太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋全(quán)球头(tóu)号对冲基金桥(qiáo)水的最(zuì)新调仓情(qíng)况曝(pù)光了！

　　根据其向(xiàng)美国证(zhèng)交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元），较一季(jì)度末(mò)有所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升(shēng)为(wèi)其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减(jiǎn)持了两只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认(rèn)为黄金(jīn)可能(néng)正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持(chí)仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在(zài)今年(nián)一季度的美股持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水在美(měi)股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少(shǎo)了(le)10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥水在(zài)不断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前(qián)十大(dà)重仓标的(de)的(de)集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度(dù)末晋升为桥(qiáo)水的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占(zhà太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋n)投资组合比(bǐ)例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今年一季度都进行了减持，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位(wèi)列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度(dù)小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了(le)桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增(zēng)持的标的(de)还包(bāo)括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数(shù)量(liàng)降(jiàng)至(zhì)847.11万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减(jiǎn)持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋 SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿美元。该基(jī)金从去年年(nián)底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点看，桥水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席(xí)投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可(kě)能正(zhèng)处(chù)于持(chí)续(xù)增长期的开(kāi)端(duān)，因为全(quán)球对(duì)美(měi)元去杠杆化的推动(dòng)仍是金价(jià)的(de)长期(qī)支(zhī)撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄(huáng)金将继续(xù)吸引投资者(zhě)，以对(duì)冲购买力下(xià)降的(de)风险。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官(guān)鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享了(le)他在2023年一季度(dù)的最新观(guān)察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名(míng)义支出水(shuǐ)平高于经(jīng)济体的生产(chǎn)能力(lì)，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于目标水平(píng)，美国和其(qí)他西方经(jīng)济体处于看(kàn)跌(diē)失衡(héng)中。为了纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求压(yā)力，欧美各国(guó)央行(xíng)一(yī)直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头(tóu)。但(dàn)一切才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将会给经(jīng)济(jì)和市场(chǎng)带来一定(dìng)的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的(de)经济更加接(jiē)近(jìn)于均衡(héng)——支出与(yǔ)劳动力(lì)产(chǎn)出水(shuǐ)平一(yī)致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足够的空(kōng)间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币(bì)政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现金(jīn)未来实际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚(shàng)未(wèi)严重(zhòng)影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出(chū)现(xiàn)。与(yǔ)西方国家(jiā)相比，中(zhōng)国、日(rì)本(běn)和(hé)许多亚洲国家(jiā)和(hé)地(dì)区处(chù)于周期的不(bù)同(tóng)位置(zhì)，这些国(guó)家和地区(qū)的政策制定者支持(chí)货币和信用流动，这降低(dī)了折现率和风险溢价，促(cù)进(jìn)了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在(zài)其官(guān)微(wēi)发文称(chēng)，“上(shàng)周美联储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽然没(méi)有(yǒu)明确声明加息(xī)将会(huì)暂停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美(měi)联储(chǔ)希望持观望(wàng)态度。这符(fú)合我们对当(dāng)前形(xíng)势(shì)的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的(de)影响(xiǎng)，许多发达经济体都推出了大规模财(cái)政刺激(jī)政策，引发了通(tōng)胀问题(tí)。为了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的(de)应对(duì)通胀的举(jǔ)措(cuò)，在不(bù)到(dào)18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个基(jī)点(diǎn)，并迅(xùn)速减持债券(quàn)。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现严重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓。如果美(měi)联储进一步收(shōu)紧政策，银行业就(jiù)会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国(guó)第一共和(hé)银行被接管，再次凸显美国金融(róng)体系面临压力，股市和债券收益率出(chū)现下跌。美国(guó)可(kě)能需要（也可能不(bù)需要(yào)）进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评(píng)估形(xíng)势再做出决策。

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