财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联(lián)社记者从(cóng)业内获悉(xī)，近期监(jiān)管部门正(zhèng)陆续召集相关保险公司开会，主(zhǔ)要内容(róng)是进行窗口(kǒu)指导(dǎo)，要(yào)求寿(shòu)险(xiǎn)公司调整新开发产品的定价利(lì)率(lǜ)，控制利差损，要求新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实(shí)现(xiàn)软着(zhe)陆(lù)。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监管部门(mén)陆续召集了多家寿(shòu)险(xiǎn)公(gōng)司开会，以窗口(kǒu)指(zhǐ)导(dǎo)的名(míng)义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(di闲游的意思 闲游的反义词是什么ào)整的主要思路是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管召集险企进行调(diào)研(yán)会的后续。3月(yuè)21日财联社记(jì)者曾(céng)报道，为引(yǐn)导(dǎo)人身险(xiǎn)业降低(dī)负债(zhài)成本，加(jiā)强行业负债质量(liàng)管理，银保监会(huì)人身险(xiǎn)部组(zǔ)织保险行业协会以(yǐ)及(jí)多家保险公司开展调研(yán)。将重点调研普通(tōng)险(xiǎn)预定利(lì)率分布、分(fēn)红(hóng)险预定利率和分(fēn)红水平等公(gōng)司负债(zhài)成本情况，以及降(jiàng)低(dī)责任(rèn)准(zhǔn)备金(jīn)评估利率对公司和行业的影响，包括对新产品定(dìng)价、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场竞(jìng)争分(fēn)析变化等的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉(hàn)三(sān)地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京(jīng)参会的保(bǎo)险公司(sī)有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人(rén)寿、安(ān)联人(rén)寿、中韩人(rén)寿等；武汉(hàn)参会的保险(xiǎn)公(gōng)司有合众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示(shì)，各险企(qǐ)基本就降低责(zé)任(rèn)准备金评估利率达(dá)成共识，有公司建议分阶段(duàn)调整，比(bǐ)如(rú)普通型(xíng)长期年(nián)金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先(xiān)降到3％，以后再动(dòng)态调整。具体的调整方(fāng)案还有待监管(guǎn)研究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内(nèi)人士(shì)对财联社记者表示(shì)：“已经准备(bèi)好利(lì)率3.0的产品了”。也有业内人士对财(cái)联社记者表示，此次主要(yào)涉(shè)及新开发(fā)产品的(de)定价利率，以往的产品不受影响，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风(fēng)险

　　平安(ān)非银团(tuán)队表(biǎo)示，我国险(xiǎn)企(qǐ)资产配置风格稳(wěn)健，债券投资比例稳步提升，其(qí)他资产以非(fēi)标资产为主、投(tóu)资比例持续(xù)回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久期(qī)债券和优质非标资(zī)产供给有限，保险固收类资(zī)产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较(jiào)大、对投资收(shōu)益(yì)率影响较大。近年监(jiān)管按产(chǎn)品类(lèi)型(xíng)调整(zhěng)评估利(lì)率、防范(fàn)化(huà)解利差(chà)损风险。2023年3月银(yín)保监会召开座(zuò)谈会，各险企已就降低(dī)责任(rèn)准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前曾(céng)表示，短期来看(kàn)，引导降(jiàng)低(dī)负债成本将大幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售(shòu)炒作难以避免(miǎn)。中期来(lái)看(kàn)，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保险公司(sī)分红(hóng)险(xiǎn)占比提(tí)升，有望(wàng)缓(huǎn)解人(rén)身险公司刚性负(fù)债成本压(yā)力，寿险产品本身(shēn)保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史上(shàng)有(yǒu)过多(duō)次(cì)调整评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年间(jiān)，保(bǎo)险公司为了和银行竞(j闲游的意思 闲游的反义词是什么ìng)争，长期保险的预定(dìng)利率均在8％以上。考虑到利差损闲游的意思 闲游的反义词是什么风险，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会(huì)下发(fā)《关于调整寿险保单预定(dìng)利率(lǜ)的紧(jǐn)急通知》，全面叫停(tíng)高(gāo)预定利(lì)率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单(dān)的(de)预(yù)定(dìng)利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全(quán)球市(shì)场来看，美(měi)国在20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞(jìng)争激烈，为(wèi)提高竞争力，险企销售大量高负债成本(běn)、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美(měi)国(guó)审(shěn)计总署统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年间共(gòng)有176家人(rén)寿和健(jiàn)康保(bǎo)险公(gōng)司破产，其(qí)中80％发(fā)生在1982年以(yǐ)后，主(zhǔ)要系险(xiǎn)企销售大量对(duì)利率敏感的低利润产品；同时市(shì)场压力致(zhì)使投(tóu)资端面临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率(lǜ)环(huán)境下，负债端主要通过调整(zhěng)寿险产品(pǐn)结构、下调预(yù)定利率的方式来避免利差损风险。近年来，我国长端利率地(dì)位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行业面(miàn)临(lín)着潜在的利差损风险、险企利(lì)润承压。保险监管趋严，通过发布产(chǎn)品负面清(qīng)单、下调演示(shì)利率、分(fēn)产(chǎn)品调整评估利率等降低负债端成本(běn)。

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