财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市(shì)公司年(nián)报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高(gāo)，而市(shì)场对(duì)有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的(de)情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的(de)情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个交易(yì)日(rì)净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市场的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启后(hòu)第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特(tè)估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流(liú)做(zuò)“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道(dào)芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人(rén)工智(zhì)能(néng)板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且(qiě)国(guó)内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情(qíng)预(yù)计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他(tā)进一(yī)步指(zhǐ)出，目前(qián)市场(chǎng)风格(gé)阶(jiē)段性公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及中特估(gū)等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了(le)基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋(qū)势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂(zàn)出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别(bié)人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的(de)是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延续(xù)周一的(de)强(qiáng)势。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来(lái)看，排名靠前的(de)均为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资机(jī)会(huì)，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化(huà)较(jiào)为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交易的(de公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代)灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延(yán)续修复(fù)的态势(shì)、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币(bì)政策依然(rán)延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采取降息(xī)操作仍(réng)有一(yī)定的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一带一(yī)路(lù)”政(zhèng)策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不(bù)必过分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬(bān)家和(hé)经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下，纠结于(yú)几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行(xíng)情(qíng)会在(zài)犹(yóu)豫(yù)中(zhōng)展开。

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