钠电池产能(néng)规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求年赚1亿拟(nǐ)撬(qiào)动54亿乃至94亿投资(zī)，传艺科(kē)技是真跨界(jiè)还是奢望，飙涨后又腰斩的股价似乎(hū)已经给出注脚(jiǎo)。

　　去年6月(yuè)以来，萦绕在键(jiàn)盘生产商传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的最(zuì)大议题(tí)莫过于跨界钠电池。

　　这个热(rè)门又(yòu)令人(rén)遐想的(de)题材(cái)搭配公司释放钠电池项(xiàng)目(mù)进(jìn)展的“积极主动”，在2022年(nián)刺激着传艺科(kē)技股价迅速飙涨4倍，甚至期(qī)间还(hái)祭出“七(qī)连板”和“五连板”妖股走势。然去年末以来，抛“利好(hǎo)消息”催涨(zhǎng)股价的(de)套路完全失灵，股价又在4个多(duō)月时间极(jí)速(sù)腰斩。即便是3月(yuè)末(mò)扔出30亿元(yuán)定增预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收(shōu)获了(le)短(duǎn)暂的(de)上(shàng)涨，而(ér)后再未掀(xiān)起波澜(lán)。

　　钛媒(méi)体APP注(zhù)意(yì)到，股价过山车式的涨跌折射的是市场(chǎng)对(duì)传艺科技高调(diào)跨界钠(nà)电赛道故事的(de)怀疑：从宣布跨界(jiè)到(dào)现(xiàn)在，时间不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元的(de)传艺科技如(rú)何撬(qiào)动54亿元(yuán)乃至94亿元的投(tóu)资(zī)成本(běn)？巨头(tóu)环伺、落地产能骤(zhòu)增、锂价持续下行，在愈(yù)加拥挤的赛道(dào)上，夸下海口的产能(néng)又该(gāi)如何(hé)消化？过往投(tóu)资计划(huà)频频(pín)“跳票”、实际效(xiào)益与(yǔ)预期天(tiān)差(chà)地别等“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早(zǎo)在20世纪70年(nián)代，钠离子(zi)电池便与锂(lǐ)离子电池同时期萌芽，但由于钠电负极嵌钠(nà)能力(lì)较弱、钠电(diàn)池能量密度(dù)较低(dī)，导致其研发进度大大(dà)落(luò)后于了(le)锂电池。直到2020年后(hòu)，随着钠电关键技术完成(chéng)突破以及锂价不断(duàn)飙升，钠(nà)电才作为锂电(diàn)“备胎”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时(shí)代推出(chū)第一代钠离子电池，掀起钠电风(fēng)潮，并将风口带到了A股市(shì)场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日(rì)中天之(zhī)际(jì)，传艺科技(jì)于去年6月22日(rì)晚间高调宣(xuān)布(bù)入(rù)局。彼(bǐ)时的公(gōng)告显(xiǎn)示，公司拟投资(zī)3000万(wàn)元通过全资子公司江苏智纬电(diàn)子科技有(yǒu)限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称“智纬电(diàn)子”） 同海(hǎi)盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作设(shè)立控股孙公司江苏传艺钠电科技有限公(gōng)司（公司持股75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告(gào)出，传(chuán)艺科技旋即涨(zhǎng)停，当日(rì)盘(pán)后公司迫(pò)不及待召开电话(huà)会议，向合计64名(míng)分(fēn)析师(shī)和个人投(tóu)资者披露跨界钠电的各种(zhǒng)细节。根据规(guī)划，传艺科技(jì)钠(nà)电池(chí)项(xiàng)目中(zhōng)试线2022年投(tóu)产，一期(qī)2GWh的(de)产能2023年(nián)投产(chǎn)，二期(qī)计(jì)划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂下(xià)电话，股价(jià)更(gèng)加疯(fēng)涨。加上6月23日的涨停，传(chuán)艺科技宣布(bù)跨界后一(yī)口(kǒu)气收(shōu)出7个涨(zhǎng)停板(bǎn)，市值快(kuài)速(sù)实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日K线图，来源：wind

　　有了钠电(diàn)消息催涨(zhǎng)股(gǔ)价的前(qián)车在(zài)前，传艺科(kē)技开始有(yǒu)意无(wú)意(yì)地(dì)“主(zhǔ)动(dòng)”披露钠(nà)电项目(mù)进展(zhǎn)，而(ér)公司股价也往(wǎng)往(wǎng)在公(gōng)告(gào)披(pī)露后录得大幅上涨。去(qù)年12月(yuè)5日盘(pán)中，公(gōng)司股价一度摸(mō)高至54.44元/股(gǔ)，相较于(yú)跨界钠电池前10元/股(gǔ)左(zuǒ)右的温吞股价，不到半年的时间已翻(fān)了(le)逾5倍。

　　但此后，公(gōng)司股价(jià)开始掉(diào)头向下，无论(lùn)其如何发布“利好”消息，股价(jià)也再难掀大风浪，反而随着时(shí)间的推移(yí)，迅速回落。截至(zhì)4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较高点(diǎn)腰斩(zhǎn)。

　　值得一提的(de)是(shì)，由于在2022年(nián)6月23日(rì)盘后，公司迫(pò)切召开电话会并在《投(tóu)资者(zhě)关系活动记(jì)录表》中(zhōng)对外(wài)发布钠(nà)电池业务未来(lái)规(guī)划(huà)、技术水(shuǐ)平等(děng)涉及公司经营的重大信息，但直(zhí)至2022年(nián)7月(yuè)9日才正式通过《关于对(duì)深圳(zhèn)证券交易所关注函回(huí)复(fù)的公告》补充披露相关(guān)事项，传艺科技(jì)及(jí)公司董事(shì)长兼总经理邹(zōu)伟民、时任董秘许小丽还遭深(shēn)交(jiāo)所通报批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱(qián)从哪里(lǐ)来？

　　回看(kàn)传艺科技股(gǔ)价“过(guò)山车”式(shì)上(shàng)下，背后纵有游资推波助澜(lán)，但归根结(jié)底(dǐ)还是其(qí)资(zī)金有(yǒu)限(xiàn)与钠电产能规划“大跃进”不匹配(pèi)无法让市场信服(fú)造成的(de)。

　　根据公司定增(zēng)预案，钠(nà)电池二期5.5GWh项目建成后，公(gōng)司产能将(jiāng)达(dá)到10GWh。而根(gēn)据公(gōng)司此前(qián)对交(jiāo)易所回(huí)复函和2023年度定(dìng)增预案，公司规划(huà)的(de)10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元。其(qí)中，土地(dì)购(gòu)置及厂房成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能(néng)需(xū)投入的装(zhuāng)修及(jí)设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电产(chǎn)能远不止这公告出(chū)来的10GWh。据传(chuán)艺钠电(diàn)官微消息(xī)，公(gōng)司董事长邹伟(wěi)民4月(yuè)16日(rì)在公开场合演讲(jiǎng)时提到，“2022年7月(yuè)，公司决定，发(fā)挥资金优势，投资50亿(yì)元，新征410亩土地(dì)，用30个月的时间，新上(shàng)钠离子(zi)电池全供应链(liàn)项目，逐步形成年产3万吨正极材(cái)料、4万吨负极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万(wàn)吨电解液的生产能力(lì)；2022年10底，中试线已(yǐ)经(jīng)竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有望(wàng)批量生产。”

　　邹伟民公(gōng)开(kāi)演讲时(shí)提到的钠电产能规划，来源：传艺钠电官(guān)微

　　若按邹伟民的说法(fǎ)，传艺(yì)科技在上述的54亿元资金外，还(hái)需要更多资金，仅另(lìng)外(wài)8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元的(de)投入(rù)。

　　但现实(shí)是，传(chuán)艺科(kē)技主营式微，年赚(zhuàn)1亿元的盈利(lì)水(shuǐ)平显然难以撬动(dòng)动辄几十亿的项(xiàng)目(mù)。

　　传艺科技(jì)主营输入类设备和印制电路板(bǎn)（PCB）两大(dà)类消费电子零(líng)组件(jiàn)，具体包括笔记本/台(tái)式机电脑键盘、触(chù)控模组和鼠标等输入类设(shè)备及通讯用板、消费电子、计算机用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模(mó)不断(duàn)扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐(zhú)年递增(zēng)，到2022年达到19.99亿元，翻了(le)近3倍。但盈利(lì)并未同步(bù)，上市当(dāng)年公(gōng)司归母净(jìng)利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随(suí)着行业式(shì)微，公司盈利水平起起(qǐ)伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相较(jiào)于2017年(nián)仅增长了47.90％。而(ér)早在(zài)2016年，公司盈(yíng)利(lì)就已经达到(dào)了9000万(wàn)元，净利润增(zēng)长(zhǎng)乏力可见一斑(bān)。

　　传艺科技(jì)业绩变动(dòng)情况，来源：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈，账上的资金(jīn)也并不宽裕。2022年，公司经(jīng)营(yíng)活动产生的(de)现金流(liú)量(liàng)净额4.46亿元；截至去年末(mò)，公司货币资(zī)金(jīn)仅2.87亿元(yuán)，短期借款8.41亿(yì)元；应(yīng)收(shōu)账款5.90亿元(yuán)，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出(chū)54亿元乃至94亿元以上的资金投资钠电，钱从(cóng)哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日(rì)给深交所的(de)回函(hán)中，传艺(yì)科技曾(céng)详(xiáng)细披露(lù)过(guò)2GWh项目资(zī)金来源(yuán)：截至2022年5月(yuè)31日，公司可用于钠(nà)离子电池项目(mù)的自有(yǒu)资金仅1.61亿元，银行授(shòu)信未使(shǐ)用额度10.27亿元，足项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求见其在投(tóu)资钠电项(xiàng)目时自(zì)有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科(kē)技(jì)给深交所的回函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能(néng)，传(chuán)艺科技就是准备靠银行贷款解决。后一期产能增(zēng)加到4.5GWh，投资(zī)额增加10亿(yì)元左(zuǒ)右，同样(yàng)仰仗(zhàng)银行贷(dài)款。今年3月30日(rì)公司公(gōng)告称，传艺科技及(jí)子(zi)公司拟(nǐ)向工商银行、农业银行等(děng)组(zǔ)成的联合银团申请(qǐng)不超(chāo)过20亿元的项目贷款，用于公司钠电池项(xiàng)目。根(gēn)据最新的调研(yán)记(jì)录(lù)，“截至目前(qián)，牵头(tóu)银行已审(shěn)批通过(guò)，参团银行处于正常的审(shěn)批流程中。”

　　一期靠(kào)贷款，二期谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年(nián)度向特定(dìng)对象(xiàng)发行股票(piào)预案》，拟募资不超(chāo)过30亿(yì)元，其中的24亿元拟投入钠电池(chí)制(zhì)造二期(qī)项目(mù)，剩余6亿元补流。

　　根据测(cè)算，二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目(mù)总(zǒng)投资额(é)为(wèi)27.47亿元，除(chú)了(le)定增的24亿元外，还有3.47亿元的(de)缺口。而为(wèi)补这(zhè)部分(fēn)缺口，传艺科技(jì)甚(shèn)至将2020年定增募投(tóu)资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总便知(zhī)，家底不厚，传艺科技10GWh钠(nà)电项目(mù)只能依赖(lài)融资。至于上述邹伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项目资金来源，钛(tài)媒(méi)体(tǐ)APP向公(gōng)司求(qiú)证，但截(jié)至发稿，仍(réng)未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势(shì)吗？

　　“今年(nián)销售不低(dī)于10亿(yì)元，整个钠电(diàn)池全供应链项目计划(huà)到2024年(nián)末(mò)全(quán)部竣(jùn)工投产，达(dá)产达效后，可实现年销售(shòu)250亿元(yuán)。”若传(chuán)艺科技(jì)的钠电项目真如邹伟民在近日的演讲中所言照(zhào)进现实，几(jǐ)年(nián)后公司营收将在当(dāng)前基础上(shàng)翻十几倍。但近来(lái)腰(yāo)斩的股价显(xiǎn)示，市场(chǎng)对(duì)这(zhè)个故事并(bìng)不再(zài)买(mǎi)账，除了资金(jīn)实力(lì)有限(xiàn)公(gōng)司外，核心还(hái)在其大干快上后产(chǎn)能(néng)如(rú)何消化的问(wèn)题。

　　毕竟，在(zài)钠(nà)电(diàn)池商业化(huà)元年的2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿(yì)纬锂能、雅迪等(děng)诸多巨头在内，已纷纷发产品、量(liàng)产(chǎn)并(bìng)大建产能，竞争者初露威胁(xié)，赛道(dào)已然开(kāi)始拥挤。

　　尽管(guǎn)就披露的参(cān)数和性能来看，传艺钠电的钠(nà)电池与巨(jù)头们不相上下，但宁德(dé)时代落地奇瑞车型、华语新(xīn)能源配(pèi)套雅(yǎ)迪极钠S9等(děng)表明，大佬们已经走在前面，率先(xiān)在两轮电(diàn)动车和(hé)低速电动车领域实现装车应用。而传艺科技除了在岁(suì)末年初公告与中(zhōng)祥航业、江苏新能源(yuán)、德博新(xīn)能源签订项(xiàng)目(mù)合作或战略合作协(xié)议外(wài)，并未官宣重点(diǎn)客户。

　　每每有投资者问及客户情况时，公(gōng)司都以(yǐ)“目前订单下(xià)游运用覆盖储(chǔ)能、低速电动车及电动工具等多个领(lǐng)域”“公司钠离子电池送样后客户的反馈普遍(biàn)较为良好，并已(yǐ)与多名(míng)客(kè)户签(qiān)订了销售(shòu)订单”“公司已与(yǔ)多家知名两轮电动车(chē)品牌开展(zhǎn)送样和合(hé)作意向洽谈等工作(zuò)”等(děng)进行回复。至于具(jù)体的客户名称(chēng)和(hé)订单(dān)金额(é)，一直(zhí)语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍级增(zēng)长(zhǎng)。上(shàng)海钢(gāng)联新能源事业部钠(nà)电池分析师汪奇(qí)告诉(sù)钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预计(jì)2023年落(luò)地(dì)产能将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤(luó)资讯最(zuì)新发布数据则称(chēng)，到2023年底，预计钠电池产能将增加至21GWh。无论是哪(nǎ)种预测，今年钠电(diàn)池(chí)落(luò)地产能大幅(fú)增加已(yǐ)可预(yù)见。

　　“参考锂电池行业产能利用率(lǜ)，钠(nà)电池落地的产能中(zhōng)可以(yǐ)实现(xiàn)装机的在(zài)4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电(diàn)池的市场规(guī)模接近(jìn)40GWh。前期用(yòng)于(yú)两轮车的钠电池(chí)不到5％，后面成本降下来才会(huì)有较大比例的替代。”汪(wāng)奇认(rèn)为，今年钠电池只会小批量应(yīng)用到多元化场(chǎng)景(jǐng)。

　　然(rán)传艺科(kē)技却十分(fēn)自信，其在调研记录中预测，预计(jì)2023年公司(sī)实(shí)际出货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其(qí)占去了2023年钠(nà)电(diàn)池市(shì)场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技(jì)2023年1月9日(rì)投资者(zhě)关系活(huó)动记录表

　　需要注(zhù)意(yì)的是(shì)，沉寂多年的钠电池是在此前锂价飙涨(zhǎng)的背景下作为(wèi)“替代(dài)”而被(bèi)推到(dào)台前的，去年底以(yǐ)来，碳酸锂(lǐ)价格持续下行(xíng)，4月20日电碳(tàn)价格均价(jià)已经跌(diē)至(zhì)18万元/吨(dūn)。一时间(jiān)，锂价(jià)持续(xù)下跌会否影响钠电(diàn)池商业化(huà)进(jìn)程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院(yuàn)院士欧阳明高近日就表示：“钠电池能(néng)够起到对锂电池的平(píng)衡作用，平衡(héng)锂价(jià)，保证(zhèng)锂资源的供应安全，不太可(kě)能成为主流(liú)。锂价(jià)一便宜，就会让钠离(lí)子的发展(zhǎn)陷(xiàn)入被动。”但(dàn)他也强(qiáng)调，“钠离子(zi)技术一定(dìng)要(yào)发展，因为它是锂离子电(diàn)池的一个(gè)有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成本接(jiē)近，目前三元钠(nà)电量产的生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元(yuán)/Wh左(zuǒ)右。其进一(yī)步向钛媒体APP分(fēn)析，“钠离(lí)子电池性能比(bǐ)较接近磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，高能量密度的也接近三元523电(diàn)池。目(mù)前(qián)电碳价(jià)格下跌至16-18万元/吨，锂(lǐ)电池成本(běn)大(dà)幅下降40％以上，所以目前已(yǐ)经和(hé)钠电池成(chéng)本基本相当；而由于(yú)锂原料价格(gé)大幅(fú)下降，目前铁锂和锰酸(suān)锂等电池成本已经优于钠电池。今年(nián)碳(tàn)酸锂价格在(zài)20万以下时，锂电(diàn)池对钠电池有明显优(yōu)势。”

　　当然，市(shì)场普(pǔ)遍(biàn)认(rèn)为钠电池(chí)还有降本的空间。兴储世纪总(zǒng)裁(cái)助理(lǐ)刘继茂就告诉钛(tài)媒(méi)体APP，“待产业链完(wán)善后(hòu)，规模量产后钠离子电(diàn)池正、负极材(cái)料价格可降(jiàng)至5万元/吨甚(shèn)至以(yǐ)下(xià)，钠离子电池的(de)理(lǐ)论BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能，但只(zhǐ)要碳酸锂价格(gé)高于(yú)15万元/吨(dūn)，钠离(lí)子电池的成本优势(shì)就依然存(cún)在，并且随着技术不断发展(zhǎn)、产业不(bù)断成熟，钠(nà)离子电池(chí)的降本空间有望进一步打(dǎ)开，该成本临界(jiè)点仍有进(jìn)一步(bù)下探的可能。”

　　汪奇(qí)也称，明年钠电产业规模化完成后，能和锂离子电池的成本拉开差距，接近(jìn)铅酸电(diàn)池的成本(běn)。但能量密度的限(xiàn)制，使得碳酸(suān)锂价格在15万以上时，成熟(shú)后的钠离子电池有一定(dìng)优势；碳酸锂价(jià)格在(zài)10万(wàn)左右及以下时，钠(nà)离子电(diàn)池在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传(chuán)艺科技在内，诸多入局(jú)钠电池(chí)的企业都(dōu)言锂价(jià)下跌无碍(ài)钠(nà)电池商业化进程。但(dàn)随着锂价持续下降(jiàng)，钠电(diàn)池利(lì)润(rùn)率下(xià)降或(huò)也是必然(rán)的。

　　以(yǐ)传艺(yì)科技为例，其在1月9日的调(diào)研记录(lù)中曾表示，公司(sī)钠电池定价主要根据(jù)碳酸锂的价(jià)格，一般(bān)给到客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价(jià)会(huì)随碳酸(suān)锂价格波动(dòng)而波(bō)动。

　　缺乏长远投资定力 过往(wǎng)项(xiàng)目频频“跳(tiào)票”

　　资(zī)金和产能消化之(zhī)外，市场还担忧传艺科(kē)技项(xiàng)目(mù)投(tóu)资的定力。

　　尽管公司对进(jìn)军(jūn)钠(nà)电领域雄(xióng)心勃勃，然而钛(tài)媒体APP梳理其过(guò)往(wǎng)投资履(lǚ)历(lì)发现，传艺(yì)科(kē)技在投资上缺乏(fá)长远(yuǎn)定力(lì)，临时(shí)“跳票(piào)”甚至终止募投(tóu)计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元(yuán)投向FPC生产项(xiàng)目(mù)，9418.08万元投向薄膜线路板生产线技改(gǎi)并(bìng)扩产项目。然2018年4月(yuè)公司(sī)就变更募资用途，将FPC生产项目未用的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分别(bié)用(yòng)于(yú)3D玻璃面板生产项目、轻薄型键(jiàn)盘生(shēng)产项目，已经使用(yòng)了7737.67万元募(mù)资的FPC生(shēng)产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线(xiàn)路板生产线技改(gǎi)并扩产项目的实施地点从一厂搬迁至二(èr)厂(chǎng)；2021年6月，再将该(gāi)项目(mù)的(de)实施地点变更(gèng)为重庆市合(hé)川区(qū)工业园(yuán)区核(hé)心(xīn)区(qū)高阳路30号，实施主体(tǐ)则从传艺科技变为全资子(zi)公司(sī)重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则(zé)再生变。公司终止实施3D玻璃面(miàn)板生产项(xiàng)目（已投(tóu)入募资7445.13万元），并将该(gāi)项目剩余(yú)资金全部投入轻薄型键盘生产项目的建设，并(bìng)将后者(zhě)的产能从1600万台提升(shēng)至2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再融资，定(dìng)增募(mù)资(zī)6亿元，其中(zhōng)的4.20亿元用于年产18万平方米(mǐ)中高(gāo)端印制电路(lù)板建设项目(mù)。但次年6月(yuè)，公司将该项(xiàng)目中的SMT工序实(shí)施地(dì)点(diǎn)由江苏(sū)省高邮(yóu)市(shì)经开区凌波路33号改建至江苏省高邮市经开区凌波(bō)路(lù)49号的闲(xián)置(zhì)厂房；2023年3月，传艺科技再“变(biàn)卦”，又将该(gāi)项(xiàng)目剩余募(mù)资（已投入募(mù)资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更募投计划的地点、资(zī)金乃至(zhì)项目，直接的后果就是原有(yǒu)的投入打水飘、投资效率低下以(yǐ)及建成(chéng)项目实际效益(yì)与(yǔ)预计天差(chà)地别。

　　根据招股书，薄膜线(xiàn)路板生(shēng)产线技改并扩产项目建(jiàn)设期仅12个月，达产年可实(shí)现销售收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该项目就已经建(jiàn)成(chéng)。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅(jǐn)283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而(ér)根据定增(zēng)方案，年产18万平方米(mǐ)中高端印制电路板(bǎn)建设项目建设期(qī)也仅12个月，预(yù)计达产年实(shí)现营收7.48亿元(yuán)，项目净利(lì)润1.31亿元(yuán)。然两年多时(shí)间过去了，截(jié)至(zhì)2022年12月31日(rì)，该项目投资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年(nián)该项(xiàng)目效益分别为(wèi)-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与当初(chū)的预期相去甚远。

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