美国债务违约(yuē)的风(fēng)险比以(yǐ)往任何(hé)时候都要大，并有可能将全球市场家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译(chǎng)推入一个全新的(de)痛苦深渊。而在此背景下，投资(zī)者应如何保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一(yī)份业内机构的最新调(diào)查揭露出了业内人士眼下(xià)的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对(duì)全球637名受访者(zhě)进(jìn)行的(de)调查，对于那(nà)些寻求避风港的(de)人来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是迄今为(wèi)止的(de)首选，以防华盛顿在债务上限(xiàn)问题(tí)上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的(de)金融(róng)专业人士(shì)表示，如果美国政(zhèng)府未能履行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其(qí)他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最(zuì)新业内调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的(de)资产仍然是美国(guó)国债(zhài)。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那些相对悲观的分析师也(yě)认(rèn)为，债券持有者最终会(huì)得到(dào)偿付——只是要晚一(yī)些。事实(shí)上，即便在(zài)上一次最为(wèi)令人担(dān)忧的2011年债务(wù)上限危机中，当时标准普尔取(qǔ)消了美国最高(gāo)的AAA信用(yòng)评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币也有一些拥(yōng)趸，但它们都不(bù)如美元。或(huò)者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投资者视(shì)为(wèi)一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在美(měi)国(guó)债务违约下的(de)投资选择(zé)分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和(hé)金融界的大佬们已经(jīng)纷纷发出警(jǐng)告，如果(guǒ)债(zhài)务上(shàng)限僵局在大限前(qián)得不到解决，可能会发生什么。美(měi)国总统拜(bài)登提醒称，“整个(gè)世(shì)界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通(tōng)首(shǒu)席执行官杰米·戴(dài)蒙则(zé)疾(jí)呼(hū)，“其(qí)后果可(kě)能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务(wù)上限危机(jī)风险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次(cì)的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去(qù)美国(guó)所经历的最严(yán)重(zhòng)的债务上(shàng)限危机(jī)。

　　目前，一(yī)年(nián)期(qī)美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之前几次债限危机(jī)时的(de)水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极(jí)分化，风(fēng)险(xiǎn)比以前更(gèng)高。双方都(dōu)如(rú)此顽(wán)固(gù)且(qiě)不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问(wèn)的是，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜，因为今年(nián)迄(qì)今为止，黄(huáng)金(jīn)的表(biǎo)现非常好——先(xiān)是受到中国买家(jiā)不(bù)断增长的需(xū)求的提振，然后是银行业危(wēi)机和美国债务违约引(yǐn)发的避(bì)险需求，目前现货黄金仅略低于本月(yuè)早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都(dōu)认为，如果(guǒ)债务上(shàng)限之争(zhēng)家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译僵持到最(zuì)后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国国(guó)债将上涨。然而(ér)，对(duì)于如(rú)果美(měi)国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖(yá)会发生(shēng)什么，专业人士意见不一(yī)。约(yuē)60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准美(měi)国国(guó)债收益率上周收于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推高了(le)一些期限非常短的国库券收益率，这(zhè)些短期国库券(quàn)被(bèi)认为最有可(kě)能被延期支付，这加剧了国库券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)曲线的扭曲(qū)。收(shōu)益率最高的是6月初左(zuǒ)右(yòu)到(dào)期的国库券，因为这批(pī)票据最(zuì)为(wèi)接近美国财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日触(chù)发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美(měi)国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他(tā)收入措施中获得一点的喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库(kù)券的市场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长期国债购买量(liàng)曾(céng)激增(zēng)，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当时的(de)创纪录低(dī)点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元(yuán)的全(quán)球股(gǔ)票(piào)市值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这一次专(zhuān)业(yè)投资(zī)者对标普500指数(shù)的前景预测，没有散户交易员那么(me)悲(bēi)观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我们(men)确实看到短期(qī)违约，市场反应(yīng)将(jiāng)给国会带来提(tí)高债务上限的压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访者(zhě)还认(rèn)为，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元造(zào)成(chéng)了一(yī)些伤害，41％的(de)人表示(shì)，如果美国政(zhèng)府违约，美元作为全球(qiú)主要储(chǔ)备货币的地位将面临风险。

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