自(zì)4月下(xià)旬(xún)高点回(huí)调接近13％，科创板再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止(zhǐ)5月23日，最(zuì)近一个月(yuè)时间，场(chǎng)内(nèi)资金(jīn)在(zài)科创板投资上采取“越跌越买”的操作，主要跟踪(zōng)科创板及其关联指数的(de)ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位(wèi)居全市场股票ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)首。

　　除了科(kē)创(chuàng)板(bǎn)之(zhī)外，半导体相关(guān)ETF也持续吸(xī)引场内资金的目光。场内11只跟踪半导体及芯(xīn)片指数(shù)的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元。3只半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个月全市场(chǎng)行业(yè)ETF资金(jīn)净流入榜单前三名。

　　在业内人士(shì)看来，场(chǎng)内资(zī)金不断(duàn)借道ETF基(jī)金加速(sù)布局(jú)科创板(bǎn)、半导体(tǐ)板(bǎn)块，体现出市场对上述(shù)板(bǎn)块投(tóu)资价(jià)值的认(rèn)可(kě)。经过前(qián)期调整，这两大板块性价比(bǐ)也在逐渐提升(shēng)。

　　科创板(bǎn)ETF最近(jìn)一个月“吸金”超256亿元(yuán)猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种>

　　作为场内(nèi)资金配(pèi)置的工具性产品，ETF市场一直有着逆势(shì)投资的特征，最近一个月，随着科创(chuàng)板(bǎn)的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据(jù)统计，截(jié)止5月23日，最近一个月时间，主要跟(gēn)踪科(kē)创板及其关联(lián)指数的(de)ETF产品合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元(yuán)，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”更(gèng)是高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜(bǎng)首，除此之(zhī)外，易方达科创50ETF资金净(jìng)流入也(yě)超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银瑞信科(kē)创ETF两只基金资(zī)金净流(liú)入也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续流入科创板(bǎn)相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初(chū)仅500亿元出头涨至目(mù)前的(de)606.24亿元(yuán)，规模位居股票ETF第(dì)二名，仅次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等科创板的核心权重行业(yè)持(chí)续获得资(zī)金青睐，一方面源于一(yī)季度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产(chǎn)业成为市场关注焦点，另一方面随着半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)下行周期拐(guǎi)点(diǎn)临近，业绩边(biān)际改善的预期吸引资金切(qiè)换(huàn)赛道(dào)。

　　从科创板的核心(xīn)板块业绩变化来看(kàn)，电子(zi)、计算机和通(tōng)信板块的2023年盈利(lì)和收入预期(qī)增速保持在(zài)较高水平，相比(bǐ)过去(qù)明显改(gǎi)善(shàn)，与此(cǐ)同(tóng)时新能源(yuán)板块的增速依然(rán)稳健，凸显出科创板整体较(jiào)高的盈(yíng)利质量(liàng)。

　　易方达基(jī)金(jīn)进一步分析指出，整(zhěng)体来看(kàn)，科创50作为成长性宽基，今年(nián)一季度的利(lì)润增速相(xiāng)对较高(gāo)，配置吸引力(lì)显现。从(cóng)未(wèi)来的一致预(yù)期净利润(rùn)增速(sù)来看，科创(chuàng)50相比(bǐ)其(qí)他(tā)宽基指数(shù)仍有优势，配(pèi)置性价比较高，反(fǎn)映出较(jiào)好的基(jī)本面。

　　从(cóng)估(gū)值(zhí)水平来看，科创50仍处于历史较(jiào)低水平，同时(shí)盈利估值匹配(pèi)度(dù)依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金经(jīng)理姜(jiāng)英(yīng)也看好(hǎo)今(jīn)年以来科创板(bǎn)走势。“从(cóng)板块整(zhěng)体估值性价比(bǐ)以及对未来产业(yè)的反应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表现，经过(guò)了三年的估值回归，很(hěn)多公司的估值与成长匹配，买入并持有可(kě)以享受行(xíng)业和公(gōng)司的长期(qī)成长(zhǎng)。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行(xíng)业ETF资金净流入前三(sān)名

　　最近(jìn)一段(duàn)时间，半(bàn)导体行(xíng)业(yè)风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经(jīng)济产(chǎn)业省公布外汇(huì)法法令(lìng)修正案，将(jiāng)先进芯片(piàn)制(zhì)造(zào)设备等23个品(pǐn)类追加列(liè)入出口管理(lǐ)的(de)管制对象，上述修正(zhèng)案在经过2个月的公(gōng)告期后，并将于(yú)7月开(kāi)始实施。受(shòu)益于国(guó)产替代加(jiā)速(sù)的(de)预期(qī)，半导(dǎo)体(tǐ)板块成为5月24日A股市(shì)场少(shǎo)数逆势(shì)飘红的(de)板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前(qián)段(duàn)时间(jiān)半猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)回(huí)调(diào)，资金也在(zài)加速抄底这一板块。

　　Wind数(shù)据统计显示(shì)，场内11只跟踪(zōng)半(bàn)导体或(huò)是芯片指数的ETF合计资金净(jìng)流入(rù)超过202亿元。其中，国联安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只半(bàn)导体相关(guān)ETF更是“霸(bà)榜”最近一个(gè)月行业ETF资金净流入前(qián)三(sān)名。

　　展望未(wèi)来半(bàn)导体行业(yè)走势，国泰(tài)基(jī)金认为，存储芯片自2022年四季(jì)度至2023年一季度价格持(chí)续(xù)下探之后(hòu)，当前阶(jiē)段或已接近行业底部。

　　存储芯片(piàn)行业周期相较于其他(tā)半导体(tǐ)产(chǎn)业链(liàn)环(huán)节，具备较强的大宗商(shāng)品(pǐn)属性，国(guó)际(jì)龙头(tóu)会在下游新兴需(xū)求(qiú)诞生时，提升(shēng)自身(shēn)产(chǎn)能。而当(dāng)扩产落地时(shí)，行业进入供过于求周期，各厂商则会通过降价进行库存(cún)去化。供(gōng)给(gěi)与需求的错配使得(dé)存储(chǔ)行(xíng)业具有较强的周期性(xìng)。

　　国泰基(jī)金称(chēng)，回顾历(lì)史(shǐ)上存储芯片的周(zhōu)期(qī)走势，结合2022年四季度行(xíng)业龙头(tóu)营收数据，营收增(zēng)速为-44％。存储(chǔ)芯片当前处于筑底阶(jiē)段，下(xià)半年有望(wàng)迎来存储芯片行业(yè)周期(qī)的反弹机(jī)遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大(dà)模型为代表的人工(gōng)智能新兴需(xū)求(qiú)爆发(fā)，对(duì)于算力以及存储(chǔ)的爆发(fā)性需求由产业(yè)链下(xià)游传导到上(shàng)游，促进上游芯片厂商(shāng)提升自身产(chǎn)量。叠加近两个季(jì)度量价持续(xù)下探的周期性磨(mó)底，芯(xīn)片(piàn)板(bǎn)块有(yǒu)望(wàng)在今年下半年迎来反弹(dàn)。

　　不过，国泰(tài)基金提(tí)醒，投资者需要警惕国际(jì)局势以及通胀带(dài)来的负面影响。

　　创金合信(xìn)芯片产业(yè)基(jī)金经理刘(liú)扬(yáng)则(zé)表示，硬科(kē)技的投资(zī)机会需(xū)要看到猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种真正的业绩(jì)触底、拐(guǎi)点出现(xiàn)，以(yǐ)及(jí)一些真正的创新(xīn)落地(dì)。预计(jì)半导体和(hé)消费电(diàn)子(zi)大概率在二季度及二(èr)季(jì)度以后触底，当行业周期触底，科技创新蓄能才能真正地释放出来，下半年(nián)硬科(kē)技的(de)投资机(jī)会更多。

　　鹏华(huá)国证半导(dǎo)体(tǐ)芯片ETF基金(jīn)经理罗英宇也倾向判断，半导体产业链正(zhèng)处于供给侧收(shōu)缩匹(pǐ)配需求(qiú)端，进(jìn)一(yī)步(bù)压缩产(chǎn)业链库存的时期，价格(gé)下行(xíng)压力逐(zhú)步减轻，行业有(yǒu)望迎来库存加速出清，营收和利润迎来拐点。

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