金(jīn)融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟(jìng)然奇(qí)迹般的活过来了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真(zhēn)是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来的最(zuì)高收盘(pán)价。今年(nián)以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本股市几经(jīng)挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场(chǎng)，但是似(shì)乎这次有点不一样(yàng)的(de)味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股市变得微(wēi)妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外(wài)资(zī)金是不可或(huò)缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者(zhě)对日(rì)本(běn)股(gǔ)票需求(qiú)稳(wěn)健(jiàn)。根(gēn)据日本交易所集团(菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗tuán)，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大规模的外(wài)国人净购买(mǎi)量。不过，日本企(qǐ)业(yè)部门仍(réng)然(rán)是日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持有的股票比在美(měi)国以外任何其他国家(jiā)都(dōu)多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本(běn)股票(piào)。现年92岁高龄(líng)的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断增(zēng)持日本股票？在(zài)5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有过业(yè)务来往。从整体来(lái)看，这些公司(sī)能够(gòu)支(zhī)付不错的(de)分红，在(zài)某些情况下也会回购(gòu)股票，我(wǒ)们(men)也能很(hěn)好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一(yī)开始(shǐ)我都(dōu)没(méi)有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之行的部(bù)分(fēn)原因是为了(le)向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特(tè)的(de)接班(bān)人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行动告诉大家姜还(hái)是(shì)老的(de)辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特(tè)，还有其(qí)他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本(běn)一(yī)举收购8家酒店(diàn)，此行被外界普(pǔ)遍认为日(rì)本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克(kè)拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候(hòu)决定重新在东京开设(shè)办事(shì)处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以来，日(rì)本股(gǔ)市一直都在苦苦的填(tián)坑之(zhī)中，如今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会(huì)上解释了抄(chāo)底日本股市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特(tè)对国(guó)际地缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在新的(de)地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要(yào)的(de)角色，同时日本在芯片等(děng)产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的(de)经济脉(mài)络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开始进入加(jiā)速期(qī)，这(zhè)背后有产业自身发(fā)展(zhǎn)的原因，也(yě)暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本相对稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成为了菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直(zhí)在等待(dài)出(chū)手的(de)时机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市出现急(jí)搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于等到了被低估的日(rì)本(běn)资产，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大(dà)商社(shè)也用业绩证明(míng)自己的确被(bèi)低(dī)估了。据(jù)日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部出(chū)炉。5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基本(běn)面(miàn)发(fā)生的变化，日本监管层的助推也是一股(gǔ)不容忽视的(de)力量。日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的(de)改善和价(jià)值(zhí)的(de)修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者提(tí)高回报、鼓励(lì)企业(yè)公(gōng)开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易所为(wèi)了改变大(dà)量个股股价(jià)跌(diē)破净值的情况，发(fā)布《关于(yú)实现关注资金成本和股价经营要(yào)求》要(yào)求上(shàng)市(shì)公司提高企业价值和(hé)资本效率从而提升股(gǔ)价(jià)后，日(rì)本(běn)股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇(yù)的牛市(shì)。至于日本股市未来将走向何(hé)方，一切将由时间给出答案吧。

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