财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输出(chū)市(shì)场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来(lái)的市场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一季报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较(jiào)前期明(míng)显萎缩(suō)，资(zī)金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体(tǐ)大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投(tóu)资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能(néng)行情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特(tè)估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的(de)轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘(liú)杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特(tè)估(gū)等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对(duì)收益；而(ér)长期来(lái)看(kàn)，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科(kē)、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的影响下(xià)出现(xiàn)了连续大(dà)涨(zhǎng)。而(ér)低(dī)估值(zhí)高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出(chū)了(le)连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去(qù)年底启氯化钾相对原子质量是多少，动(dòng)以来，成为市(shì)场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头(tóu)破血流(liú)，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能延(yán)续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时(shí)刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个(gè)月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备(bèi)，但是(shì)面对(duì)中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离(lí)真(zhēn)正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一(yī)周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募(mù)基金交流(liú)的(de)纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主线(xiàn)出(chū)现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的(de)表现。当(dāng)下A股同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的(de)整体观(guān)点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战”，5月(yuè)交易(yì)机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个(gè)布(bù)局的(de)好阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也(yě)是不(bù)争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投(tóu)资(zī)者需要高度重(zhòng)视(shì)交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的(de)是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是(shì)趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前(qián)市场(chǎng)对央行后续(xù)采(cǎi)取降息(xī)操(cāo)作仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临(lín)近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大(dà)搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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