公募(mù)基金一季报募集(jí)披(pī)露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再度成为主动权益类基(j特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么ī)金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中国(guó)中免(miǎn)、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿级(jí)基(jī)金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融等(děng)行业的(de)配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益(yì)，基金净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最大的(de)基金(jīn)——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)末的基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大(dà特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么)重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度还(hái)减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司(sī)。基本面价值投(tóu)资(zī)很吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投资者可以用很长(zhǎng)一(yī)段(duàn)时间(jiān)来充(chōng)分观(guān)察公司(sī)的发展，等到它们用事(shì)实(shí)证明自己的成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟(chí)。基本(běn)面价值投资的优势之(zhī)一在于可积累性(xìng)。如果只是针对(duì)某一次投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报(bào)作为终级目标，可积累(lèi)性就是(shì)这一(yī)目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春管理的(de)规模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持高仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我国(guó)经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主要(yào)宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要(yào)一个过程，特别是居民(mín)和中小企业(yè)，需要(yào)时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐(zhú)步(bù)正常化，居(jū)民消费信心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是必然(rán)事件，消费今年大概率超(chāo)预期回(huí)升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据(jù)分析(xī)，二季(jì)度A股盈利(lì)增(zēng)速有望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除了继续关(guān)注整个(gè)经济(jì)体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光更(gèng)多放在微观(guān)企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到很多公司在过去(qù)几年(nián)始终(zhōng)做正(zhèng)确的(de)事，经营效率提升(shēng)，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关注宏观(guān)数(shù)据，多看看微观企(qǐ)业(yè)变化(huà)可(kě)以让(ràng)内心更(gèng)加平静。我们(men)对(duì)全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保(bǎo)持(chí)合同约定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更多在(zài)顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安光(guāng)电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两(liǎng)只股票进(jìn)入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季(jì)报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏(sū)轨(guǐ)道(dào)。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预期改善推动资本市(shì)场风险偏(piān)好回升。虽然(rán)海外银行出现(xiàn)了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各(gè)国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地(dì)采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人(rén)工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价比的(de)优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示(shì)。

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