民生宏观 · 周(zhōu)君芝团(tuán)队

　　导(dǎo)读

　　广交会是中(zhōng)国“第一展"，疫后线(xiàn)下广交终于(yú)在4月中旬(xún)重启。我们(men)赶(gǎn)赴133届(jiè)广交会(huì)，把握人(rén)流交织背后(hòu)的(de)中国(guó)出(chū)口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月(yuè)中(zhōng)国进出口商(shāng)品交易会（即广交会(huì)）疫后重启线(xiàn)下开展，我(wǒ)们(men)随即赶赴广交会开展专项(xiàng)调研(yán)，用另一个视角观察中(zhōng)国出口企业现状，并捕捉(zhuō)一些能够反映中国出口长期趋(qū)势的线(xiàn)索。

　　通(tōng)过广交(jiāo)会观察中国企业出口状(zhuàng)况，有两(liǎng)大天然优势(shì)。

　　广(guǎng)交会规模(mó)最大(dà)、商品(pǐn)种类最全、参会采购商数(shù)量多且国别广，被誉(yù)为“中国(guó)第一展”。

　　以本届广(guǎng)交(jiāo)会为例，展(zhǎn)会(huì)面积达到150万平(píng)方米，时(shí)间跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分(fēn)别举办(bàn)，涉及16个大类(lèi)品种，基本覆盖(gài)主要商品。

　　广交会参(cān)展企(qǐ)业所涉及的规模大小和(hé)所属地域(yù)非常广泛，包括大量中小(xiǎo)外贸企业(yè)，也包括行业龙头企业。广交会(huì)能够提供(gōng)充足样(yàng)本，便(biàn)于我(wǒ)们观察中国外(wài)贸出口企业(yè)群(qún)像，这(zhè)是广交会反(fǎn)馈中国出口信息的第一大优(yōu)势(shì)。

　　对外贸企业而言，外贸(mào)展会是重要的拓客渠道(dào)。新增客源的数量和质(zhì)量，影响(xiǎng)外贸企业(yè)长期(qī)新增(zēng)订单。广交(jiāo)会参会客户及参展氛(fēn)围，能(néng)够为我们把握更长趋势的外贸(mào)大环境(jìng)和出口大趋势提供线索。这是(shì)广交会(huì)反馈中国出口(kǒu)信息的第二大优势。

　　本次广交会调研，我们得到当下中(zhōng)国出口企业群像五(wǔ)点特(tè)征，或预示中国出口趋势(shì)。

　　趋势一，客流总(zǒng)体旺盛，然更多来自境内采购商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　本(běn)次广交会客(kè)流量相对旺(wàng)盛，相较以(yǐ)往(wǎng)，今年境内采购商明显增多(duō)。境(jìng)内(nèi)和境外(wài)客流比重达到3:1。往年国(guó)内外客户充(chōng)分交流时，境内和境外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本(běn)次参展外商(shāng)以东盟(méng)、日韩、非洲为主，还包含(hán)部分中东(dōng)和俄罗斯客户(hù)群(qún)体。欧美客户数量明显下降，意(yì)味(wèi)着(zhe)高效益(yì)客(kè)户不(bù)足，毕竟(jìng)欧美客户属(shǔ)于高效益客户。

　　趋(qū)势二(èr)，“一带一路”沿线国家（东(dōng)南亚(yà)、俄罗斯和中(zhōng)东）构成中(zhōng)国出口(kǒu)新动能(néng)。

　　与(yǔ)我们之前长三(sān)角出口(kǒu)调研信息一致，本(běn)次广交会(huì)调研反馈，一带一路(lù)国家(jiā)订单增(zēng)幅较大(dà)。其中(zhōng)东(dōng)南亚订单饱满，俄(é)罗(luó)斯和(hé)中东因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和(hé)中东国家(jiā)订单，中国不同类型出口企业感(gǎn)受存异。部分企(qǐ)业表示今年对俄(é)快速增长，增速甚至超过30％；部分企业则表示(shì)今年对(duì)俄出口并(bìng)未(wèi)发生太大变(biàn)化。

　　趋势三(sān)，相较(jiào)大型和自(zì)主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈(kuì)今年海外需求(qiú)较过去两年明显走弱，不同规模和类型企(qǐ)业反馈，它们具体面临的出口压力(lì)存在明(míng)显差异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今(jīn)年订单明显(xiǎn)下滑，中大型企业反馈今年订单虽(suī)有下滑，下(xià)滑程度较轻(qīng)，甚至部(bù)分大中型企业订单略有增长。

　　相较单纯(chún)的代加工企(qǐ)业，具备(bèi)自(zì)主品牌的出口企业(yè)订单情(qíng)况(kuàng)相对较好(hǎo)，出口(kǒu)压(yā)力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面临(lín)一定贸(mào)易摩(mó)擦(cā)压力。

　　本次调研反馈(kuì)，中国外贸企业面临较为普(pǔ)遍的贸易(yì)摩擦。不仅传(chuán)统的欧美发达国家对中国(guó)外贸(mào)企业保有持续的贸易摩擦，甚至发(fā)展(zhǎn)中(zhōng)经济体与中(zhōng)国之(zhī)间的(de)贸易摩擦(cā)也在加(jiā)剧(jù)。

　　例如中国对非(fēi)洲地(dì)区(qū)出口的贸易摩(mó)擦正在(zài)加剧，主要方式为加征关税，目的在于保护本地制造业发展；

　　又例如，东非共同体对(duì)外关税税率分(fēn)三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。设(shè)置关税的初衷(zhōng)是为保护本地(dì)制(zhì)造业免受廉价进(jìn)口(kǒu)竞争(zhēng)。

　　趋势五，中国出口企业产业转移范围(wéi)正在扩大，转(zhuǎn)移进程(chéng)正在加速。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受关税税(shuì)率和劳动力成本因素影响，当前(qián)中国企业已经(jīng)开始产业(yè)转移。疫(yì)情之(zhī)后产业转移浪潮加(jiā)速，头部(bù)大型企业是这一轮产业(yè)转(zhuǎn)移浪(làng)潮中(zhōng)的主(zhǔ)体(tǐ)。

　　目(mù)录(lù)

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展杭(háng)州外贸(mào)专项调研，随后发布《中国出(chū)口的优势与忧虑(lǜ)》和(hé)《中国产业(yè)转移的三(sān)点现实》两篇专题(tí)报告，提(tí)示中国出口两点超预期表现：

　　一是今年一季(jì)度中国出口(kǒu)订(dìng)单(dān)和金额或将大增，主因(yīn)去(qù)年底订单转移至年初；

　　二是疫情(qíng)之后中国出口企业迎来(lái)产业转移(yí)浪潮(cháo)，并影响中国出(chū)口产品结(jié)构(gòu)。

　　4月中国进出口(kǒu)商品交易(yì)会(huì)（即广交会）疫后重启(qǐ)线下(xià)开展，我们前往广州进行(xíng)专项调(diào)研，从另一个角度观察中国(guó)当下出(chū)口(kǒu)现(xiàn)状以及中国出口企业面(miàn)临的长期趋势。

　　一、外贸展(zhǎn)会能够(gòu)反映出(chū)口的大环境和大趋势

　　对外贸(mào)企业而言(yán)，外(wài)贸(mào)展会是一个重(zhòng)要的拓客渠道，能够集中高效(xiào)拓展(zhǎn)新客户群体。新增客源的数量和质量，影响外(wài)贸企(qǐ)业长期新(xīn)增订单(dān)规模。

　　值得注意的是(shì)，外贸展会新拓客户并不(bù)意(yì)味着当期(qī)订单暴增(zēng)。短期之内海(hǎi)关总署统(tǒng)计的出(chū)口(kǒu)订单主要与(yǔ)之前客户签订的(de)老订(dìng)单相关(guān)。外贸展会(huì)反(fǎn)映的(de)是(shì)更长期的(de)外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广交会为(wèi)中(zhōng)国最大外(wài)贸展会，可(kě)观察样本充(chōng)足

　　广(guǎng)交会(huì)作为中国最大的(de)进出(chū)口商(shāng)品展会，已经(jīng)举办133届，为中(zhōng)国历史最长的(de)外(wài)贸展会，被誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　广交会的会(huì)展(zhǎn)规模最大(dà)、商(shāng)品种类最全、企业类型最多(duō)、参会采购商数量最多、国别最广，能够为我们(men)观察中(zhōng)国外贸出口(kǒu)现状和趋势(shì)提供充足样本。

　　133届广(guǎng)交会的(de)展会面积(jī)达(dá)到150万平方米，时(shí)间(jiān)跨(kuà)度从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期分(fēn)别(bié)举办(bàn)，每(měi)期涉及商品(pǐn)种类包括：

　　第一期：电子(zi)及家电、照明、车辆及配件、机械、五金工具、建材、化(huà)工产品、能源；

　　第二期(qī)：日用消费品、礼品、家居(jū)装饰品；

　　第三(sān)期：纺织服(fú)装(zhuāng)、鞋、办公箱(xiāng)包及休闲用品、医药及(jí)医疗保(bǎo)健、食(shí)品。

　　133届广交会第1、2期累计(jì)参展企业(yè)数(shù)量达到(dào)2.5万家(jiā)，参展数(shù)量较(jiào)多。

　　三、今年广交会反(fǎn)映(yìng)当前外贸环境五点特(tè)征

　　第一，客(kè)流旺盛，更多(duō)来自境内(nèi)采购商，欧美采购商流量(liàng)明显(xiǎn)低于往年(nián)。

　　结合现场调研企业(yè)反馈(kuì)，本次广交会(huì)客(kè)流(liú)量相(xiāng)当旺盛，但相较(jiào)往(wǎng)期(qī)展(zhǎn)会，本次广(guǎng)交(jiāo)会开放境内采购商名额(é)，客流结构上境内(nèi)采购商与(yǔ)境外采购商(shāng)占比为3 ：1。换言之，本次展会(huì)更多人流(liú)来自于境内采购商，往年内(nèi)外(wài)交(jiāo)流比较充(chōng)分时(shí)，境内和境(jìng)外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本(běn)次外商结(jié)构中，欧(ōu)美客户数(shù)量明显不足(zú)，本(běn)次(cì)境外采购商主要为(wèi)东(dōng)盟(méng)、日(rì)韩、中(zhōng)东、俄(é)罗斯和非洲等(děng)客户群体。

　　对中(zhōng)国外贸企业而言，欧美客户(hù)属于高效(xiào)益客户，欧美(měi)采购商(shāng)数量下降，意(yì)味(wèi)着(zhe)本次广交会反馈出来的信息是(shì)当下高效益客户占比有所下降(jiàng)。

　　根据部(bù)分(fēn)企业(yè)反馈(kuì)，本次欧美客户数量偏少(shǎo)，可能和过去(qù)3年欧美(měi)跨境电商(shāng)发展迅(xùn)速有关，部分采购商已经不直接(jiē)前往线下展会。

　　第二，“一带(dài)一路”沿线国(guó)家构成出口(kǒu)新动能。

　　与近期出口数据相匹配，调研企业反馈“一(yī)带(dài)一路”国家的订单增幅较为明(míng)显。除东南亚(yà)外，俄(é)罗斯和中东整体的采购规模相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对(duì)俄罗斯(sī)和中(zhōng)东(dōng)客户(hù)订单(dān)，不同企业之间感受存在明(míng)显差异(yì)。部分企业(yè)表示今年对俄增长超过30％，部分企(qǐ)业则表示对(duì)俄出(chū)口并未增长(zhǎng)。

　　和前次调研(yán)结果相近，企业(yè)普(pǔ)遍反馈欧(ōu)美出口(kǒu)动能最为(wèi)疲弱，日韩需求相对平(píng)稳。

　　第三，相较大(dà)型和自主品牌外贸企业(yè)，小企业和代工企业出口压(yā)力明显(xiǎn)更大。

　　企业(yè)普遍反馈目前海外需求较过去2年有(yǒu)明显走弱，不同(tóng)规模和类型的企(qǐ)业所面(miàn)临的出口压力存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈(kuì)今年订单下滑(huá)明(míng)显，而中大(dà)香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年型企(qǐ)业(yè)则反馈今(jīn)年(nián)订单虽有下滑，但程度(dù)相对较轻，甚至(zhì)部分企业(yè)存在订单略(lüè)增(zēng)的情况。

　　此外，相较香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年于单纯的代(dài)加工企业，具备自主(zhǔ)品牌的外贸企业反馈今年订单情(qíng)况相(xiāng)对较好(hǎo)，出(chū)口压(yā)力较轻。

　　第(dì)四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次(cì)广(guǎng)交会参展企业(yè)反馈，中国外贸企业正(zhèng)面临较为广泛的贸易摩擦。中国和欧(ōu)美发达国家之间(jiān)存(cún)在(zài)贸易摩擦，除此之外，中国企业同样面(miàn)临其他地区贸易摩(mó)擦增大，例如中国对非洲地区出口的贸易摩擦(cā)正在(zài)加剧，主要(yào)方式(shì)为加征关税，目的在于(yú)保护本地(dì)制造(zào)业发(fā)展(zhǎn)。

　　2022年(nián)7月东非(fēi)共同体(tǐ)正式(shì)实行第四档(dàng)35％的共同(tóng)对外关(guān)税的决定，计(jì)划纳(nà)入(rù)的商品包括：乳(rǔ)制品(pǐn)、肉产品、谷物(wù)、食用油、饮料和酒类、食(shí)糖及糖(táng)果、水果、坚果、咖啡(fēi)、茶叶(yè)、鲜花、调味(wèi)品、家具、皮革品、棉纺织品、服(fú)装、钢铁产品和陶瓷产品等(děng)。

　　原先东非共体共同对外关(guān)税税率分三档(dàng)，终端消费(fèi)品25％、中间(jiān)产品(pǐn)10％、原(yuán)材(cái)料和资(zī)本(běn)货物(wù)0％。初衷是保护本地制(zhì)造业(yè)免受廉价进口竞争。

　　第(dì)五，中国出(chū)口企业产业转移范围正(zhèng)在(zài)扩大(dà)，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受(shòu)关税税率和劳(láo)动(dòng)力成本因(yīn)素影响，当前中国企(qǐ)业存在产业转(zhuǎn)移。疫(yì)情(qíng)之后产业(yè)转移(yí)浪潮(cháo)加速，头(tóu)部大型(xíng)企业是产(chǎn)业(yè)转移(yí)的主(zhǔ)要主体。

　　企(qǐ)业(yè)反馈(kuì)产(chǎn)业(yè)转移主要流向(xiàng)东南亚(yà)，目前也开始流向非洲等地。产业转移(yí)至当地，生(shēng)产得(dé)到的产成品也(yě)主要是为销售于当(dāng)地。

　　此外(wài)，产业转移对中国出口(kǒu)份额(é)影响上，企业反馈和宏观(guān)数据表现有(yǒu)所(suǒ)差异。其中，出口份额数据显示，中国(guó)出(chū)口(kǒu)劳(láo)动密集(jí)型产品的订单近年来呈(chéng)现持续下降；但大部分(fēn)调(diào)研企业(yè)认(rèn)为转移产能(néng)尚(shàng)不(bù)构成竞争威胁(xié)，向东南亚(yà)转(zhuǎn)移的订单规模较小。

　　风险(xiǎn)提(tí)示

　　调研样(yàng)本企业数量与范围有限；海外(wài)经(jīng)济衰退(tuì)超预(yù)期。

　　本文(wén)来自民生证券研究院于2023年5月8日发布的报告《民生宏观调研系列之三(sān)：广交会(huì)下的出口群(qún)像》

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