为(wèi)了让自(zì)己的(de)限(xiàn)售股解禁(jìn)后能获(huò)得(dé)好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票(piào)价格，然(rán)后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会(huì)网站披(pī)露了一(yī)则(zé)行(xíng)政处(chù)罚决定书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时为新(xīn)美星(xīng)董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提(tí)供资(zī)金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自(zì)己减持获(huò)利(lì)。蒋维(wéi)跟(gēn丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里)毛(máo)明土、李传武合谋(móu)，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)，利用资金优势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交易新美(měi)星(xīng)，影响公(gōng)司股(gǔ)价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德(dé)平信息披露(lù)违(wéi)法违(wéi)规(guī)，给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇(gù)人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书披(pī)露的信息，新美星董(dǒng)事(shì)长、法定代(dài)表人、实际控(kòng)制人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅(shù)湖(hú)文化传播(bō)有限公司董事(shì)长蒋维，提(tí)供保证金约3200万(wàn)元，这些钱(qián)部分来自他们(men)所掌(zhǎng)控的(de)上海海得(dé)泽广投(tóu)资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提(tí)供(gōng)资金(jīn)的目的是，委(wěi)托(tuō)蒋(jiǎng)维对(duì)“新(xīn)美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德(dé)平所持“新美(měi)星”限售股于2019年(nián)4月26日(rì)解(jiě)禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收(shōu)到保证金后(hòu)，即开始(shǐ)利用控(kòng)制(zhì)的证(zhèng)券(quàn)账户并联(lián)合其他市(shì)场资金(jīn)在(zài)二级市(shì)场买(mǎi)入(rù)并交易(yì)“新(xīn)美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两(liǎng)个帮(bāng)手(shǒu)共同(tóng)合谋(móu)。他经人介绍认(rèn)识(shí)并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制各自筹得(dé)的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期间(jiān)，主要(yào)由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联(lián)系，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情(qíng)况(kuàng)，以利于两方交易决策(cè)，更(gèng)好地共(gòng)同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息(xī)，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联合毛(máo)明土、李传武控(kòng)制(zhì)“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数(shù)25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入(rù)成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交金额(é)6.30亿元丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里。

　　经测算，在此(cǐ)期间(jiān)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，利用资(zī)金优势、持(chí)股(gǔ)优(yōu)势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们(men)具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价(jià)，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总股本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大(dà)量(liàng)买入“新(xīn)美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入(rù)成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显著增(zēng)加(jiā)。在(zài)此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉(lā)抬“新美(měi)星”，期末持(chí)股量较期初(chū)增(zēng)加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬期(qī)间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账(zhàng)户(hù)组同期申买量68.11％，对(duì)应(yīng)成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价(jià)申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同(tóng)期(qī)市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月(yuè)4日至6月(yuè)26日，账(zhàng)户(hù)组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业(yè)板综指1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组还(hái)多(duō)次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没(méi)近亿(yì)元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出多点申(shēn)诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证据不足以(yǐ)证(zhèng)明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合(hé)他人操纵股价(jià)，一是“市值管理”不等(děng)同(tóng)于“操(cāo)纵(zòng)证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理财(cái)关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交(jiāo)易新(xīn)美星的(de)情况告知(zhī)黄秀芳(fāng)或何(hé)德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就各(gè)自账户交(jiāo)易新(xīn)美星的盈(yíng)亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利(lì)益与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳利益并不一(yī)致(zhì)，何(hé)德平、黄秀芳不能控(kòng)制(zhì)蒋维(wéi)账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金(jīn)后部分(fēn)用于偿还债务(wù)，部分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户(hù)组交易行为承担责任。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户(hù)不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何德(dé)平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系(xì)独(dú)立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行动人中(zhōng)一方存(cún)在不当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他(tā)们(men)的代理(lǐ)人也(yě)就是(shì)否(fǒu)合(hé)谋(móu)、部分账户的(de)控制关系(xì)、委托理财关系等提出了申(shēn)诉(sù)意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多(duō)个主体参与、多(duō)个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完成的操纵(zòng)行为。在案(àn)证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作(zuò)为保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通(tōng)过(guò)二级(jí)市场(chǎng)交易影响新美(měi)星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易(yì)情(qíng)况；何德平知(zhī)悉(xī)并(bìng)参与了本案行(xíng)为；上(shàng)述(shù)行为的实质是操纵股价，并(bìng)非合(hé)法理财(cái)。在案(àn)证(zhèng)据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新(xīn)美星”股价(jià)的意图和目标，共(gòng)同商(shāng)议、谋划操盘(pán)、拉抬(tái)股价，并(bìng)且采取了联合影响(xiǎng)股价的(de)行(xíng)动(dòng)，属(shǔ)于(yú)共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维(wéi)控制的账户交易(yì)“新美星”客观(guān)上为后续(xù)的合谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋维(wéi)笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上(shàng)市公司的合作，知道(dào)蒋维已经有一(yī)定底(dǐ)仓，才(cái)愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和李传武的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何(hé)德平一致。在此基础上，在认定(dìng)及处罚时将合谋(móu)各方(fāng)视为(wèi)一个整体(tǐ)，不(bù)区别(bié)对待(dài)各方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第(dì)七十七(qī)条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场行为，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元(yuán)，对蒋维(wéi)罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警告(gào)并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违法的相关(guān)情况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有(yǒu)公司80万(wàn)股(gǔ)股(gǔ)份，占新美星上市时总股(gǔ)本(běn)的1％。上(shàng)市后(hòu)，该部分股票继续(xù)由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月(yuè)19日开(kāi)始减持“新美星(xīng)”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披(pī)露(lù)违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳二(èr)人不存在(zài)代(dài)持，涉案股份系海(hǎi)得泽(zé)广为兰某代持，股份减持决策由海得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息。第(dì)二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有(yǒu)重大(dà)性，不对(duì)投资者决策(cè)产生(shēng)重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便(biàn)认(rèn)定代持成立，何德平(píng)对借款、还款等事(shì)项，不参与、不(bù)知情，没有主观过错，不应(yīng)受到处罚(fá)。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流水、资金流(liú)水及相关银行(xíng)账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系(xì)，代(dài)持资金(jīn)和减(jiǎn)持所(suǒ)得系家庭共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人(rén)所(suǒ)提相(xiāng)关理由不具(jù)有事实(shí)和法律依(yī)据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司(sī)实(shí)际控制人(rén)，未如实(shí)告(gào)知上市公(gōng)司上(shàng)述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十(shí)三条规定(dìng)，何(hé)德平(píng)的行为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三(sān)条第三(sān)款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就信息披露违法行为(wèi)，对何德平给(gěi)予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚款。

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