近期市场风向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资(zī)基金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德(dé)旗(qí)下三只旗(qí)舰基金(jīn)同时(shí)大(dà)手笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价(jià)震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资(zī)金开始行(xíng)动。透露什么信(xìn)号？我(wǒ)们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)4月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新(xīn)能源车产业链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三大(dà)旗(qí)舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施(shī)罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基(jī)金大中(zhōng)华和(hé)施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释(shì)为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不(bù)过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是(shì)电动车(chē)供应链；二(èr)是(shì)技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基(jī)础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全(quán)球各(gè)国的脱碳行(xíng)动变得越(yuè)来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面(miàn)。中国在这(zhè)方面为投资者提供了(le)重要的机(jī)会。中国在电动汽(qì)车价值链的(de)供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对成品(pǐn)车(chē)辆的(de)需(xū)求方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的(de)所有电(diàn)动汽车(chē)中，57％是(shì)在中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车(chē)基础设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一个公共(gòng)充(chōng)电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有(yǒu)许多公司正在在(zài)各自的领(lǐng)域中建立主导地位，以某智能(néng)组件为例(lì)，它是电(diàn)动(dòng)汽车中用于电池(chí)和电机温(wēn)控(kòng)的关键(jiàn)组(zǔ)件(jiàn)的(de)生产商。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场占有约60％的(de)份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份(fèn)额。客(kè)户包(bāo)括特(tè)斯拉等全球电(diàn)动汽车专家(jiā)以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内继(jì)续占据市场份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该公(gōng)司(sī)的增长(zhǎng)潜力(lì)是可预(yù)见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰(jiàn)基(jī)金安(ān)联神州A股(gǔ)基(jī)金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基(jī)金最新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、东方财富(fù)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意国(guó)平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的(de)就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业(yè)协会）近日发布的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源(yuán)汽车市场共计36家动力(lì)电(diàn)池(chí)企业实现装车配套，较去年(nián)同期增加(jiā)2家(jiā)。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业(yè)排名(míng)来看，根据中国汽车动力(lì)电池产业创新(xīn)联盟数据(jù)显示(shì)，今年4月，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的(de)占比持(chí)续领(lǐng)跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚(fú)能(néng)科技(jì)、瑞(ruì)浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力电(diàn)池(chí)行业的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一(yī)季(jì)度(dù)实现营(yíng)业收入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优(yōu)异的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资金(jīn)净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向资金(jīn)净流(liú)入较多的其它个股还包括宁德(dé)时代、工业富联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向资金(jīn)净(jìng)流出较多(duō)的个(gè)股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财(cái)富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的(de)外资还包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时(shí)代(dài)时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是令人(rén)羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有两大增长机遇一是(shì)电动车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂电池(chí)，这方(fāng)面它(tā)的市场份(fèn)额(é)是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周期和(hé)不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动(dòng)力电池(chí)的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解释(shì)了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能是错的(de)。例如，若未来新的电池(chí)技(jì)术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不(bù)复。随(suí)着电池成(chéng)本下降，宁德(dé)时代若不能保持(chí)利润率。宁德(dé)时代和(hé)电(diàn)动车厂商的关(guān)系若不能(néng)维系。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的(de)外资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基(jī)金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食品饮(yǐn)料(liào)也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基(jī)金(jīn)-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民(mín)币，截(jié)至(zhì)2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银(yín)行、万华化(huà)学(xué)、恒生金融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最(zuì)大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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