美国债务违约(yuē)的(de)风(fēng)险比以往(wǎng)任何时候都要(yào)大(dà)，并有可能(néng)将(jiāng)全球市(shì)场(chǎng)推入(rù)一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如何(hé)保护自身的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露出了业内(nèi)人士(shì)眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名受(shòu)访者进行的(de)调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的(de)人来说，贵金属仍是迄(qì)今为止的首选，以防(fáng)华(huá)盛顿在债务(wù)上(shàng)限问题(tí)上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专(zhuān)业(yè)人士表示，如果美(měi)国政(zhèng)府未能履行其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而(ér)更引人注目的(de)，或许是其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份(fèn)最新业内调(diào)查，在美国债(zhài)务(wù)违约情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是美国国债。这毫(háo)无(wú)疑问有(yǒu)点讽刺——因为这(zhè)正是美国政府(fǔ)可(kě)能(néng)拖欠(qiàn)支付的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观(guān)的(de)分析(xī)师(shī)也(yě)认为，债券持有者最终会得到偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚一些。事实上(shàng)，即便在上一次最(zuì)为令(lìng)人担忧(yōu)的2011年债务(wù)上限危机中，当时标(biāo)准普尔取消了美国最高的(de)AAA信(xìn)用评级，美国长期国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元(yuán)和瑞郎等(děng)传统避(bì)险货币也有一些拥趸，但它们都(dōu)不(bù)如美元。或者说(shuō)，更(gèng)受(shòu)欢迎的是比特币(bì)——被一些投资者视为一(yī)种(zhǒng)数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资(zī)者和散户投资者(zhě)在美国债务违约(yuē)下的投(tóu)资选择分布）

　　近(jìn)几周来(lái)，美国政(zhèng)界(jiè)和金融(róng)界的大佬们已(yǐ)经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得(dé)不到(dào)解(jiě)决，可能(néng)会发生(shēng)什么。美(měi)国总统拜(bài)登提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻(má)烦”，而(ér)摩(mó)根大通首(shǒu)席执行(xíng)官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可(kě)能是灾难性的(de)。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年(nián)是过去美国所经历的(de)最严重的债务上限(xiàn)危机(jī)。

　　目前，一年期(qī)美国主权(quán)信用违约(yuē)互(hù)换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了(le)远超之(zhī)前几次债限危机(jī)时的水(shuǐ)平(píng)，尽(jǐn)管(guǎn)这(zhè)仍表(biǎo)明实(shí)际违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到(dào)选民和(hé)国会的两极分化，风险比以前更(gèng)高(gāo)。双方(fāng)都(dōu)如此(cǐ)顽固(gù)且不愿妥协，意味着(zhe)他们有可(kě)能无法(fǎ)及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进(jìn)行对(duì)冲并不便宜，因为今年迄(qì)今为止，黄(huáng)金的表现(xiàn)非常好(hǎo)——先是受(shòu)到中国(guó)买家(jiā)不断增长的(de)需求的提振，然后是(shì)银行业危机(jī)和美(měi)国债(zhài)务违(wéi)约引发(fā)的避险需求，目前(qián)现货(huò)黄(huáng)金仅略低于(yú)本月早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果(guǒ)债(zhài)务上(shàng)限之争僵持(chí)到最后(hòu)关头，但(dàn)美国政府(fǔ)最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美(měi)国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么(me)，专(zhuān)业(yè)人(rén)士(shì)意见不(bù)一(yī)。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年(nián)期美(měi)国国债将走软(ruǎn)。基准美(měi)国国(guó)债(zhài)收100块钱值多少美元，100美元是几百元钱益(yì)率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基(jī)点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高了一(yī)些期限非常短(duǎn)的国库(kù)券(quàn)收益率，这些短期(qī)国库(kù)券被认为最(zuì)有可能被延期支付(fù)，这(zhè)加剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是(shì)6月初左右到期的国库券，因为这批票据最为(wèi)接近美国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过(guò)6月中旬，其可(kě)能(néng)会从(cóng)预期的纳税和其(qí)他(tā)收(shōu)入措施中获得(dé)一点的喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到(dào)7月底。目前(qián)，7月(yuè)底到(dào)期国(guó)库券的市场定价也表明了一定程度的(de)压力和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长期国(guó)债(zhài)购买量曾(céng)激增，将(jiāng)10年期国债收益率(lǜ)推(tuī)至了当时的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全(quán)球股票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投资(zī)者对标(biāo)普500指数的前景预测，没有散(sàn)户交(jiāo)易员那么悲观(100块钱值多少美元，100美元是几百元钱guān)。道明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示(shì)，“如果我(wǒ)们确实看到(dào)短期违约，市场反(fǎn)应将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元(yuán)造成了一些(xiē)伤害，41％的(de)人(rén)表示，如果美国(guó)政府违约，美元作为全球主要储备货(huò)币(bì)的地位将(jiāng)面临风险。

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