民(mín)生(shēng)宏观 · 周君(jūn)芝团(tuán)队

　　导读(dú)

　　广交会是中国“第(dì)一(yī)展(zhǎn)"，疫后线(xiàn)下广交终于在4月(yuè)中旬重(zhòng)启(qǐ)。我们赶赴133届(jiè)广交会，把(bǎ)握人流交织背后的中国出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会）疫后重启线(xiàn)下(xià)开展(zhǎn)，我们(men)随即(jí)赶赴(fù)广交会开(kāi)展专项调(diào)研，用(yòng)另一(yī)个视角观察中国(guó)出口企业(yè)现(xiàn)状，并捕捉一些能够反映中国出口长期(qī)趋(qū)势的线索。

　　通过广(guǎng)交会观察中(zhōng)国企(qǐ)业出(chū)口状(zhuàng)况(kuàng)，有(yǒu)两大(dà)天(tiān)然优(yōu)势。

　　广交会规模(mó)最大、商(shāng)品种类最(zuì)全、参会采购商数量多(duō)且国别广，被誉为(wèi)“中国第(dì)一展”。

　　以(yǐ)本届广交会(huì)为(wèi)例，展(zhǎn)会面积达到150万平方(fāng)米(mǐ)，时间跨(kuà)度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别(bié)举办，涉及16个大类(lèi)品种，基本覆盖(gài)主要(yào)商(shāng)品(pǐn)。

　　广(guǎng)交会参展(zhǎn)企业所涉及的规模大小和所属(shǔ)地域非(fēi)常广(guǎng)泛，包括大量中小(xiǎo)外贸(mào)企业，也包(bāo)括行业龙头企(qǐ)业(yè)。广(guǎng)交(jiāo)会能(néng)够提供充(chōng)足样本，便(biàn)于我们观察中国外(wài)贸出口企业群像，这是广交会(huì)反馈中国出口信息的第一(yī)大优势。

　　对(duì)外(wài)贸企业而言，外贸展会(huì)是(shì)重要的拓客渠(qú)道。新增(zēng)客源的数量和质量，影响外贸企业长(zhǎng)期新增(zēng)订(dìng)单。广交会参会客户及参展氛(fēn)围，能够为我们把握(wò)更长趋势的外贸(mào)大环(huán)境和出口大趋势(shì)提供线(xiàn)索。这是广交会反(fǎn)馈中国出(chū)口信息的第二大优势(shì)。

　　本次(cì)广交会(huì)调(diào)研(yán)，我们得到当下中国出口企业群像五点特征，或(huò)预示中(zhōng)国出口趋势。

　　趋势一，客(kè)流总体旺盛，然更多来自境(jìng)内采购商(shāng)，欧美(měi)采购(gòu)商流量(liàng)明显低于往年。

　　本次广交会客(kè)流量(liàng)相对旺盛，相较(jiào)以往，今年境内采购商明显增多。境(jìng)内和境外客流比重达到3:1。往(wǎng)年国内外客户充分交流时，境内(nèi)和境外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩、非洲(zhōu)为主(zhǔ)，还包含部(bù)分中(zhōng)东和俄罗斯客户群体。欧美客(kè)户(hù)数量(liàng)明显下降，意(yì)味着高效益客户(hù)不足，毕竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路(lù)”沿线国家（东(dōng)南亚(yà)、俄罗斯和(hé)中东）构(gòu)成中国出口新动能。

　　与我(wǒ)们之前长三(sān)角出口调(diào)研信息一致(zhì)，本次广交会调研反馈，一带(dài)一路国家订(dìng)单增幅较大。其中东(dōng)南亚订单饱满，俄(é)罗斯和中东因订单总量尚小(xiǎo)。

　　针(zhēn)对(duì)俄(é)罗斯和中(zhōng)东国家订单，中国(guó)不同类型出(chū)口(kǒu)企业感受存(cún)异。部分(fēn)企(qǐ)业表示今年对俄快速增长，增(zēng)速(sù)甚至(zhì)超过30％；部分企业(yè)则表示今(jīn)年对(duì)俄出口并未发(fā)生太大变化(huà)。

　　趋势三，相较大型和自主品牌(pái)外贸企业，小企业和代工企业出(chū)口压力(lì)明显更大。

　　企业(yè)普遍反(fǎn)馈今年(nián)海外需(xū)求较过(guò)去两年明显走弱，不同规模和(hé)类(lèi)型(xíng)企(qǐ)业(yè)反馈，它们(men)具体面(miàn)临(lín)的出口压力存(cún)在(zài)明(míng)显差(chà)异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年订单明显(xiǎn)下滑，中大型企业反馈今年订单虽有下滑，下(xià)滑程(chéng)度较轻，甚至部分大(dà)中型企业订单略有增长。

　　相较单(dān)纯的代(dài)加工企业，具备自主(zhǔ)品牌的出(chū)口(kǒu)企业订单情况相对较(jiào)好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出口(kǒu)企(qǐ)业仍(réng)面临(lín)一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本(běn)次(cì)调研反馈，中国外贸(mào)企业(yè)面临(lín)较为普遍的贸易摩(mó)擦(cā)。不仅传统的欧(ōu)美发达国家对(duì)中国外贸(mào)企业(yè)保有(yǒu)持续的贸(mào)易摩(mó)擦(cā)，甚(shèn)至发(fā)展中(zhōng)经济体与中国(guó)之(zhī)间的贸易摩擦(cā)也在加(jiā)剧。

　　例如中(zhōng)国对非洲地区出口的贸(mào)易摩(mó)擦正在加(jiā)剧，主要方(fāng)式为加(jiā)征关(guān)税，目(mù)的在于保护本地制造(zào)业(yè)发(fā)展；

　　又(yòu)例(lì)如，东非共(gòng)同(tóng)体(tǐ)对外关税(shuì)税(shuì)率分三(sān)档，终(zhōng)端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料(liào)和(hé)资本货物0％。设置关税的初衷是(shì)为保护本地制(zhì)造业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　趋势五，中国出(chū)口企业产业(yè)转移范围(wéi)正在扩大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研(yán)企业(yè)普(pǔ)遍反馈，受关税税率和劳动力成本(běn)因(yīn)素影响，当(dāng)前(qián)中国企(qǐ)业(yè)已经开始产业转移。疫情(qíng)之后产业转移浪潮加速，头(tóu)部(bù)大型企业是这(zhè)一轮产(chǎn)业转移浪潮中的主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中(zhōng)旬，我们开展(zhǎn)杭州外贸专项调研，随后发(fā)布《中国出(chū)口的优势与(yǔ)忧(yōu)虑》和(hé)《中国产业(yè)转移的三点现(xiàn)实》两篇(piān)专题报告，提示中国出(chū)口(kǒu)两点超预期表现：

　　一是今年一季(jì)度中(zhōng)国(guó)出口订单和金额(é)或将大增(zēng)，主因(yīn)去年底订单转移至(zhì)年(nián)初；

　　二是疫情之后中国(guó)出口企业迎来产业转移(yí)浪潮，并影响中国出口产品结构。

　　4月中国进出(chū)口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫(yì)后重启线下(xià)开(kāi)展，我们前往(wǎng)广州进行(xíng)专(zhuān)项(xiàng)调研，从另一个角度观(guān)察中国当下出口现状以及(jí)中国出口(kǒu)企业面临(lín)的长期趋势(shì)。

　　一、外贸展会能够反映出口的(de)大环境(jìng)和大趋势

　　对外贸(mào)企业而言(yán)，外(wài)贸(mào)展会是一个重要的拓客渠道，能够集中(zhōng)高(gāo)效拓展新客户群体(tǐ)。新增客源的数量和(hé)质量，影响外贸企业长期新(xīn)增订单规模。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，外贸展会新拓客(kè)户(hù)并不(bù)意味着当期订单(dān)暴增(zēng)。短期之内海关(guān)总署统计的出口订单主(zhǔ)要与之(zhī)前客户签订的(de)老订单相关。外贸展会反映的是更长期的外贸(mào)大(dà)环境和出(chū)口大趋势。

　　二、广交会为中国最大外贸展(zhǎn)会，可观察样本充(chōng)足

　　广(guǎng)交会作(zuò)为中国最大的(de)进出口商品展(zhǎn)会，已(yǐ)经举办133届，为中国历(lì)史最长(zhǎng)的(de)外贸(mào)展会(huì)，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　广交(jiāo)会(huì)的会展(zhǎn)规模最大(dà)、商品种类最全、企业类型最多(duō)、参会采购商数量最多、国别最广，能够为(wèi)我们观察中国外贸出口现(xiàn)状和趋(qū)势提供充足样本。

　　133届(jiè)广交会的展会面(miàn)积达到150万平方(fāng)米，时间跨度从(cóng)4月15日(rì)至5月5日，按照3期分别(bié)举办，每期涉及商品种类包括(kuò)：

　　第一(yī)期(qī)：电(diàn)子及家电、照明、车辆(liàng)及配件、机械(xiè)、五金工具、建材、化(huà)工产品、能(néng)源；

　　第二期：日用消费(fèi)品、礼品、家居装饰品；

　　第(dì)三期(qī)：纺织服装、鞋、办公箱包(bāo)及休闲用品、医药及医(yī)疗保健、食品。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期(qī)累计(jì)参展企业数量达到2.5万家，参展(zhǎn)数(shù)量较多。

　　三、今年广交(jiāo)会反映当前(qián)外贸环境五点特征(zhēng)

　　第一(yī)，客流旺盛，更多来自境内采购(gòu)商，欧(ōu)美(měi)采购(gòu)商(shāng)流量明显低于往年。

　　结合现场调研企业反馈，本(běn)次广交会客流量(liàng)相当旺盛，但相较(jiào)往期展会，本次(cì)广(guǎng)交会开(kāi)放境内采(cǎi)购商名额，客流结(jié)构上境内采购商与(yǔ)境外(wài)采(cǎi)购商(shāng)占(zhàn)比(bǐ)为3 ：1。换言(yán)之，本次展会更多(duō)人(rén)流来自于境内采购商，往年(nián)内外交流比较充分时(shí)，境内(nèi)和境外采购商比(bǐ)例达到(dào)1:1。

　　本(běn)次(cì)外商结构中，欧(ōu)美客(kè)户数量(liàng)明显(xiǎn)不足(zú)，本次境外(wài)采购商主要(yào)为(wèi)东盟、日韩、中东(dōng)、俄罗斯(千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么sī)和非(fēi)洲等(děng)客户群体。

　　对中国外贸企业(yè)而(ér)言，欧美(měi)客户属于高效益客户，欧美采购商数量下降，意(yì)味着本次广交(jiāo)会反馈出来的信(xìn)息(xī)是当下高效(xiào)益客(kè)户(hù)占比有所下降。

　　根据部分企业反馈，本次欧(ōu)美客户(hù)数量偏少，可(kě)能和过去3年欧美跨境电商发(fā)展迅速有关，部分采购商已经(jīng)不直接前往线下展会。

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　　第二，“一(yī)带一(yī)路”沿(yán)线国家构成(chéng)出(chū)口(kǒu)新动能。

　　与近(jìn)期出(chū)口数据相匹(pǐ)配(pèi)，调研企业反馈(kuì)“一带一路”国家的订(dìng)单增(zēng)幅较为明(míng)显。除东南亚(yà)外，俄罗斯和中东整体的采购规(guī)模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户订单，不同企业之间感受存在明(míng)显差异。部(bù)分企业表示今年对俄增长超过30％，部分企业(yè)则表示对俄出(chū)口(kǒu)并未(wèi)增长。

　　和前次(cì)调(diào)研结果相近，企业普遍反馈欧(ōu)美出口动能最为疲弱，日(rì)韩需求相对平稳(wěn)。

　　第三(sān)，相较大型和自主品牌外贸(mào)企业，小企(qǐ)业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业(yè)普(pǔ)遍反馈目前海外需求较过去2年有(yǒu)明显走弱(ruò)，不同规模和(hé)类型的企业所(suǒ)面(miàn)临(lín)的(de)出(chū)口压力存(cún)在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普遍反馈(kuì)今年(nián)订(dìng)单下滑明显，而(ér)中大型企(qǐ)业则反馈(kuì)今(jīn)年订单虽有下滑，但程度相对较(jiào)轻，甚至部分(fēn)企业(yè)存在订单(dān)略增的情况。

　　此外(wài)，相(xiāng)较于单纯的(de)代加工企业，具(jù)备自(zì)主(zhǔ)品牌的外(wài)贸企业(yè)反馈(kuì)今年(nián)订单情况(kuàng)相对较好，出口压(yā)力较轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口(kǒu)企业仍面(miàn)临(lín)一定贸(mào)易摩(mó)擦压(yā)力(lì)。

　　本次广交会参展企业反(fǎn)馈(kuì)，中国外贸(mào)企业正面临较为广泛的贸易(yì)摩擦。中国和欧美(měi)发达国家之间存(cún)在贸易(yì)摩擦，除此之(zhī)外，中国企业(yè)同样面临其(qí)他(tā)地(dì)区贸易(yì)摩(mó)擦增大，例(lì)如(rú)中国对非(fēi)洲地区出(chū)口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要方式为加征关税，目的在于保(bǎo)护本地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正(zhèng)式实行(xíng)第四档35％的共同对外关税的决定，计划纳入的商品包括：乳制品(pǐn)、肉产品、谷(gǔ)物、食用油(yóu)、饮料和酒类、食糖及(jí)糖果(guǒ)、水果、坚(jiān)果、咖(kā)啡、茶叶、鲜花、调味品、家具(jù)、皮(pí)革品、棉纺织(zhī)品、服装、钢铁产品和陶瓷产(chǎn)品(pǐn)等。

　　原先(xiān)东非共体共(gòng)同对外关税税率分三档，终端(duān)消费(fèi)品25％、中间(jiān)产品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。初衷是保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　第(dì)五，中国出口企业产业转移范围正在(zài)扩大，转移进程(chéng)正(zhèng)在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动力成本因素影响，当前中国(guó)企业(yè)存在产业转(zhuǎn)移。疫情之(zhī)后产业转移浪潮(cháo)加速，头部大型企业是产业转(zhuǎn)移的主要主体(tǐ)。

　　企(qǐ)业反馈(kuì)产业(yè)转移主(zhǔ)要流向东南(nán)亚(yà)，目前也开始流向非洲等(děng)地。产业(yè)转移至当地(dì)，生产得到的产成(chéng)品也主要是为销售(shòu)于当地。

　　此外，产(chǎn)业转(zhuǎn)移对中国出(chū)口份额影响(xiǎng)上，企业反馈和宏观数据表(biǎo)现有所差异(yì)。其中，出口份额(é)数据显(xiǎn)示，中国出口劳动密(mì)集型产(chǎn)品的(de)订单近年(nián)来(lái)呈现持续下(xià)降；但大部分调研企业认(rèn)为转移产能尚不(bù)构(gòu)成(chéng)竞争威胁，向(xiàng)东(dōng)南亚转移的订单规模较小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调研样(yàng)本企业数量与范(fàn)围有限；海外经济(jì)衰退超预期。

　　本文来自民生(shēng)证券研究(jiū)院于2023年5月8日发布的报告(gào)《民生(shēng)宏(hóng)观调研(yán)系列之(zhī)三：广交会下的出口群像》

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