近期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场(chǎn繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？g)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银(yín)行启动自律调查，这是(shì)两天(tiān)内(nèi)第二家(jiā)被要求自律调(diào)查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多(duō)家金(jīn)融机构启动自(zì)律调(diào)查，监管(guǎn)力度在持(繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？chí)续(xù)加大(dà)。

　　多家(jiā)金融(róng)机构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市(shì)场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场自律(lǜ)处(chù)分规则(zé)》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司(sī)债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销非金融企业(yè)债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业债券融(róng)资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工具，房地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国(guó)进出口银行(xíng)金融债券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及(jí)中国(guó)民生银行承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过(guò)深(shēn)入调查发(fā)现(xiàn)，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持交易(yì)等违(wéi)规(guī)行为。其中，大连银(yín)行通(tōng)过做市业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持(chí)利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严(yán)或流于(yú)形(xíng)式(shì)，未(wèi)有效评估交(jiāo)易合理性(xìng)，作(zuò)为中间(jiān)方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商(shāng)协会在(zài)日常(cháng)监测(cè)工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销的多期(qī)债务融(róng)资工(gōng)具发行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市(shì)发展投资控股(gǔ)有限(xiàn)公(gōng)司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿(yì)联(lián)银行因违(wéi)规收(shōu)取(qǔ)发行人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管(guǎn)理规则，被交易(yì)商协会(huì)进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资(zī)产管理（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出各(gè)类自(zì)律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进(jìn)机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构(gòu)和(hé)54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责(zé)任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的(de)原因包(bāo)括低价包销多期债务融资(zī)工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违背了(le)公平公正原则，并影响了(le)发行利率，对(duì)市场正常秩序(xù)造(zào)成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在(zài)从事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市(shì)场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉(jué)维护银(yín)行间债券市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实提(tí)升做市(shì)交易能(néng)力，加强(qiáng)内部(bù)控(kòng)制和风险管理，确(què)保合(hé)规(guī)稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协(xié)会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要(yào)求(qiú)，以严格(gé)自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主(zhǔ)繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债(zhài)券(quàn)承销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行特别是国有(yǒu)大(dà)行来说，也需要肩负(fù)起(qǐ)相应的公(gōng)序责任，切实维护好(hǎo)行业的(de)良性竞争生(shēng)态(tài)。

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