昨夜，据路透社最新报道，知情人(rén)士透露，美国(guó)总(zǒng)统拜登(dēng)和(hé)众议院议(yì)长麦(mài)卡锡接近就美国债务上限达成协议(yì)，双方在(zài)可自由支(zhī)配开支方面的(de)分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和(hé)另一(yī)名(míng)了解(jiě)谈判情况的人(rén)士称，最终可能达成的不会(huì)是(shì)一份长达数百页、可能(néng)需要立法者花几天时间撰写、阅读和投(tóu)票的法(fǎ)案，而(ér)是一份包含几个关键数字的(de)精(jīng)简协议。另一位消息人士称，预计谈判(pàn)代(dài)表将敲(qiāo)定可自由支配开(kāi)支的最(zuì)高限额，包括(kuò)军费(fèi)开支(zhī)，但让议员(yuán)们在未来(lái)几个月通过正(zhèng)常(cháng)的(de)拨款程序敲定住房和教育等类(lèi)别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自(zì)由支配(pèi)支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美元支出(chū)总额(é)的(de)27％。其中(zhōng)大(dà)约一半用于国防，一些议员表示(shì)不应该削减这一领域的(de)支出。

　　俄(é)罗斯(sī)副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决(jué)定后(hòu)，将于6月4日举行的六(liù)个月(yuè)来首(shǒu)次面对面会议不太可能(néng)采取新的措施。当前(qián)的任务是(shì)监控市场形势并及时作出(chū)反(fǎn)应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标(biāo)不(bù)是推(tuī)动油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油(yóu)价格到2023年底(dǐ)将(jiāng)略(lüè)高于80美(měi)元/桶。他认为(wèi)，目前(qián)的价格反(fǎn)映了(le)市场对(duì)全球宏观经济形(xíng)势的评(píng)估。美国(guó)加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油期(qī)货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的最新数(shù)据显示(shì)，交易员(yuán)们完全押(yā)注(zhù)美联储会(huì)在(zài)6月(yuè)或7月的某次(cì)会议上再度加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)，最(zuì)早在(zài)6月(yuè)便加息的(de)可能(néng)性已超(chāo)过(guò)50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超(chāo)过25个基点(diǎn)，这代表市场(chǎng)认为接下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同(tóng)时(shí)，与6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合约显示消(xiāo)化(huà)了约14个基点的加(jiā)息预期，由于(yú)美联储加息规模(mó)通(tōng)常都是25个(gè)基点的(de)倍数，这(zhè)代表6月加(jiā)息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收(shōu)盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳(nà)指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的英伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低(dī)于(yú)380美元，创(chuàng)盘中和(hé)收(shōu)盘历(lì)史新高(gāo)，市(shì)值(zhí)曾(céng)达到9550亿(yì)美元，距(jù)1万亿美元市值大(dà)关(guān)一步之遥，有望成为全球(qiú)第九家市值突(tū)破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿(yì)美(měi)元，几乎相当于两个英特尔的(de)市(shì)值(zhí)。英伟达(dá)创美(měi)股史上最大单(dān)日市值增长规模，一日的(de)市(shì)值(zhí)涨(zhǎng)幅(fú)比标普500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财(cái)报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比(bǐ)下(xià)降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每(měi)股收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元(yuán)。按(àn)业(yè)务(wù)划(huà)分，英伟达数据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的39亿美(měi)元。

　　最重要(yào)的数(shù)据在于——展望未(wèi)来(lái)，英(yīng)伟达预(yù)计第(dì)二财季营收将达到110亿(yì)美元左(zuǒ)右，较(jiào)市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度(dù)积极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热(rè)潮中获得的利(lì)益远超人们(men)预(yù)期。英(yīng)伟达(dá)生(shēng)产极度复杂(zá)的人工智能(néng)计(jì)算(suàn)任务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬(yìng)件。英伟达如今(jīn)在(zài)AI用途的芯片领域占据主导地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合(hé)AI训练和运(yùn)行机(jī)器学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全(quán)球的(de)ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明(míng)显下(xià)滑并创下近(jìn)半年或半年多以来新(xīn)低。截至5月25日下(xià)午收盘，黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑铁(tiě)矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中(zhōng)最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经(jīng)历短(duǎn)暂(zàn)反(fǎn)弹后于近期再(zài)次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高(gāo)级(jí)研究员黄科在接受期货日报记者采访时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观和产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两(liǎng)党(dǎng)对于政(zhèng)府债务上(shàng)限问题仍(réng)没有达(dá)成(chéng)一(yī)致，随着截止日期(qī)临近，市场各方的避(bì)险观(guān)望情绪较为明显；而从美(měi)联(lián)储5月会议纪(jì)要(yào)来看，不能(néng)排除接下来继续加息(xī)的(de)可能(néng)性(xìng)，当前美联储(chǔ)6月加息概率(lǜ)上升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价格普遍(biàn)形成一定压力(lì)。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和固(gù)定(dìng)资产(chǎn)投资等经(jīng)济数据略低(dī)于市场，市(shì)场担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内经济状况(kuàng)关联性较强的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业(yè)层面也并(bìng)无利多因素。黄(huáng)科表示(shì)，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然(rán)目前铁水产(chǎn)量已经(jīng)见(jiàn)顶，但随(suí)着成本端原料价格(gé)的(de)大幅回落(luò)，钢厂方面并没有很强的减产动力(lì)。在行业利(lì)润尚存、部分(fēn)钢厂复产的情况(kuàng)下，本(běn)周(zhōu)钢(gāng)联螺纹(wén)、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减产不(bù)及预期(qī)以及原(yuán)料成本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前国内钢材需求也已临近淡季(jì)，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材(cái)价格(gé)不断下探寻(xún)底。

　　建信期(qī)货黑色(sè)产业(yè)研究主管翟贺攀对记者表示，自今年(nián)3月(yuè)中旬以来(lái)，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商(shāng)品市场黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑整体陷入“供应(yīng)增、需求(qiú)底部徘徊(huái)、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢材下游需求恢复距(jù)离此(cǐ)前预期有较大差距，叠(dié)加今(jīn)年年初以来市(shì)场(chǎng)对下游(yóu)需求的乐观预期(qī)，导致钢(gāng)厂产量增幅较(jiào)大。而在市(shì)场供需阶段性错配的情况下，钢(gāng)铁原(yuán)燃料进口规模又出现明显增长(zhǎng)，同时(shí)预期中的下(xià)半年的(de)粗钢产(chǎn)量(liàng)平控政(zhèng)策也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初(chū)以来，钢材五大品种周度(dù)表观消费(fèi)量均值为1000万(wàn)吨，仅比去(qù)年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中(zhōng)期有(yǒu)反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的问题来看，方正中期期货研(yán)究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记(jì)者，主要有(yǒu)以下三个方面的(de)问题：一(yī)是高(gāo)炉减产(chǎn)不充分(fēn)；二是外需可能会大幅下滑；三是国(guó)内政策刺激还比较(jiào)有限，当前内需虽然未见好转，但(dàn)今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部(bù)是否(fǒu)已现，汤冰华表示(shì)，由于(yú)二季度以来国内政策利多有限(xiàn)，导致“买预期”交易(yì)未(wèi)能如期出现，但国内市场利空在价格中已有(yǒu)体(tǐ)现，从后期(qī)市场表现来看(kàn)，钢(gāng)材需求端利空可能来自海外，6月出口一(yī)旦转差(chà)，则板材供应压(yā)力会明(míng)显增(zēng)加(jiā)，产量也面临继续(xù)压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策不(bù)及预期后(hòu)，国(guó)内下一个相对重要(yào)的政策时点可能在7月(yuè)的半年度经济数据公布后，在(zài)此之前(qián)，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商品整体供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿发货均出现下降(jiàng)。不过目(mù)前焦煤进口(kǒu)通关及铁(tiě)矿石非澳巴发货已(yǐ)开(kāi)始减少，但铁(tiě)水下(xià)降并(bìng)不明显，负(fù)反馈还在持续(xù)，价格(gé)还未真(zhēn)正见底(dǐ)。

　　在(zài)黄科(kē)看来，后续钢矿品种(zhǒng)止(zhǐ)跌需要(yào)具(jù)备两个(gè)条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢价形成一定支撑；二(èr)是钢厂方面有实质性的减产行动，从而(ér)改善市场对于后(hòu)期供需平衡的(de)预期。不(bù)过，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击(jī)之下(xià)，近(jìn)期国内煤炭(tàn)市场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量平控政策尚未执(zhí)行，钢(gāng)厂主动减产意愿不(bù)强。因此，预计(jì)短期(qī)内(nèi)黑色系(xì)品(pǐn)种或延续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场供(gōng)需格(gé)局(jú)，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环(huán)，或将令铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系(xì)商(shāng)品价格(gé)惯性下(xià)跌(diē)趋势短暂延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在期货(huò)价格大(dà)幅下探之际(jì)，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年(nián)疫情(qíng)初期(qī)的价格(gé)区间(jiān)有利于行业供需加快调(diào)整，且(qiě)目前距离2020年底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因此，基(jī)于钢厂(chǎng)铁矿(kuàng)石库存和钢材社会库存较(jiào)近年同期偏低、6月份之后(hòu)来自政策面和市场力量的供应压减速度加快(kuài)、稳(wěn)经济政策效果(guǒ)或将在下半(bàn)年显(xiǎn)现、国际局势缓和以及(jí)国(guó)内外(wài)价差(chà)有利于钢材出口再上台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以(yǐ)恢复(fù)至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平(píng)，但中期反弹(dàn)依然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也(yě)表示，当前钢铁产业链库存整体较低(dī)，因此在后续进入减(jiǎn)产(chǎn)期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现(xiàn)企(qǐ)稳，那么低价(jià)可能会(huì)刺(cì)激补库，并带动行情出现阶段反弹(dàn)。

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