为了(le)让自己(jǐ)的限售股解禁后(hòu)能(néng)获得好的回(huí)报，上市(shì)感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜公司董事长雇人(rén)拉(lā)抬(tái)自家的股(gǔ)票价格(gé)，然(rán)后高位出货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监会(huì)网站披露了一则(zé)行政处(chù)罚(fá)决定书，引发市(shì)场关(guān)注(zhù)。时为新美星(xīng)董事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金(jīn)，委(wěi)托蒋维对(duì)新美(měi)星(xīng)进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高公(gōng)司股(gǔ)价，以便(biàn)后续自己(jǐ)减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个(gè)证券(quàn)账户，利用(yòng)资(zī)金优势(shì)、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交易新美星，影响公司(sī)股价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违法违规，给(gěi)予警(jǐng)告，并(bìng)处(chù)以40万(wàn)元(yuán)罚(fá)款。

　　我们(men)一起来看看，究(jiū)竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播(bō)有限(xiàn)公司董事(shì)长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投(tóu)资(zī)管理中心（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售(shòu)股于(yú)2019年4月26日(rì)解(jiě)禁后能(néng)够获得好的(de)回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始(shǐ)利用控制(zhì)的证券账户并联合其他(tā)市场(chǎng)资金在二级市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且(qiě)在后(hòu)续操(cāo)作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋。他(tā)经人(rén)介绍认识并联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武共同操(cāo)纵“新美(měi)星(xīng)”；毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与(yǔ)毛明土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两方交易决(jué)策，更好地共同(tóng)抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此(cǐ)期间，何(感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账(zhàng)户拉抬股价、集中出(chū)货(huò)

　　违(wéi)法获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)，控制35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账户组(zǔ)连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美(měi)星”，申买量(liàng)占市场申(shēn)买量比例超20％的交易(yì)日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户(hù)组持股总(zǒng)数占总股本比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到(dào)峰值，占流(liú)通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势(shì)和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账户组(zǔ)持续大量(liàng)买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞(jìng)价买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持(chí)股(gǔ)量较(jiào)期(qī)初增加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型(xíng)的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于(yú)卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至(zhì)3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期(qī)间，涉案账(zhàng)户组还(hái)多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出(chū)获利的(de)行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿(yì)元

　　关(guān)于操纵(zòng)股(gǔ)价，何德平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出多点申诉(sù)意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵(zòng)股价，一是“市(shì)值管理(lǐ)”不等同于(yú)“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系(xì)委(wěi)托理财关系，而非操纵股价(jià)；三(sān)是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨(tǎo)论交易新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案(àn)股(gǔ)东(dōng)名册并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各自(zì)账户交(jiāo)易新(xīn)美(měi)星(xīng)的盈亏感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜分配进行约(yuē)定；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并不一(yī)致，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控(kòng)制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀(xiù)芳资金后部分用于(yú)偿(cháng)还债(zhài)务(wù)，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳(fāng)不应对毛(máo)明(míng)土(tǔ)账户组、李传武账户组交易(yì)行(xíng)为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳(fāng)系独立法律主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻或一(yī)致行(xíng)动人(rén)中一方存在不当行为，不应推定或认定另(lìng)一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，及他(tā)们(men)的代理人也就(jiù)是(shì)否合谋、部分账户的控制关系(xì)、委托理财关系等(děng)提(tí)出了申诉(sù)意(yì)见。

　　对(duì)此，证监会(huì)回(huí)应，经复核，对当事人(rén)及其(qí)代理人的主(zhǔ)要(yào)陈述(shù)意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参与(yǔ)、多(duō)个环(huán)节(jié)实(shí)施、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式的上下(xià)游(yóu)衔接、合作(zuò)，共同完(wán)成的操(cāo)纵行(xíng)为。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供资金作为保证金(jīn)，委托(tuō)其通过二级市场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交易情(qíng)况(kuàng)；何德平知悉并参(cān)与了本(běn)案(àn)行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共(gòng)同影(yǐng)响“新美星”股价的意图和(hé)目(mù)标(biāo)，共(gòng)同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价，并且采(cǎi)取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制(zhì)的账户(hù)交易“新美星”客观(guān)上为(wèi)后续的合谋(móu)操纵(zòng)起(qǐ)到一(yī)定程度锁仓的作用，并且根(gēn)据(jù)蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和(hé)上市(shì)公司(sī)的合作，知(zhī)道蒋维已经(jīng)有(yǒu)一(yī)定(dìng)底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上(shàng)，在认定及处(chù)罚时将合谋(móu)各方视(shì)为一个整(zhěng)体，不区(qū)别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行(xíng)为违(wéi)反了2005年《证券法》第(dì)七十七条(tiáo)第一项规定(dìng)，构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第(dì)二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武没收违(wéi)法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚(fá)款(kuǎn)，其(qí)中，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传(chuán)武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关(guān)于何德(dé)平信息披露违(wéi)法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美(měi)星(xīng)2016年4月(yuè)上市(shì)前，海得泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分(fēn)股票继续由海得泽广代(dài)持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关于何(hé)德平信息(xī)披(pī)露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第一(yī)，海得泽广(guǎng)与何德(dé)平、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰(lán)某(mǒu)代(dài)持(chí)，股份减持决策由海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽(zé)广(guǎng)将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决(jué)策产(chǎn)生(shēng)重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便认(rèn)定(dìng)代持成(chéng)立(lì)，何德平对借(jiè)款(kuǎn)、还(hái)款等事项，不参与、不(bù)知情，没有主(zhǔ)观(guān)过(guò)错，不应受到处(chù)罚。综(zōng)上，请(qǐng)求不(bù)予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等(děng)询问(wèn)笔录、海得泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及相(xiāng)关银行账户流水，结合(hé)何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和减(jiǎn)持所得系家庭共同财(cái)产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事(shì)人(rén)所提相(xiāng)关理由不具有事实(shí)和法律(lǜ)依据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平(píng)作为上(shàng)市(shì)公司实(shí)际控制人(rén)，未如实告(gào)知上市公司上(shàng)述持股情况，导(dǎo)致新美星在(zài)相关公告中均未披露相关情(qíng)况(kuàng)，导致新美星违反2005年(nián)《证券法(fǎ)》第六十(shí)三条(tiáo)规定，何德(dé)平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一(yī)百九十三条(tiáo)第三款规定的情(qíng)形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监(jiān)会决定(dìng)：就(jiù)信息(xī)披露违法行为，对何德平(píng)给予警告，并处以40万元罚款。

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