今年AI波澜壮阔的(de)大行情之(zhī)下，引发(fā)了(le)全行业所有(yǒu)基金经理(lǐ)关注(zhù)，而公募基(jī)金2023年一季报揭(jiē)开了基金(jīn)经理的观点(diǎn)和(hé)真实(shí)持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金，一季度主(zhǔ)要投资在人工智能、算法、应用、算力端等(děng)领(lǐng)域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成(chéng)为今年以(yǐ)来(lái)业绩最领(lǐng)先(xiān)的主动权(quán)益基金。同(tóng)时，较好的业绩(jì)也让这(zhè)只(zhǐ)冠军(jūn)基金一季度规(guī)模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明星(xīng)基金经理的关注(zhù)目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季报表示，一季度在人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积极(jí)拥(yōng)抱人(rén)工智(zhì)能

　　开年(nián)以来(lái)，计算机行业在人工智(zhì)能板块(kuài)的带动下，走出(chū)了(le)波澜(lán)壮阔的行情。因(yīn)抓住市(shì)场机(jī)遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名(míng)度更上一(yī)层楼。

　　他在(zài)一(yī)季(jì)度积极拥(yōng)抱(bào)AI，所管理(lǐ)的诺安积(jī)极(jí)回报成为2023年表现最强的主动权益基金，最新观(guān)点备(bèi)受市(shì)场关注。

　　蔡(cài)嵩松写(xiě)道(dào)：随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工智能(néng)出(chū)现了(le)突飞猛进(jìn)的发(fā)展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来(lái)最强的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算法大模(mó)型(xíng)持续(xù)迭代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再(zài)到算(suàn)力(lì)芯片的突飞猛进，产业进展迅速(sù)。国内(nèi)厂(chǎng)商也纷纷开(kāi)展(zhǎn)结合自身业(yè)务的人工智(zhì)能领域的(de)研究，在股价飞涨的背(bèi)后，是相关公司在(zài)产业端(duān)的积极布(bù)局，人工智能(néng)浪潮(cháo)不可(kě)逆。

　　他也(yě)直言，诺安积(jī)极回(huí)报基金一季(jì)度主要(yào)投资在人工(gōng)智能领域，算法、应用、算力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大(dà)重仓股进行了较(jiào)大幅度的调整。相较去年底，除了中微公司(sī)、沪(hù)硅产业仍出现在其前十大(dà)重仓(cāng)股之列外，其(qí)他重仓股全部换(huàn)，新进(jìn)了长川(chuān)科技、华海清科、盛(shèng)美上(shàng)海、拓荆(jīng)科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其(qí)重(zhòng)仓股不少在2023年(nián)表现神勇，如诺(nuò)安积极回报的头(tóu)号(hào)重仓股(gǔ)中微公司(sī)，截(jié)至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信息(xī)更是年内拥有超100％的(de)涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙(lóng)等(děng)年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没有保(bǎo)持去年(nián)底的(de)高仓(cāng)位，一季度(dù)末(mò)仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年(nián)三、四(sì)季度基本保(bǎo)持在90％以上(shàng)的仓位水平，去年三季末、四季(jì)末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的另外一只基金诺安(ān)成长(zhǎng)并没有(yǒu)太大(dà)变化，前十大重(zhòng)仓股相(xiāng)较去年(nián)底变化很小，仍重点布(bù)局卓胜微(wēi)、中微公(gōng)司、圣邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长(zhǎng)的一季报中写道，主要(yào)布局芯片板块，在当前的市(shì)场(chǎng)位置，迎接即将(jiāng)到来的科技大(dà)行(xíng)情(qíng)。

　　他还谈及芯片板块的两(liǎng)大细(xì)分领域，在一季度(dù)都(dōu)到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块，从2021年(nián)四(sì)季度开启(qǐ)的芯片产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今(jīn)年一季(jì)度拐点(diǎn)将至。产(chǎn)业端一季度库存水平接近正(zhèng)常，各(gè)厂商二季度毛(máo)利率(lǜ)水平见底。伴随(suí)着疫后经济恢(huī)复，未来需求端将对设计(jì)板块持(chí)续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智(zhì)能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们(men)所有的行业，或将(jiāng)成为(wèi)未(wèi)来最(zuì)强的(de)产业趋(qū)势。海外引领，从算法大模(mó)型(xíng)持(chí)续(xù)迭代，到各(gè)种应用接(jiē)入AI，再到算(suàn)力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级(jí)的增长(zhǎng)和(hé)边缘(yuán)侧硬(yìng)件的拉(lā)动，都是(shì)未(wèi)来芯片需(xū)求的重要(yào)增长(zhǎng)。新需求将(jiāng)让芯片周期拐点提(tí)前到来。

　　另外一(yī)个(gè)重要板块是芯片(piàn)设备材(cái)料EDA，美国对中国(guó)半导体的制裁(cái)已(yǐ)经到了穷途末路(lù)的地步，暨2022年10月7日美国半导体(tǐ)出(chū)口新法(fǎ)案对我国晶圆厂(chǎng)极限施压(yā)之后，进一步的制裁已经乏(fá)善可陈。国内晶圆代工厂一方面加(jiā)速扩产成熟制程，另一(yī)方面(miàn)在国内设备厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽(suī)然美(měi)国的制裁对我国先进制程(chéng)的扩产造成了一定的影响，但是另外一(yī)个角度看(kàn)，芯(xīn)片设备的(de)国产化率却(què)取得(dé)了突飞猛进的增长。在(zài)全球晶圆扩(kuò)产(chǎn)处(chù)于(yú)下行周期(qī)的大背景下，国产替代进(jìn)程加速(sù)对设备材料EDA板块的(de)拉动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益(yì)于业绩一路领(lǐng)跑，冠军基金的(de)规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数(shù)据显示(shì)，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积(jī)极回报A以62.04％的(de)收益，成(chéng)为2023年以来业绩(jì)最强的主(zhǔ)动权益基金。这一业绩还是(shì)受(shòu)到(dào)4月21日AI、半导体等(děng)领(lǐng)域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该(gāi)基金业绩(jì)超(chāo)过(guò)72％，一(yī)路(lù)涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军(jūn)基金(jīn)一季度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺(nuò)安积极回报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿(yì)元，而一季度(dù)末(mò)规模(mó)已达到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的净值(zhí)涨幅，这一规模暴涨更多来(lái)自于投资者申购。相关(guān)蔡嵩(sōng)松(sōng)以及(jí)诺安积(jī)极回报基金的话题也(yě)屡见报端，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样，受益于(yú)净值大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡(cài)嵩松(sōng)管(guǎn)理(lǐ)的5只基(jī)金在一(yī)季(jì)度(dù)规(guī)模(mó)均出现上涨(zhǎng)，除(chú)了诺安积极回(huí)报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺(nuò)安优化配置(zhì)同(tóng)样规模暴增，从去年底(dǐ)的(de)0.77亿(yì)元(yuán)增加到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理基金的总(zǒng)规模也从去年底的(de)293.25亿(yì)元增(zēng)长到(dào)一季度末(mò)的(de)331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经理俱乐部(bù)”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖(wā)掘

　　作为(wèi)兴证全球基金(jīn)分管投研的副总，市场上(shàng)管理规模(mó)超过700亿(yì)的基金(jīn)经(jīng)理，谢治宇一(yī)季度调仓换股方(fāng)向也受(shòu)到市(shì)场关注。

　　从最新一季(jì)报披露(lù)情(qíng)况看(kàn)，谢治宇主要(yào)加(jiā)仓半导(dǎo)体及(jí)光(guāng)模块(kuài)相关板块，他也坦言在一季度主要对对人工(gōng)智能(néng)相关产业(yè)链进行(xíng)了(le)挖(wā)掘。

　　他管(guǎn)理的(de)兴全合润基金一季度新(xīn)进(jìn)了海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全(quán)部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安(ān)防(fáng)龙头——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技(jì)术应用于设备检测、产品盘(pán)点、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日发(fā)布的《投资(zī)者关(guān)系活动记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海康威(wēi)视的营收增长起(qǐ)了很大的作(zuò)用(yòng)。

　　澜起科技主营业(yè)务是为(wèi)云计(jì)算和人(rén)工(gōng)智能领域(yù)提提供以芯片(piàn)为(wèi)基(jī)础的解决(jué)方案(àn)，目前(qián)主要产(chǎn)品包括内存接口等。晶晨股份也是(shì)全球布局、国(guó)内(nèi)领(lǐng)先的(de)无晶(jīng)圆半(bàn)导体系统设(shè)计厂商。

　　作为数(shù)据中(zhōng)心光模(mó)块(kuài)供(gōng)应商(shāng)。截止4月21日(rì)，中际旭创(chuàng)今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅(jǐn)一个(gè)季度的时间就狂买8个多亿(yì)，直接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果(guǒ)超媒(méi)、普洛药(yào)业(yè)在内的四只个股在一季度退出兴(xīng)全合润(rùn)前十大(dà)重仓股。

　　除(chú)了兴(xīng)全合(hé)润，谢治宇管理的另外一只(zhǐ)可投港股的兴全合(hé)宜基金在一季度除了加仓半导体等板块之(zhī)外，互联网板块中的(de)腾讯控股也是其主(zhǔ)要加仓方(fāng)向。

　　谢治(zhì)宇在一(yī)季(jì)报(bào)中表示，随着各(gè)种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股市(shì)场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业(yè)板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上(shàng)涨较多，A股板块分化(huà)更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的人工智能、中字(zì)头的(de)“中特估”、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维(wéi)持了较(jiào)高仓位(wèi)，对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计(jì)算机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年(nián)弱市(shì)环(huán)境下斩获超47％的收益(yì)，让(ràng)招商基(jī)金朱红(hóng)裕成为市场备受关注的基(jī)金(jīn)经理。

　　送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由招商核心竞争力一季报的(de)披露(lù)揭(jiē)开了朱红裕的投资思(sī)路和(hé)路径。从股票持仓来(lái)看，一季(jì)度末该基金股(gǔ)票市值占(zhàn)基(jī)金总资产比例为93.84％，处于(yú)该基金(jīn)成立以来的最高值，显示出一种积(jī)极的态度。从(cóng)该基(jī)金2022年(nián)中报、三(sān)季报、年(nián)报来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对(duì)去年底，一季度朱红(hóng)裕配置A股(gǔ)比例有所降低(dī)，配(pèi)置港股(gǔ)比例有所提升。数据显示，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力配(pèi)置中国大陆、中国(guó)香港(gǎng)股票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年(nián)底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力(lì)配置来看，重(zhòng)点布局了信息技术、送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由可选消费等。前十(shí)大重仓股(gǔ)来(lái)看(kàn)，重(zhòng)仓卫(wèi)宁(níng)健康、振华科技、美的集团(tuán)、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红裕整(zhěng)体做了一(yī)些持仓调整，绿(lǜ)城服务、中国民航信息(xī)网络、安琪酵母新进(jìn)前十大重仓股之(zhī)列，通威股份、希(xī)望教育、中航(háng)光(guāng)电则(zé)退出前十大。

　　朱红(hóng)裕(yù)也在季报中写道(dào)，一(yī)季度初期，我们基(jī)于对经济复苏预期大概率偏(piān)弱的判断，主要(yào)减持了经济复苏敏(mǐn)感度(dù)相(xiāng)对较高的部分制造业，增(zēng)持了计(jì)算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季度末期(qī)逐步逢(féng)低增(zēng)持了(le)港股中(zhōng)可能面临业绩拐点的物(wù)业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造(zào)了一定的超额(é)收益，但市场(chǎng)的博弈程度超(chāo)出(chū)了(le)我们的(de)预期，导致对部分(fēn)行业(yè)的定价出现了较为(wèi)显(xiǎn)著的偏离。我们将(jiāng)基于(yú)中长期的行业研(yán)究视野(yě)，逆势而行(xíng)。

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