看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创半年(nián)和一年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价(jià)格压力再度升温(wēn)的(de)警报信号：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去(qù)年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)的(de)经济学(xué)家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布(bù)后，美(měi)股承压下行，主要美(měi)股指盘(pán)中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日内低位回(huí)升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创(chuàng)一(yī)年来低(dī)谷的(de)美元指数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态(tài)支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月内(nèi)首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连(lián)续第二周因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业(yè)金(jīn)属总体继(jì)续下挫(cuò)，在中国(guó)公(gōng)布(bù)3月(yuè)精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位后，市场开(kāi)始担心中国的(de)进口铜需(xū)求，加之(zhī)全周经(jīng)济(jì)增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭(píng)借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续(xù)一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其受到美(měi)国能源部公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高(gāo)于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也(yě)已(yǐ)经经历了(le)多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明(míng)中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来(lái)将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化(huà)，以(yǐ)对利率政(zhèng)策(cè)做出进(jìn)一步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输(shū)等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要(yào)原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项市(shì)场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认(rèn)为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨(sà)斯州在内的多个(gè)地区持续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西(xī)比河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区(qū)将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际(jì)机(jī)场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播(bō)节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随(suí)者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货油脂(zhī)分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑，美(měi)国经(jīng)济数(shù)据(jù)较差，市场预期(qī)经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工作日(rì)少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食用(yòng)和(hé)化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报(bào)价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数(shù)量少(shǎo)，国内(nèi)持(chí)续去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏(piān)多，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印(yìn)度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额(é)度(dù)，斋月500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库可能性较(jiào)大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去库(kù)继续支撑近(jìn)月(yuè)价(jià)格(gé)，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区(qū)产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端(duān)的(de)产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使得(dé)国际豆油(yóu)的供(gōng)应愈发充足(zú)，国内消(xiāo)费以及印度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国(guó)内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于(yú)国(guó)内(nèi)，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润倒挂维持(chí)在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显示，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度(dù)39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲(pí)软，去库(kù)不(bù)及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成(chéng)交不多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去(qù)库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继(jì)续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰(tài)君(jūn)安期(qī)货农(nóng)产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货价格(gé)跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前(qián)菜(cài)油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策(cè)执行(xíng)不及预期，对于(yú)植物油消费增速不(bù)会像之(zhī)前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能(néng)再度对(duì)价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到(dào)港(gǎng)的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨(dūn)，预计后(hòu)续(xù)继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜(cài)油到港，以(yǐ)及(jí)压(yā)榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽(zǐ)到港约(yuē)65万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口库存(cún)上周继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求(qiú)还(hái)受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要(yào)保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前(qián)期菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到(dào)菜油供(gōng)应压力的影响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢(féng)高抛空(kōng)的思(sī)路(lù)。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面，要关注国(guó)际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜(cài)油供(gōng)应情况，关注(zhù)是否会有新增供应500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两或者(zhě)上游成本端的变化因素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下(xià)周(zhōu)开(kāi)始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供应量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当(dāng)前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提升(shēng)较(jiào)多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位(wèi)于(yú)低位，下周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史同(tóng)期低位，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)格比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格贵(guì)，随着(zhe)华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆(dòu)油的消费替代(dài)增加，西(xī)南地区(qū)菜油对豆油的(de)替(tì)代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态(tài)谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽松转变(biàn)。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整(zhěng)体的开(kāi)机情(qíng)况。新一(yī)季美(měi)豆的(de)播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决定豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加(jiā)而需求偏弱，再(zài)加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前的低库存、高基(jī)差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基差(chà)下(xià)行的预期(qī)，即豆油的(de)基(jī)本(běn)面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期(qī)已经对自(zì)身的供应(yīng)压力进行(xíng)了一波(bō)交易(yì)，目前走(zǒu)势(shì)跟随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化和需(xū)求预期(qī)都预示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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