二季度毛利率(lǜ)水平见底。伴随着疫(yì)后经济恢复(fù)，未(wèi)来需求端将(jiāng)对设(shè)计(jì)板块持续拉动(dòng)。

　　同时我们(men)应(yīng)该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有(yǒu)的(de)行业，或将成为(wèi)未来(lái)最强的产业趋势。海(hǎi)外引(yǐn)领，从算法大模(mó)型(xíng)持续(xù)迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算(suàn)力芯片的突(tū)飞猛进，产(chǎn)业进展迅速(sù)。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未(wèi)来芯(xīn)片(piàn)需求的重要增长。新需(xū)求将让芯片周(zhōu)期拐点(diǎn)提前到来(lái)。

　　另外一个重要板块是(shì)芯片设备材料EDA，美国(guó)对中国半导(dǎo)体(tǐ)的制裁(cái)已经到了(le)穷途末路的(de)地步，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口新法案对我国(guó)晶圆厂极限施压之后，进(jìn)一步的制(zhì)裁已经(jīng)乏善可(kě)陈(chén)。国(guó)内晶圆(yuán)代工厂一方面加速扩产成熟制(zhì)程，另一方面在(zài)国内设备(bèi)厂商的配(pèi)合下，继续研发(fā)攻克先(xiān)进制程。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先(xiān)进制程的(de)扩产造成了(le)一定的(de)影响，但是另外一个角度看(kàn)，芯片设(shè)备的国产化率(lǜ)却取得(dé)了突(tū)飞(fēi)猛进的增长。在全球(qiú)晶(jīng)圆扩产处于下行(xíng)周(zhōu)期的大(dà)背景下(xià)，国产替代进程加速对设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠军基金的规模(mó)也(yě)出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据(jù)显示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以(yǐ)来(lái)业绩最强(qiáng)的主动权益(yì)基(jī)金。这(zhè)一业(yè)绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌(diē)影响，若(ruò)截至(zhì)4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军(jūn)基金(jīn)一季度规(guī)模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而(ér)一季(jì)度末规(guī)模已达到(dào)7.11亿元，增(zēng)幅为(wèi)913.85％。相较(jiào)其2023年一季(jì)度(dù)的净值(zhí)涨幅(fú)，这一规模暴涨更多来自于投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积极回(huí)报(bào)基金的话题也屡见报端(duān)，成为(wèi)基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益(yì)于(yú)净值大涨以及投(tóu)资者(zhě)申购，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的5只基(jī)金(jīn)在一季度规模均(jūn)出(chū)现上(shàng)涨，除(chú)了诺安积极回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的(de)诺安(ān)优(yōu)化配置同样规模暴(bào)增(zēng)，从去年(nián)底的0.77亿(yì)元增加到(dào)1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从(cóng)去年底(dǐ)的(de)293.25亿元增长到一季(jì)度末的331.33亿(yì)元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分管(guǎn)投研的(de)副总，市(shì)场上管理规模(mó)超过700亿(yì)的基金经理，谢治宇一(yī)季(jì)度(dù)调仓换股(gǔ)方向也受到市场(chǎng)关(guān)注。

　　从最新一季报披露情况看(kàn)，谢(xiè)治(zhì)宇主要加(jiā)仓半导体及(jí)光(guāng)模(mó)块相关板块，他也(yě)坦言在一季度主要对对人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业(yè)链进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润(rùn)基金一季度新进了海康威视(shì)、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)四(sì)只个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半(bàn)导体、光模块方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头(tóu)——海康威视在2022年已(yǐ)将(jiāng)AI技术应用于设备检测(cè)、产品(pǐn)盘点、安检(jiǎn)等多类产品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者关系活(huó)动(dòng)记录(lù)表》中，海康威视表示，AI技术对(duì)海康(kāng)威视的营(yíng)收增长起了很大的作(zuò)用。

　　澜起科技(jì)主营业务是为云(yún)计算和人工智能(néng)领域提提供以(yǐ)芯片(piàn)为基(jī)础的(de)解决方(fāng)案(àn)，目(mù)前(qián)主要产品包括内存接口等。晶晨股(gǔ)份也是全球布局、国内领先的(de)无晶圆(yuán)半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供(gōng)应商。截(jié)止4月21日(rì)，中(zhōng)际旭创(chuàng)今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加(jiā)仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直接买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业在(zài)内的四只个股在(zài)一季(jì)度退出兴全合润前十(shí)大重仓股。

　　除(chú)了(le)兴全(quán)合润，谢治宇管(guǎn)理的(de)另外一只(zhǐ)可投港(gǎng)股的兴全合宜基金(jīn)在(zài)一季度除了加仓(cāng)半导体等(děng)板块之外，互联网板块中的腾讯(xùn)控股也(yě)是其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示(shì)，随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨(zhǎng)3.13％。港股电(diàn)讯(xùn)、能源板块指数上(shàng)涨较多，A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影(yǐng)视等(děng)板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅(fú)度(dù)上涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报告期内维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选和(hé)布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计(jì)算(suàn)机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心竞(jìng)争力在当年(nián)弱市(shì)环境下斩获超(chāo)47％的收(shōu)益(yì)，让(ràng)招商基金朱(zhū)红裕成(chéng)为市场(chǎng)备受关(guān)注的基(jī)金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报的披露揭开了朱红(hóng)裕的投资思路和(hé)路径(jìng)。从(cóng)股(gǔ)票持仓来(lái)看，一季(jì)度末该基金股(gǔ)票市值占基金总资产比例为93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的最高值(zhí)，显示(shì)出一种积极的态度。从该(gāi)基金2022年中(zhōng)报(bào)、三季报、年报来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年(nián)底，一季度朱红裕(yù)配置A股比例有所(suǒ)降(jiàng)低，配置港股比例有所提升(shēng)。数据显示，招商核心竞争力配(pèi)置中(zhōng)国大陆、中(zhōng)国(guó)香港股票市值(zhí)占基(jī)金(jīn)净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看(kàn)，重点布局了信息(xī)技术(shù)、可选消费等。前十大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康(kāng)、振华科(kē)技、美(měi)的集团(tuán)、金(jīn)蝶(dié)国际(jì)等。其中卫宁(níng)健(jiàn)康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做(zuò)了一些持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网(wǎng)络(luò)、安琪酵母新进前十大重仓股之(zhī)列，通威股份、希望教育、中航光电(diàn)则(zé)退出前十大。

　　朱红裕也在(zài)季报中写道，一(yī)季度(dù)初(chū)期，我们基于对经济复苏预期(qī)大概率偏弱的判(pàn)断，主要减持了经济复(fù)苏(sū)敏感度(dù)相对较高的部分制造业，增(zēng)持了计算机、大众(zhòng)消费品等行业，同时，我们(men)亦(yì)在(zài)一季度末(mò)期逐步逢(féng)低增持(chí)了港股中(zhōng)可(kě)能面临业(yè)绩拐点的物业及计算(suàn)机(jī)等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然创造了(le)一定的超额收(shōu)益，但市场的博弈程度超出了我(wǒ)们(men)的(de)预期，导致对部分行业的定价出现了较(jiào)为(wèi)显著(zhù)的(de)偏离。我们将基于中长(zhǎng)期的行业研(yán)究(jiū)视(shì)野，逆(nì)势而行。

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