今年以来(lái)基金代销(xiāo)机构(gòu)被基(jī)金公司解约(yuē)的(de)情形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发布(bù)与基(jī)金代销机(jī)构解约的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于(yú)经营不善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机构主动(dòng)或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之间的(de)合作(zuò)本就(jiù)是双(shuāng)向选择，在高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值(zhí)得注意的(de)是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通(tōng)基(jī)金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布(bù)公告，经(jīng)与北京虹点基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下(xià)基金的开户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基金的基金(jīn)销售(shòu)合作(zuò)，上银基(jī)金则于(yú)2月(yuè)终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合计(jì)7家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司终止了(le)合计(jì)17家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有(yǒu)9家(jiā)基(jī)金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关系(xì)的基金公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月(y亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断uè)都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除(chú)合作关系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机(jī)构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年(nián)公募基(jī)金公司(sī)对于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背景下，严格亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断筛(shāi)选基金代销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是以下三种情(qíng)况：一(yī)是(shì)基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮(lún)，理由无(wú)非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来权益市(shì)场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部(bù)销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合作(zuò)机构(gòu)，没(méi)有太(tài)大意义，只是(shì)徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金公司(sī)终止与代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，通常(cháng)是基金(jīn)代销机构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的(de)处罚(fá)，就会很果断地解除(chú)合(hé)作(zuò)关系。“基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作(zuò)是(shì)市(shì)场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司(sī)会(huì)依据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其所在(zài)公(gōng)司选择(zé)基金(jīn)销售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如(rú)基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合(hé)作等(děng)都是考(kǎo)核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金(jīn)销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一(yī)年的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机(jī)构也会对(duì)基(jī)金公(gōng)司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基(jī)金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要(yào)分为银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行(xíng)渠(qú)道和(hé)头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业(yè)所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基(jī)金销售(shòu)保有量数据显示，一季度(dù)，三(sān)方机构销售增(zēng)长最为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突(tū)出(chū)。截至今年(nián)一季度(dù)末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)，其非货(huò)币市场(chǎng)公募基(jī)金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机构保有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司向中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管理委员(yuán)会提交了(le)注销公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售业(yè)务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构(gòu)由于经(jīng)营困难等(děng)原因(yīn)，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家机构(gòu)都选择主动(dòng)注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基(jī)金等(děng)第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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