本周(zhōu)铁矿石期货价格(gé)大幅下挫，截至21日下午收盘，大(dà)商所铁矿(kuàng)石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货(huò)为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记者注意到，本(běn)周后几个(gè)交易日，铁矿石期货一直处于下跌的(de)态势，本周进口铁矿石价格指数呈(chéng)现(xiàn)振荡运行态势(shì)。

　　兰格(gé)钢铁(tiě)网(wǎng)监(jiān)测(cè)数据显示(shì)，截至2023年(nián)4月(yuè)21日，58％澳粉指(zhǐ)数(shù)107美元/吨，较上周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下跌4美(měi)元/吨；62％澳块(kuài)指(zhǐ)数126美元/吨，较上周(zhōu)同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁(tiě)矿石研究员梁(liáng)海宽认为，铁矿石本(běn)周(zhōu)加(jiā)速下行，直接原因源于(yú)成材表需继续走弱，二(èr)季(jì)度以来(lái)成材消费(fèi)持续(xù)低迷(mí)，市场对(duì)“旺季不旺”担忧进一(yī)步发酵。成材价格下降(jiàng)使(shǐ)得钢厂利润被(bèi)进一步(bù)压(yā)缩，本周铁水(shuǐ)产量出现(xiàn)见顶(dǐng)回落，下游需求走弱开始对炉料端价(jià)格形成负(fù)反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿(kuàng)的(de)5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁(tiě)矿石现(xiàn)货(huò)价格(gé)受高铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)的刚性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合约价(jià)格。而远月(yuè)合约(yuē)开始计价终(zhōng)端需求走(zǒu)弱和铁矿石受自身供需趋于宽(kuān)松(sōng)的悲观预(yù)为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由(yóu)于需求复苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠(dié)加(jiā)外围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负(fù)反馈局面。从终端(duān)需求看(kàn)，尽管地产销售明显好转(zhuǎn)，但传导至投资(zī)端尚需时间，一季度(dù)房屋新开(kāi)工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢(gāng)材需求(qiú)复(fù)苏乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和去年同期持平(píng)，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产(chǎn)降(jiàng)库(kù)意愿增(zēng)强，对原料(liào)需求构成压力。”国投安信(xìn)期货高级(jí)分析师(shī)何建(jiàn)辉说(shuō)。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石(shí)分析师马(mǎ)亮(liàng)认为，近期市场对于(yú)国内钢(gāng)厂减产(chǎn)担(dān)忧的不断(duàn)加重(zhòng)导致铁矿石出(chū)现连续下(xià)跌。

　　基(jī)本面方(fāng)面，外矿(kuàng)短期(qī)到(dào)港压力不大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石(shí)库存总(zǒng)量矛盾不明显(xiǎn)。港口库存本周止(zhǐ)跌(diē)回升，重(zhòng)回13000万(wàn)吨上方(fāng)，钢(gāng)厂厂内库存明(míng)显低(dī)于历史平均水平(píng)，低库存有望成(chéng)为常态，对补库不应有过(guò)高(gāo)期待。海外主(zhǔ)流铁矿(kuàng)石二季度将逐(zhú)步(bù)进入发运旺季，力拓一季度(dù)铁矿石发运(yùn)创同期纪录，淡水河谷一(yī)季度产(chǎn)量也同比增加(jiā)，到港压力将(jiāng)增加。“国产(chǎn)矿产量近期(qī)持续回升，铁(tiě)矿石(shí)供应(yīng)将逐步转向宽松。而铁水继续提(tí)产空(kōng)间有限，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松，下半年这一趋势将(jiāng)更为清(qīng)晰，远月合约的估(gū)值有中长期的下调压力(lì)。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓风等因(yīn)素影响，目前(qián)铁(tiě)矿石发运依然偏低，港口库存维持(chí)下降态势，不过(guò)由于终端(duān)需(xū)求疲弱(ruò)，政策(cè)调控力度增(zēng)大，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调(diào)研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产(chǎn)量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增(zēng)加12.91万(wàn)吨。全(quán)国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存(cún)总量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库(kù)存(cún)消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水(shuǐ)产量(liàng)止增转降(jiàng)，拐点出(chū)现，铁矿(kuàng)石需(xū)求端支(zhī)撑减(jiǎn)弱；港口库存(cún)止降转增，钢厂(chǎng)低库存按需补库(kù)为主。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月(yuè)初港(gǎng)口(kǒu)到货(huò)将(jiāng)有缩(suō)量。”中(zhōng)辉期货铁矿石(shí)研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水(shuǐ)产量见(jiàn)顶，铁矿(kuàng)石供(gōng)需总体(tǐ)将转向宽松(sōng)，价格(gé)中枢将面临下移。2309合约当前整体估(gū)值水平(píng)偏(piān)高，旺季后面(miàn)临回调压力，维持逢高沽(gū)空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研究中心王国(guó)清认(rèn)为，近期市场(chǎng)振荡调整，钢厂采购仍(réng)相对谨慎，多以按需补(bǔ)库为主，整(zhěng)体交投氛围较为(wèi)冷清(qīng)。五(wǔ)一假期将至，下周补库需(xū)求或有增加。综合来看，预计(jì)下周(zhōu)进(jìn)口铁矿石价(jià)格(gé)指数将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿(kuàng)石的支撑转弱(ruò)，近期供应端表现缩(suō)量，五一节前(qián)钢厂低库(kù)存补库对价(jià)格或形成支(zhī)撑。可逢高(gāo)布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块(kuài)的后市(shì)，何(hé)建辉认为，目前终端需求尚未有(yǒu)太大(dà)起(qǐ)色，市(shì)场情绪仍偏悲观(guān)，黑色系(xì)整体(tǐ)依(yī)然承压。持续调整后(hòu)压力得到基本(běn)释放(fàng)，下行节奏将会(huì)放缓(huǎn)，波动有所(suǒ)加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上(shàng)较为波折，供需边际上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并不是太(tài)突出，价格波动(dòng)幅度较(jiào)前两(liǎng)年(nián)将(jiāng)有明显下降(jiàng)。这也意(yì)味着，以内需为(wèi)主的黑色系下方仍有支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观。预计(为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹jì)市场整体以区间振荡为主，节奏上(shàng)或先抑(yì)后扬，后期(qī)关(guān)键仍是需(xū)求复苏力度。

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