华尔街真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大(dà)波的美国新兴做空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出(chū)击，此次矛头对准的是“华(huá)尔街之(zhī)狼”、著名亿万富翁投资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最(zuì)大单日跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个(gè)人身价，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据(jù)福布斯榜(bǎng)单(dān)显示，截至收稿，伊坎个(gè)人(rén)身价为(wèi)147亿美元，排(pái)名世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊(yī)坎企(qǐ)业(yè)经(jīng)济结构(gòu) “类似(shì)庞氏(shì)骗(piàn)局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报告中指(zhǐ)出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营(yíng) “类似(shì)庞氏骗局(jú)” 的(de)经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表示(shì)，IEP利用来自新投资(zī)者(zhě)的资金向老投资者支付股息。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊(yī)坎一(yī)直(zhí)在使用从新投资(zī)者那里获得的资(zī)金向老(lǎo)投资者支付股息。“这(zhè)种类(lèi)似庞氏骗局(jú)的(de)经济(jì)结构(gòu)只有在新资金愿意(yì)冒着成为(wèi)最后一批'持有资金的风险的情(qíng)况下(xià)才是可持续的(de)”，报告说(shuō)道(dào)。

　　兴登堡研究还在报(bào)告中称，IEP的(de)56亿美元(yuán)年终(zhōng)净资(zī)产价值被夸(kuā)大了(le)至少22％！

　　（来(lái)源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究在报(bào)告中表示，IEP的股(gǔ)票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次报告的资产(chǎn)净(jìng)值高出218％，远远高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎(kǎn)企(qǐ)业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控(kòng)股(gǔ)公司，其交(jiāo)易价格均低于各自的资产净值。资产(chǎn)净值是衡量基(jī)金业(yè)绩(jì)的(de)关键指标(biāo)，衡量基金所持证券的(de)市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫(mò)的是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是(shì)迄今(jīn)为止美国大型股公司中最(zuì)高的(de)。兴登堡(bǎo)指(zhǐ)责伊坎以股(gǔ)票(piào)而不是现金的形式发放股息，并(bìng)让伊坎企业出(chū)售新股(gǔ)，以满足股(gǔ)东(dōng)的支出(chū)，从而(ér)抬高了股息(xī)收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家(jiā)重要(yào)子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一(yī)一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系(xì)密切。报告称，杰(jié)富瑞(ruì)在其研究(jiū)中假设，即使在最坏的情况下，伊坎(kǎn)的股息也将永久支付(fù)，同时还(hái)从(cóng)安排IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来(lái)说(shuō)是一(yī)个重大(dà)挑(tiāo)战。他也在报告刊登的几小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊坎在一份声明(míng)中表示(shì)，兴登堡“自以为是(shì)”的报告旨在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益为代(dài)价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息(xī)，我们相信，从(cóng)长(zhǎng)期来看，IEP的业绩将会(huì)像以往一样不(bù)言自明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然相信激进(jìn)主不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思义是最好的投资范例(lì)。“我过(guò)去25年的激进主义投资已经很好地证明(míng)了(le)这一点。我们定(dìng)期(qī)将我(wǒ)们的维权原则付诸于(yú)我们的(de)多数控股公(gōng)司以及我们投资部门持有的少数股权，目(mù)前在(zài)14个上市公司董(dǒng)事会中(zhōng)都有代(dài)表(biǎo)。此外，我(wǒ)们坚信通过对(duì)冲头寸来降(jiàng)低风险，尤其是在我们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食(shí)品包装(zhuāng)、房地产和其他行(xíng)业的各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还指出，报(bào)告(gào)中的说法 “不会(huì)阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的(de)单位持(chí)有人(rén)和员工的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权(quán)益机构(gòu)也坐(zuò)不住了！股(gǔ)东(dōng)权益(yì)律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损(sǔn)的投资不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思者就兴登堡(bǎo)研究(jiū)做空报告(gào)伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡(bǎ不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思o)研究的做空实(shí)例，最出名的莫过于今(jīn)年2月做(zuò)空(kōng)印(yìn)度首富的(de)阿(ā)达尼(ní)集团了。兴登堡研(yán)究百(bǎi)页的做空(kōng)报告使得前“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引发了外资(zī)纷纷从印度股(gǔ)市撤离，更(gèng)让印度总理莫迪受到反对派质疑(yí)。

　　根据当(dāng)时美(měi)国全(quán)国(guó)公共广(guǎng)播电台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达(dá)尼集团(tuán)市值在短短(duǎn)10日(rì)内蒸(zhēng)发(fā)逾1000亿美(měi)元，集团的债券价(jià)格(gé)跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟什么来头？公开(kāi)资料显示，兴登堡研究公司成立于(yú)2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍(shào)，公司的(de)主要业务包括披露(lù)企(qǐ)业的会计造假、管理问题、未公开关联(lián)交易、财报违规(guī)等(děng)。媒体统计(jì)显示，从2020年至(zhì)今，兴登堡研究公司共对30家公司发过(guò)难(nán)。他们雇佣(yōng)金融分析师(shī)、会计师(shī)和记者(zhě)，来进行(xíng)调查。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)的创始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的(de)安德森来自中产家(jiā)庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入(rù)了以色(sè)列的(de)救护车急(jí)救部门，是(shì)拥有以色列(liè)证书的救护(hù)人员(yuán)。

　　公司(sī)官网(wǎng)显示(shì)，“兴(xīng)登(dēng)堡研究”这个名(míng)字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为完全可以(yǐ)避免(miǎn)的人为灾难的缩影，”该公司的(de)网站上(shàng)写(xiě)道。

　　除了此次的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登(dēng)堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的(de)做(zuò)空报告，让市值一度达到340亿美元的(de)“卡车(chē)界特斯(sī)拉”公司Nikola的(de)创(chuàng)始人被迫辞职(zhí)，美国(guó)司法部和证券监(jiān)管(guǎn)机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在(zài)生产能(néng)力(lì)方(fāng)面误导投资(zī)者。该公司的市(shì)值一度超过50亿美元，如今已缩(suō)水至(zhì)不到2.6亿(yì)美(měi)元(yuán)，其股票在兴登堡研究做空(kōng)报告公(gōng)布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介入马斯克对推(tuī)特的收购案。在兴(xīng)登堡研究宣布做(zuò)空推特后(hòu)，推特的股(gǔ)价从49.80美元跌(diē)至(zhì)37.39美元(yuán)，随后安德森宣布关(guān)闭做空仓位。去年(nián)7月中旬，当推特的(de)股(gǔ)价(jià)位于低点附近(jìn)时，兴登堡研究宣布转为做(zuò)空推特，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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