全球(qiú)头号对冲(chōng)基金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调(diào)仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股(gǔ)持仓(cāng)市值达(dá)到(dào)163.88亿美(měi)元（约合人民币(bì)1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减持了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持(chí)了拼多(duō)多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点表示(shì)，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末(mò)，桥水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来(lái)看看桥水(shuǐ)在今年一(yī)季度(dù)的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观策略基金(jīn)，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季度(dù)，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)，减持了360只证券；同时也(yě)积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持(chí)仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一季度(dù)都有所减持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但(dàn)是(shì)今(jīn)年一季度都进行了减持，比如其(qí)第三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位(wèi)列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了(le)麦(mài)当劳、开(kāi)市(shì)客、沃(wò)尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域(yù)的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增持的(de)标的还包(bāo)括谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前(qián)十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度达38％，持(chí)有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大(dà)的还有拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度(dù)还减(jiǎn)持了(le)其特别看好(hǎo)的黄(huáng)金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年(nián)底以(yǐ)来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点(diǎn)看(kàn)，桥水(shuǐ)还是(shì)非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长(zh哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭ǎng)期(qī)的开端，因为全(quán)球对美元去杠(gāng)杆化(huà)的推动仍是金(jīn)价的长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示(shì)，黄(huáng)金被低估(gū)了，还有很长(zhǎng)的路要(yào)走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益重要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率(lǜ)的工具(jù)。另外(wài)，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍(réng)相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投(tóu)资者(zhě)，以对冲购买力下(xià)降的风(fēng)险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合(hé)首席(xí)投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年(nián)一季度(dù)的最(zuì)新观察(chá)。

　　他(tā)指出，名(míng)义(yì)支出水平高于经济体的生产能力(lì)，导致通胀率远高于(yú)目标水(shuǐ)平，美国和其他西(xī)方经济(jì)体处于看(kàn)跌失(shī)衡中。为了纠(jiū)正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国(guó)央行(xíng)一直(zhí)在实(shí)施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的(de)负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市(shì)场带来(lái)一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经(jīng)济(jì)体的经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也(yě)称，在(zài)大部分西(xī)方国家，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了(le)流(liú)动性方(fāng)向(xiàng)，促使人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩(suō)政策推高了(le)折(zhé)现率（即现(xiàn)金未来实际收(shōu)益率的预(yù)期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影响风(fēng)险溢价和(hé)经济增长，上述情况(kuàng)极(jí)有可能(néng)在周期的下一阶段出现。与西(xī)方国家相(xiāng)比，中国、日本和(hé)许多亚(yà)洲国家和地区处(chù)于周期(qī)的不同位置，这些国家和地区的政策制(zhì)定者支持货币和(hé)信用流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期美联储加(jiā)息，桥水基金在其官(guān)微发(fā)文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽(suī)然(rán)没(méi)有(yǒu)明确声明(míng)加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明，美联储希(xī)望持观(guān)望态度。这符合我(wǒ)们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为(wèi)了应对疫(yì)情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都推(tuī)出了大规模财政刺激政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀(zhàng)的(de)举(jǔ)措(cuò)，在(zài)不到18个月(yuè)的(de)时间(jiān)里，美(měi)联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目(mù)前，虽(suī)哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭然美国经济尚未(wèi)出(chū)现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策，银行(xíng)业(yè)就(jiù)会继续承压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国第一(yī)共和(hé)银行被接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金融体系面临(lín)压力，股市(shì)和(hé)债(zhài)券收益率出现下(xià)跌。美国(guó)可能需要（也可能不(bù)需要(yào)）进一步(bù)收紧政策。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止的(de)紧缩举措，美联储可以评估(gū)形势再(zài)做出决策。

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