财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监(jiān)管部(bù)门正陆续召集相关保险公司(sī)开会(huì)，主要内容是进(jìn)行窗口指导，要求寿险公(gōng)司调整新开发产(chǎn)品的定价利率，控制(zhì)利差(chà)损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想(xiǎng)是市场有效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发(fā)产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管部(bù)门陆续召(zhào)集了多家(jiā)寿险公司开会，以窗(chuāng)口(kǒu)指导的名义(yì)，要求公司(sī)调整产(chǎn)品利(lì)率(lǜ)，控(kòng)制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管(guǎn)要求险(xiǎn)企新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要(yào)思路是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管召(zhào)集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引(yǐn)导人身险业降低(dī)负(fù)债成本，加强行业负(fù)债质量管(guǎn)理，银(yín)保监会人身险部组织保(bǎo)险行业协会以及(jí)多家保险公(gōng)司开(kāi)展调研(yán)。将重点(diǎn)调(diào)研(yán)普通险(xiǎn)预定利(lì)率分(fēn)布、分红险(xiǎn)预定利率和分红水平等公(gōng)司负债成本(běn)情况，以及(jí)降低责任准备四月的小说集，四月的小说好看吗金评估(gū)利率对公司和行业(yè)的影(yǐng)响，包括对新产品(pǐn)定价、存量(liàng)业务退保、销售(shòu)行为、市场竞争分析(xī)变化等的(de)影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其中(zhōng)，北京参会的保险公司包括(kuò)中国(guó)人(rén)寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中(zhōng)邮人寿等(děng)；南京参会的保险公(gōng)司有太(tài)保寿险、工银安(ān)盛(shèng)人寿、安(ān)联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司有(yǒu)合(hé)众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会的(de)一位总精(jīng)算师表示，各(gè)险企(qǐ)基本就降低责任准备(bèi)金评估利率达(dá)成共(gòng)识(shí)，有公(gōng)司建议分(fēn)阶段调整(zhěng)，比如普(pǔ)通型长期年金的责任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调整方案还(hái)有(yǒu)待监管研究(jiū)后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人士(shì)对财联社记者表(biǎo)示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也有(yǒu)业内人士(shì)对财联社(shè)记者表示，此(cǐ)次主要涉及(jí)新开发产(chǎn)品的(de)定价利率，以往(wǎng)的产品不受(shòu)影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定利率避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团队表示(shì)，我(wǒ)国险企资(zī)产配置风(fēng)格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他资(zī)产以非(fēi)标资(zī)产为主(zhǔ)、投(tóu)资比例(lì)持续回落，股(gǔ)票和基金投资比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端(duān)利率中枢下行(xíng)，长久期债券和(hé)优质非标资(zī)产(chǎn)供给有限，保(bǎo)险(xiǎn)固收类资产配(pèi)置(zhì)面(miàn)临挑战。同(tóng)时，权(quán)益市场(chǎng)波动率较大(dà)、对投资收益率影响(xiǎng)较大(dà)。近年监管按产品类(lèi)型调整评(píng)估(gū)利率(lǜ)、防范化(huà)解(jiě)利差损(sǔn)风险。2023年3月银保(bǎo)监会召开座谈会，各险企(qǐ)已(yǐ)就(jiù)降低责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达(dá)成共识(shí)。

　　东吴证券非银团队此前(qián)曾表示，短(duǎn)期来看，引导(dǎo)降低负债成本将大幅(fú)刺激产品销售，老产(chǎn)品停售炒作难以避免(miǎn)。中期(qī)来(lái)看(kàn)，预定(dìng)利率跟随评(píng)估利率下行，保险公司分红险占比提升(shēng)，有(yǒu)望(wàng)缓(huǎn)解人身险公(gōng)司刚性负债(zhài)成本压力(lì)，寿险产品本身保(bǎo)本属(shǔ)性(xìng)有望进一(yī)步(bù)强化。

四月的小说集，四月的小说好看吗　　实际上(shàng)，监管历史上有过多次调整(zhěng)评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保险公司为了和银(yín)行竞争(zhēng)，长期保险的预定利率均在(zài)8％以(yǐ)上。考虑到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发(fā)《关于(yú)调整寿险(xiǎn)保单预定利率(lǜ)的(de)紧(jǐn)急通知》，全(quán)面叫停高预(yù)定利(lì)率产品，强制寿险公(gōng)司将(jiāng)寿(shòu)险(xiǎn)保单(dān)的预定(dìng)利率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全(quán)球市(shì)场来看(kàn)，美(měi)国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代末(mò)都曾(céng)面临利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提高(gāo)竞争力，险(xiǎn)企(qǐ)销售(shòu)大量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康(kāng)保险公司(sī)破产，其(qí)中80％发(fā)生在1982年以后，主要(yào)系险企销售大量对利(lì)率(lǜ)敏(mǐn)感的低(dī)利润产(chǎn)品；同时(shí)市场压力致使投(tóu)资端面(miàn)临亏(kuī)损。

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　　平安(ān)非银团队表(biǎo)示(shì)，参(cān)考(kǎo)海外(wài)，低利率环境下，负债端主要通过调整寿险(xiǎn)产品结构、下调(diào)预定利率(lǜ)的方(fāng)式(shì)来避免利(lì)差损风险。近年来，我(wǒ)国(guó)长端(duān)利率地位震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险行业(yè)面临着潜在(zài)的利差损风(fēng)险、险企利(lì)润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清单(dān)、下调演(yǎn)示利率、分产(chǎn)品(pǐn)调整评估(gū)利率等降低负债端成本(běn)。

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