全球头(tóu)号对冲基金桥水(shuǐ)的(de)最新(xīn)调仓(cāng)情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度末的(de)美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较(jiào)一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大(dà)幅加(jiā)仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等(děng)多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是(shì)减持了拼多(duō)多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表(biǎo)示，其(qí)非常看好(hǎo)黄金，认(rèn)为黄金可能正处(chù)于持(chí)续增长期的(de)开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近1中国的国粹有哪些64亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一(yī)季度(dù)末的持仓(cāng)曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全(quán)权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看(kàn)看(kàn)桥水在今年一季度的(de)美(měi)股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美股的(de)持仓(cāng)总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿(yì)美(měi)元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证(zhèng)券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末(mò)，桥(qiáo)水的前十大(dà)重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重(zhòng)仓，加仓了(le)331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大持仓是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度(dù)都有(yǒu)所(suǒ)减持，期(qī)末持(chí)仓市值分别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今(jīn)年一(yī)季度都进(jìn)行了减持(chí)，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也(yě)减持了百事可乐(lè)、可口可(kě)乐，持股数量(liàng)分别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美(měi)元(yuán)、5.05亿美(měi)元中国的国粹有哪些，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当(dāng)劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对(duì)较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水在一(yī)季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了(le)医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持(chí)的标(biāo)的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的(de)相对(duì)较多，除去(qù)前(qián)十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航(háng)富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼(pīn)多(duō)多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉(jí)特28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看(kàn)好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从去年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还(hái)是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于(yú)持续增长期的开端(duān)，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍是金价的长期(qī)支撑。她表示(shì)，黄(huáng)金被低估(gū)了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在(zài)全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是(shì)对(duì)抗(kàng)债券(quàn)市场和利率的工具。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平(píng)仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引(yǐn)投资(zī)者，以对(duì)冲购买力(lì)下(xià)降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联合(hé)首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产(chǎn)能(néng)力，导(dǎo)致(zhì)通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目标水平，美国和(hé)其他(tā)西(xī)方(fāng)经济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美(měi)各国央行一(yī)直在实施(shī)紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造(zào)成的负面影(yǐng)响初(chū)现苗头(tóu)。但一切(qiè)才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复均衡将会给(gěi)经济和(hé)市场(chǎng)带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经(jīng)济体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力产出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够(gòu)的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称(chēng)，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际(jì)收益率的预期(qī)），但迄(qì)今(jīn)为(wèi)止尚未严重(zhòng)影响(xiǎng)风险溢价和经济(jì)增长，上(shàng)述(shù)情况极(jí)有可能在周期的下(xià)一(yī)阶段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本和(hé)许多亚洲国(guó)家和(hé)地(dì)区处于周期(qī)的不同位置(zhì)，这些国家(jiā)和地区的政策(cè)制定者支持货币和信用流动，这降低了折(zhé)现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促(cù)进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基(jī)金在其官微发文称(chēng)，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明(míng)确声明加息将会暂停，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望(wàng)持(chí)观望态度。这(zhè)符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的(de)影响，许多(duō)发达经济(jì)体都(dōu)推出了大规模财(cái)政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了(le)应对高(gāo)通(tōng)胀，央行不(bù)得不收紧政策。其(qí)中美国采取了(le)最激(jī)进的应(yīng)对通胀的举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加(jiā)息500个基(jī)点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经(jīng)济(jì)尚(shàng)未出现严重(zhòng)问(wèn)题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如(rú)果美联储进一步(bù)收紧政策，银行(xíng)业就(jiù)会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第(dì)一共(gòng)和银行被接管，再次(cì)凸显美国金融(róng)体系(xì)面临压(yā)力，股市和(hé)债(zhài)券收益(yì)率(lǜ)出现下(xià)跌。美(měi)国可能需要（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形势再做出决策。

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