自4月下(xià)旬高点(diǎn)回(huí)调接近13％，科创板再迎(yíng)巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一(yī)个(gè)月(yuè)时间，场(chǎng)内资金(jīn)在科创板投资上(shàng)采取“越跌越买”的操(cāo)作，主要跟踪科(kē)创板及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位居(jū)全(quán)市场股票(piào)ETF资(zī)金净(jìng)流入榜首。

　　除了(le)科创(chuàng)板之外，半导体相(xiāng)关ETF也持续吸引场内(nè2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗i)资金的目光。场内11只跟(gēn)踪半导(dǎo)体及芯(xīn)片指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半(bàn)导体(tǐ)相关ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最近一个月全(quán)市场行业ETF资金净(jìng)流入(rù)榜单前三(sān)名。

　　在业(yè)内(nèi)人士看来，场内资(zī)金不断借(jiè)道ETF基(jī)金加速布局(jú)科创板、半导体板块(kuài)，体现(xiàn)出市(shì)场(chǎng)对上述板块投资(zī)价值的认可。经(jīng)过(guò)前期调整，这两大(dà)板块性价比(bǐ)也在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板(bǎn)ETF最(zuì)近一个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作(zuò)为(wèi)场内资金配置(zhì)的(de)工具性产品，ETF市场一直有着逆势投(tóu)资的(de)特征(zhēng)，最近一个月，随着科创板的回调(diào)，相关ETF也成为资金追(zhuī)逐(zhú)的对象。

　　据(jù)Wind数据(jù)统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板及(jí)其关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”更是高达(dá)169亿(yì)元，位居全(quán)市场ETF资(zī)金净流(liú)入榜首，除此之外，易(yì)方(fāng)达科创50ETF资金(jīn)净流入也超(chāo)过(guò)30亿元，嘉实科(kē)创芯片(piàn)ETF、工银瑞信科创ETF两只(zhǐ)基(jī)金资(zī)金净流入也(yě)均在10亿(yì)元(yuán)之(zhī)上。

　　今年(nián)以来，场内资金持续(xù)流入科创板(bǎn)相(xiāng)关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)从(cóng)年初仅500亿元出(chū)头(tóu)涨至目前的606.24亿元，规(guī)模位居(jū)股(gǔ)票ETF第二名，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金(jīn)看来，电子、计算机等科(kē)创板的核心权(quán)重(zhòng)行业持续获得资金青睐(lài)，一方面源于一季(jì)度(dù)以ChatGPT为(wèi)代表的AI产(chǎn)业成(chéng)为市场关(guān)注(zhù)焦点，另一方面随着半导体下(xià)行周(zhōu)期拐点临(lín)近(jìn)，业(yè)绩边际改善的预(yù)期吸(xī)引(yǐn)资金(jīn)切换赛道。

　　从科创板的核(hé)心(xīn)板块业绩变化来看(kàn)，电(diàn)子、计(jì)算机和通信板块的2023年盈利和收入预期(qī)增(zēng)速保持在较高水平，相比过去明显改善(shàn)，与此同时(shí)新能源板块的(de)增速依(yī)然稳健，凸显出科创板整体较高的盈(yíng)利质量。

　　易(yì)方达基金进(jìn)一(yī)步分(fēn)析指出(chū)，整体来看(kàn)，科创50作为成长(zhǎng)性宽基，今年一季度的利(lì)润增速相对较(jiào)高，配置吸(xī)引力显现(xiàn)。从未来的2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗一致预期(qī)净利(lì)润增速来看，科创50相(xiāng)比其他宽基指数仍有优(yōu)势，配置(zhì)性(xìng)价比较(jiào)高，反(fǎn)映出(chū)较好的基(jī)本面。

　　从估值水平来(lái)看，科创50仍处于历史较低水(shuǐ)平，同时盈利估值匹配度依然(rán)较优。截至2023年4月27日(rì)，科创(chuàng)50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年(nián)估值(zhí)分位(wèi)数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金(jīn)经理姜英也看好今年以来科创板走(zǒu)势(shì)。“从板块整体估值性价比以及对(duì)未来产(chǎn)业(yè)的反(fǎn)应程度(dù)，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科(kē)创板的表现，经过了三(sān)年的估值回归，很多公(gōng)司(sī)的估值与成长(zhǎng)匹配，买入并持有可(kě)以享受行业和公(gōng)司的长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行业ETF资金净流入前三名(míng)

　　最(zuì)近一段时间，半导(dǎo)体行业风(fēng)声(shēng)不断(duàn)。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法法令修正(zhèng)案，将(jiāng)先进芯片(piàn)制造设备等23个品类(lèi)追加列入出口管理的(de)管(guǎn)制对象，上述修正(zhèng)案在(zài)经(jīng)过2个(gè)月的公(gōng)告(gào)期后，并将于7月(yuè)开(kāi)始实施。受(shòu)益于(yú)国产替代加速的预期(qī)，半导体板块成(chéng)为5月(yuè)24日(rì)A股市场少数(shù)逆势(shì)飘红的板块之一。

　　而在ETF市(shì)场(chǎng)上，随着(zhe)前段时间半(bàn)导体板(bǎn)块回(huí)调，资金也在加速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场(chǎng)内11只跟踪(zōng)半导体(tǐ)或是芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过(guò)202亿元。其中，国(guó)联安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资(zī)金净流入也(yě)分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月行业ETF资金净流入前三(sān)名。

　　展(zhǎn)望未来半导体(tǐ)行业走势，国泰基金(jīn)认为，存储芯片自2022年四季度至(zhì)2023年一(yī)季度价(jià)格(gé)持续下(xià)探之后，当前阶段(duàn)或(huò)已接(jiē)近(jìn)行业底部。

　　存(cún)储芯片行业周(zhōu)期相(xiāng)较于其他半导体产业链环(huán)节，具备较强的大宗(zōng)商品属性，国际龙头(tóu)会在下游新兴(xīng)需求诞(dàn)生(shēng)时，提升自身产能。而当扩产落地时，行业进入供过(guò)于求周期，各厂商则(zé)会通过降(jiàng)价(jià)进行库存去化。供给与需求的错配(pèi)使得存储行业具(jù)有较强的周(zhōu)期性。

　　国泰基(jī)金称，回顾历史(shǐ)上(shàng)存(cún)储(chǔ)芯片的周期走(zǒu)势，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营收增速为(wèi)-44％。存(cún)储芯片当前处于(yú)筑(zhù)底阶段，下半年有望迎(yíng)来存储(chǔ)芯(xīn)片行业周期的反弹(dàn)机遇。

　　随着下游GPT-4大模型(xíng)为代表的人工智能新兴(xīng)需求爆发，对于算力以及存储(chǔ)的爆发性需(xū)求由产业链下游传导到上游，促进上游(yóu)芯片(piàn)厂商(shāng)提升自身(shēn)产量(liàng)。叠加近两个季度量价持(chí)续下探的周(zhōu)期性磨底，芯片板块有望在今年(nián)下半(bàn)年迎(yíng)来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警惕国(guó)际局势以及通胀带(dài)来(lái)的负面(miàn)影响。

　　创金合信芯片产(chǎn)业基金经理刘扬则(zé)表示，硬(yìng)科技的投(tóu)资机(jī)会(huì)需要(yào)看到(dào)真正的业绩触底、拐(guǎi)点出现(xiàn)，以及一(yī)些真正的创(chuàng)新落地。预计半导体和消费电子大概率(lǜ)在二季度及二季度(dù)以后触底，当行业周(zhōu)期(qī)触底，科技(jì)创新蓄能才(cái)能真正地释放(fàng)出来，下(xià)半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理罗英(yīng)宇也(yě)倾向判断，半(bàn)导体产业链正处于供给侧收缩匹配(pèi)需求端，进一步压缩产业链库存的时期，价(jià)格(gé)下行压力逐步减轻，行业(yè)有望迎(yíng)来(lái)库存加(jiā)速(sù)出清，营收(shōu)和利润迎来拐(guǎi)点。

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