近期(qī)市(shì)场(chǎng)风向变动，北(běi)向资(zī)金调仓换股，外资基金也(yě)纷(fēn)纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有距离(lí)，但部分资金开始行(xíng)动。透(tòu)露(lù)什(shén)么(me)信号？我们(men)一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三(sān)大基金(jīn)同时(shí)行动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国(guó)际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗(luó)德(dé)国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基(jī)金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业(yè)链

　　同一家机构(gòu)旗下三(sān)大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施(shī)罗德国(guó)际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大(dà)中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释(shì)为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗(luó)德对中国新能源车产业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日志中解(jiě)释道：长期来看(kàn)，关注三(sān)大主题(tí)。一是电(diàn)动(dòng)车供应链；二(èr)是(shì)技术自主可(kě)控；三是(shì)医疗健康(kāng)基(jī)础设施(shī)。

　　护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗g>为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气(qì)候变化的影响日益(yì)显现(xiàn)，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供(gōng)了(le)重(zhòng)要的机会。中国在电动汽(qì)车价值(zhí)链的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国对成品车(chē)辆的(de)需(xū)求方面也占据重(zhòng)要地位(wèi)。可能很多人不知道的是(shì)，全球2022年(nián)销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是(shì)全球电(diàn)动车基础(chǔ)设施最完(wán)善的(de)国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在电动汽车(chē)供应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的领域(yù)中(zhōng)建立(lì)主导地位，以某智能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控(kòng)的(de)关(guān)键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的(de)份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业(yè)拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在(zài)全球范围内继续占(zhàn)据市(shì)场份额——在法规的支持下，该公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德(dé)也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最(zuì)新规(guī)模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股逐(zhú)一加仓，其(qí)中加仓幅(fú)度最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽车工业协会）近(jìn)日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我(wǒ)国(guó)新能(néng)源汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年同期增加2家(jiā)。但(dàn)是排名前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企(qǐ)业动(dòng)力电池(chí)装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动(dòng)力电(diàn)池(chí)产业创新(xīn)联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电池(chí)行业(yè)的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营(yíng)业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还(hái)包括宁德时代(dài)、工业(yè)富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设(shè)银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个(gè)股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持(chí)有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代(dài)所处(chù)的位(wèi)置是令人羡慕(mù)的。它背后有两大增长(zhǎng)机(jī)遇一(yī)是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方面(miàn)它的市(shì)场份额是(shì)领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安全(quán)性、生命周期和不含钴等特(tè)征(zhēng)而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了(le)：他(tā)们(men)如何通(tōng)过(guò) “柏(bǎi)基十(shí)问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资者，他们(men)的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁德(dé)时代(dài)和电动车(chē)厂商(shāng)的(de)关系(xì)若(ruò)不能维系。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持有的前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测(cè)检测、招商(shāng)银行、美(měi)的(de)集(jí)团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁(níng)德(dé)时(shí)代之外，互联网或(huò)者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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