投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益(yì)于人(rén)工智能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强劲表现，带(dài)动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布(bù)局(jú)

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯(xīn)片和(hé)算(suàn)力的先(xiān)进技术(shù)，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价(jià)在近(jìn)期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股价最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度(dù)突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工作(zuò)正在改变全(quán)球(qiú)大型(xíng)行(xíng)业(yè)，并将为社会带来深(shēn)远(yuǎn)的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的(de)便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示(shì)，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司，这(zhè)些公司(sī)与(yǔ)英伟达在(zài)某些方面有业(yè)务上(shàng)的合(hé)作。从(cóng)公募基金一(yī)季度(dù)末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达(dá)且基金(jīn)规模(mó)最高的(de)是广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最(zuì)高的是广发全(quán)球精选，该只基金今年一(yī)季(jì)度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二(èr)大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科技(jì)股年(nián)初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了(le)15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念(niàn)热潮中的(de)另一(yī)大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中(zhōng)心(xīn)业(yè)务的(de)营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言(yán)，英伟达和(hé)微(wēi)软在内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公司(sī)是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是(shì)科技革(gé)命最新(xīn)的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争(zhēng)力(lì)的(de)公司(sī)将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的(de)中长期(qī)基(jī)本(běn)面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很(hěn)美(měi)好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益(yì)板块，受到资金(jīn)关(guān)注(zhù)，行业成交热(rè)度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业(yè)绩的验(yàn)证，半导15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟体(tǐ)行(xíng)业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面(miàn)支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析师秦(qín)洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动(dòng)力(lì)主要(yào)来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算(suàn)力(lì)芯(xīn)片业务(wù)快速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达(dá)的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当(dāng)前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期(qī)待(dài)，但(dàn)投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来(lái)看，大热必死、均值回归的(de)规律永(yǒng)不变(biàn)色(sè)，所以(yǐ)投资(zī)与产业发(fā)展之(zhī)间(jiān)存在(zài)着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需(xū)要(yào)在相对(duì)低位(wèi)或调(diào)整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因(yīn)素(sù)。在(zài)具体投资的时(shí)候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心技术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争力的(de)投资标的，确保产业景气(qì)能(néng)够(gòu)反映在(zài)未来(lái)的(de)业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要(yào)以合适(shì)的价格(gé)买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散配(pèi)置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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