金(jīn)融界5月5日消息(xī) 央行、香港证(zhèng)券(quàn)及(jí)期货事务监察委员(yuán)会、香港金(jīn)融管理(lǐ)局即(jí)将正式启动香港与内地利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通(tōng)合作。北向互(hù)换通下的交易(yì)将于2023年5月(yuè)15日启动。初期，全部境外投资者(zhě)通(tōng)过北(běi)向互换通开展利率互换交(jiāo)易在(zài)轧差后的(de)名义本金净(jìng)额每(měi)日(rì)不超过人民币(bì)200亿元，后续(xù)可根据市(shì)场(chǎng)情况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行(xíng)、香港证券及期货事务监察委员会、香港金(jīn)融(róng)管(guǎn)理局即将正式启动香港(gǎng)与内地利(lì)率互换市场互联互(hù)通(tōng)合作

　　为促进内地与(yǔ)香港金融衍生(shēng)品市场的协同发(fā)展，构建高水平金融(róng)开放格局，2022年7月4日，中国人民银行(xíng)（以(yǐ)下简(jiǎn)称人民银(yín)行）、香(xiāng)港证券及(jí)期货(huò)事务监察委员会（以下(xià)简称香港证(zhèng)监会）、香港金融管理局（以下简(jiǎn)称香港金管局）发布联合(hé)公告(gào)，同意中国外汇交易中心（全国银(yín)行(xíng)间同业拆借中(zhōng)心(xīn)）（以下简称外汇交易中(zhōng)心）、银行间市场(chǎng)清算(suàn)所股份有限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)上海(hǎi)清算所）和香港(gǎng)场外(wài)结算(suàn)有限公司（以(yǐ)下简称场外(wài)结(jié)算(suàn)公(gōng)司）开展香港与内地利率(lǜ)互换市场互联互(hù)通合作（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)“互换通”），初(chū)期先行开通“北向互(hù)换通”，香港及(jí)其他国(guó)家和地区(qū)的(de)境外投资者可通过两地(dì)基础设施(shī)互(hù)联互通参与内地银行间金融衍(yǎn)生品市场。自(zì)联合(hé)公告(gào)发布以来，“互换(huàn)通”的各项准备工(gōng)作进展顺利，“北向互换通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动(dòng)。为便于“北向互(hù)换通(tōng)”的顺利推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互换(huàn)通”的相关交(jiāo)易及结(jié)算安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”初期可(kě)交(jiāo)易(yì)品种为利率互换产品，报价、交易(yì)及(jí)结算币种为人民币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北(běi)向互换(huàn)通”的(de)境内投资者（即互换(huàn)通报价商）需与外(wài)汇交易中心签署报价商协议，并为上海清(qīng)算所利率(lǜ)互换集(jí)中清算业务(wù)的清算会员或该类(lèi)会员的清算客(kè)户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的境外投资者为符合(hé)人民银行要求并完成内地银行间债券市场准入备案(àn)的境外机构投资者，并(bìng)经外汇(huì)交易中心开(kāi)通(tōng)“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易权限。拟申请开通(tōng)“北(běi)向互换通(tōng)”交易(yì)权限的境外投资(zī)者(zhě)需同时申请成为场(chǎng)外结算公司(sī)的清算会员或该类会员的(de)清(qīng)算客户(hù)。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交易安排：外汇交易中(zhōng)心与人民(mín)银行认可(kě)的(de)境外电子(zi)交(jiāo)易平台互联提供交易(yì)服(fú)务。

　　2.清算安(ān)排：上海清算(suàn)所和场外结算公司建立中央对手方清算机(jī)构互联互通，共同向境内外投资(zī)者提供(gōng)清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额度(dù)：初期，全部境外投资者通(tōng)过“北(běi)向互换(huàn)通”开展利率(lǜ)互换交易(yì)在轧(yà)差(chà)后的名义(yì)本(běn)金净额每日不超过(guò)人民(mín)币200亿元，后续(xù)可(kě)根据市场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额度。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司针对(duì)双方(fāng)清算所之(zhī)间的(de)风险(xiǎn)敞(chǎng)口建(jiàn)立(lì)“互换通”资源池(chí)。初期(qī)，上海清(qīng)算所与场外结算公(gōng)司之(zhī)间净头(tóu)寸什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间对(duì)应的(de)“互换通”资源(yuán)池风险敞(chǎng)口(kǒu)设定(dìng)上限(xiàn)不超过人(rén)民币40亿元，后续可(kě)根据市场情况(kuàng)适时调整额(é)度。

　　二、人民银行(xíng)、香港证监(jiān)会和香港金(jīn)管局已就“互(hù)换通”涉及(jí)的跨境监管合作原则和具体(tǐ)安(ān)排达成共识，并签署(shǔ)了《关于内地-香港债券及衍生品(pǐn)市场相关事宜的谅解备忘(wàng)录》。备忘(wàng)录健全了两地监管机构在债券及(jí)衍生品(pǐn)市场(chǎng)方面的监管(guǎn)合作安(ān)排和(hé)联(lián)络协商机制，共同维护“互换通”的正常运行、金融市(shì)场(chǎng)稳定和(hé)公平(píng)交易秩序。

　　三、外汇交易中心(xīn)、上海清算所和场外(wài)结(jié)算公司应当依(yī)法履行(xíng)“互换通”下的(de)各项职(zhí)责，组织市场各方有序开展“北向(xiàng)互换通”业务。清(qīng)算会员(yuán)应当遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)及业务规(guī)则，加强内(nèi)部控制，防范和控制风险，做好投资(zī)者教育和(hé)服(fú)务，切实维护投资(zī)者(zhě)合法权益。投资者应当充分了解两(liǎng)地市场法律法规(guī)、业务规则和(hé)实践操作的(de)差异(yì)，评(píng)估和(hé)控制风险，理性开什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间展相关投资(zī)。

　　市(shì)场各方应进一步(bù)做(zuò)好准备工作，确保“北向互换通”顺利(lì)启(qǐ)动。有兴(xīng)趣参与“北(běi)向互换通(tōng)”的(de)投资者可(kě)联系外汇交易中心、上海清算所、场外结算公司为参与做准备(bèi)。

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