金融界(jiè)4月26日消(xiāo)息 国内期货(huò)市场早盘(pán)收(shōu)盘(pán)，商品期大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗货跌多涨少(shǎo)，沪(hù)锡(xī)、玻璃(lí)、焦煤跌超2％，沪(hù)镍(niè)、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油(yóu)、纸(zhǐ)浆、沪铜(tóng)跌超(chāo)1％。涨幅方面，豆二、纯(chún)碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上无驱动 玻璃行(xíng)情波动较大

　　短(duǎn)期SA属(shǔ)于估值合(hé)适做多但是(shì)驱动(dòng)有限的阶段。前期我们做空(kōng)纯碱的原因在(zài)于4月(yuè)偏宽松的预期下(xià)，存在累库(kù)和订单下滑(huá)导致的现(xiàn)货价格下降(jiàng)，近几周现货也基本(běn)兑现(xiàn)，期货重心下移。从09可能的向上驱动来(lái)看，检修、可流通(tōng)现货、投产延迟这三点可能会构成反弹的驱动。而(ér)目前来(lái)看，投(tóu)产的(de)变数预计不大；中游(yóu)库存偏低，但是(shì)现(xiàn)货反馈并不(bù)存在缺货(huò)迹象(xiàng)，基差表现同样偏弱；因此09反弹的(de)驱动依旧(jiù)是等待检(jiǎn大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗)修大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗的兑现造成现货的趋(qū)紧反馈，短期确难见得。策(cè)略上(shàng)，SA现货存(cún)在企稳(wěn)的迹象，但(dàn)是驱(qū)动依旧是等待检(jiǎn)修兑现(xiàn)，可选择(zé)9-1正套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻璃的表(biǎo)现环比(bǐ)和同比上都是(shì)相(xiāng)当出类拔萃，日均(jūn)水(shuǐ)平持平去年(nián)8月份和(hé)2021年(nián)旺季的水平，而这一点和(hé)下游反馈和实(shí)际地产(chǎn)的表现并不匹配。同(tóng)时，我们观察到下游原片库存基本补至2022年年初(chū)水平；进入五月(yuè)，我(wǒ)们还(hái)是得考虑梅雨季(jì)的因素(sù)，往年(nián)下游存在压缩原片库存的可能(néng)性(xìng)。但是从近期的现货反(fǎn)馈来看，各家玻璃(lí)厂继续上调现(xiàn)货价(jià)格，产(chǎn)销维持(chí)在较高水平，因此(cǐ)近(jìn)月确(què)实(shí)难以出(chū)现回撤，总体还是(shì)正套思路。

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