衰退(tuì)近在咫尺？

　　美(měi)国一季度GDP增速超预期放缓，通(tōng)胀(zhàng)意外反(fǎn)弹

　　4月27日周(zhōu)四(sì)，美国商(shāng)务部经济(jì)分析局(jú)公布数据显示，美国一季度实际GDP年(nián)化季环比(bǐ)初(chū)值为1.1％，不仅较前值的(de)2.6％大幅放缓，为连续两个季度(dù)放缓(huǎn)，且(qiě)远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一提的是，疫情(qíng)爆发之前的10年里，美(měi)国每年的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项(xiàng)目主要(yào)有(yǒu)消费者(zhě)支出、出口、联邦政府(fǔ)、州和地方政府支出以及非住宅固定投资，拖累项主要包括进(jìn)口、私人库存(cún)投(tóu)资和住宅固(gù)定投资。经济分析(xī)局表示，一季度GDP增速较去年第四季度(dù)放(fàng)缓的主要(yào)原因是私人库存投资回落以及非住宅固定投资放缓(huǎn)。

　　具体来看，美国经济(j巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间ì)最大的(de)组成部分——占据GDP约(yuē)68％的(de)个人消费支出环比增速为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出(chū)使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季(jì)度(dù)拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季(jì)度的(de)0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续(xù)第四个季度拖累GDP，另外(wài)，住(zhù)宅投资(zī)连续第(dì)八个季(jì)度拖累(lèi)GDP增长(zhǎng)，但程度较(jiào)小。最(zuì)大的(de)拖累项是(shì)私人(rén)库存的变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫情以来的最(zuì)大纪录。

　　一(yī)季度，经济(jì)增速大幅放缓的(de)同时，通胀再次升(shēng)温。美联储高度关注的(de)通胀(zhàng)指标(biāo)——美国个人(rén)消(xiāo)费支出（PCE）物价指数，一(yī)季(jì)度年化季环比初为(wèi)3.7％，虽然略(lüè)低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源(yuán)的核心PCE物价指数环(huán)比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值(zhí)得一提的是(shì)，这是(shì)核心PCE连(lián)续(xù)第五次(cì)“击败(bài)”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队(duì)发表(biǎo)声明(míng)称(chēng)，扣押了一艘(sōu)悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示(shì)，由于一艘不(bù)明船(chuán)只与一艘(sōu)伊(yī)朗船只(zhǐ)在印度洋北部(bù)发生事故，导致伊(yī)朗船只上的2人(rén)死亡，数人受(shòu)伤，不明船(chuán)只的行为违反了国际法。在伊朗船只向海上监视(shì)和救援(yuán)中心发送请求后，伊朗(lǎng)海军立即开始拦截并识别该未知船只。在伊朗(lǎng)海(hǎi)军驱逐舰(jiàn)的拦(lán)截行动中，不明船只的自(zì)动全球定位发送系统被关闭并(bìng)频繁改变航线。在伊朗(lǎng)司法当局的(de)许可下，海军出动直升机扣押了(le)该船只，并将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明船只属于(yú)美国，挂着马绍(shào)尔群岛的旗帜航行(xíng)。

　　据(jù)法新社消(xiāo)息称(chēng)，美国海军表示(shì)，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣(kòu)押了一艘油(yóu)轮，美方要(yào)求立即释放这艘油轮。报道(dào)称，美国(guó)海军驻巴林的第五舰队(duì)在一份声明中称，一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾(wān)过境国际水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝(pù)光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗(luó)斯媒体曝光的视频显示(shì)，美联(lián)储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯(sī)国家电视台(tái)新近发(fā)布的视频显(xiǎn)示，鲍威(wēi)尔与两名冒充乌克兰总(zǒng)统泽连斯基(jī)的俄罗斯人(rén)通了电话。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回(huí)答了从通(tōng)胀前景到俄(é)罗斯央行(xíng)等(děng)主题的一(yī)系(xì)列问题。

　　美联(lián)储的一名发言人美东(dōng)时间4月27日周四确认，鲍威尔有过(guò)通话，称此事发生在今(jīn)年1月，否认存在(zài)泄密问题，其表(biǎo)示(shì)：

　　“鲍(bào)威尔主席1月参加了一次谈话(huà)，对方谎报自己是乌克兰总统(tǒng)。这(zhè)是一次(cì)友好的谈话，是我们在(zài)这个充满挑战的时刻支持乌克兰人(rén)民的背景下进行(xíng)。没有谈(tán)到敏感(gǎn)和(hé)机密的信息(xī)。”

　　美(měi)联储认(rèn)为，曝光的视(shì)频似乎经(jīng)过(guò)编(biān)辑，无法(fǎ)确(què)认准确性。上述发言人还说，通话事件已报交有(yǒu)关执法(fǎ)部门，出于对他们工作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论看(kàn)似(shì)四平八稳、无伤大雅，但事实就是(shì)，骗(piàn)子(zi)能通过恶作剧的电话(huà)接触到鲍威尔(ěr)，这种事实可(kě)能会导致美联(lián)储(chǔ)的安(ān)全性遭到质(zhì)疑。对鲍(bào)威尔受骗的担(dān)忧主要是基(jī)于美(měi)联储作为(wèi)主(zhǔ)要(yào)央(yāng)行的影响力。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍威尔等央行高官(guān)的言论通(tōng)常受到投(tóu)资者和(hé)商界人士的密切(qiè)关注，有时(shí)会引发(fā)股市波动。而且(qiě)，美联(lián)储官(guān)员同他人的私下(xià)会(huì)面时常引发争议，因为外界认为(wèi)，联储(chǔ)官(guān)员的言论可能让在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍威尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈(bèi)。有媒体指出，两人这(zhè)些(xiē)年(nián)不止一次成功骗取国外(wài)政客(kè)和他们通(tōng)话，而(ér)且通常将(jiāng)将(jiāng)通(tōng)话视(shì)频公之于众，就是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的视频(pín)，两人曾假扮(bàn)乌克(kè)兰(lán)前总统波罗申(shēn)科和(hé)德国前总理默克尔通话，默(mò)克(kè)尔当时觉(jué)得可疑(yí)，但没有在对(duì)话中直接问他们是不是(shì)冒牌货。今年早些时候，他们还(hái)曾(céng)假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加(jiā)德通话。

　　原(yuán)油基本面未(wèi)变(biàn) 关(guān)注宏观层(céng)面(miàn)不确定性

　　近日来，在宏观(guān)风险蔓延下，国内外油价出现大幅回落。4月(yuè)26日晚间，国际(jì)油价出现(xiàn)大跌(diē)，基本跌(diē)回OPEC减产前的价格。周(zhōu)四，内盘SC原油主(zhǔ)力(lì)合约大跌5.26％，截(jié)至下午收(shōu)盘报收526.1元(yuán)/桶(tǒng)；外盘油价则出现小幅上涨，布(bù)伦特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在(zài)74.7美(měi)元/桶(tǒng)附近，涨幅均不到1％。

　　光大期(qī)货能源化工分(fēn)析师杜冰沁在接受期货日报记者采访时表示，昨(zuó)天白天，内(nèi)盘SC原油基本(běn)跟随昨晚外(wài)盘出(chū)现大幅下挫，但外盘原油有(yǒu)所企稳，或为超跌后的情绪修(xiū)复。

　　谈及(jí)为何内(nèi)盘表(biǎo)现弱于外(wài)盘，海通期(qī)货能源化工研(yán)究中心负(fù)责人杨安表示，一方面是由于(yú)近(jìn)期油轮运费回落，运(yùn)输成(chéng)本下降，让(ràng)内外盘(pán)价差有所走弱。另一方(fāng)面是当前(qián)国内即将(jiāng)迎来五(wǔ)一假(jiǎ)期，而目前国际市场宏观风险(xiǎn)具有很大不确定(dìng)性(xìng)，恰逢(féng)油价大幅回调(diào)之际，市场避险(xiǎn)情(qíng)绪高涨，国(guó)内投(tóu)资者担忧情绪(xù)更(gèng)为(wèi)明显，也使得内盘原(yuán)油(yóu)跌幅超过外盘。

　　从近期来看(kàn)，杨安告诉记者，美(měi)国银行业危(wēi)机风波再起，叠加美国(guó)债务压力(lì)及经济衰退风险可能(néng)削弱欧(ōu)美能(néng)源需求(qiú)，风险资产面临较大压力，从而推动(dòng)本(běn)周油(yóu)价(jià)油价下跌(diē)。而原油(yóu)作为金融属性(xìng)最强的大宗(zōng)商品，在此前3月份就曾因银(yín)行业危机出(chū)现暴跌，此(cǐ)次美(měi)国银(yín)行(xíng)业风险再(zài)次升温继续引发市场恐(kǒng)慌，原油的下跌(diē)带有明显的(de)巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间情绪化特征。

　　光大期货能源化工分(fēn)析师(shī)杜冰(bīng)沁也表(biǎo)示(shì)，近日宏观(guān)情(qíng)绪(xù)导(dǎo)致油价(jià)再度承压。随着美联(lián)储加(jiā)息会(huì)议的临近(jìn)，美国第一共(gòng)和(hé)银行的财报和股价表现或显示银行业危(wēi)机仍未结束，叠加欧美经(jīng)济数(shù)据(jù)表现仍然(rán)欠佳，美(měi)国消(xiāo)费(fèi)者信心本月降至去(qù)年(nián)7月以来的最低水平(píng)，市(shì)场对(duì)于美联储加息和海外经济(jì)衰退的担忧(yōu)持续升温，

　　展望(wàng)后市，近期主导(dǎo)原(yuán)油市(shì)场(chǎng)走(zǒu)势的(de)宏(hóng)观风险何时会消散？在杨(yáng)安看来，目前来(lái)看，美国(guó)银行业危(wēi)机风(fēng)险在未来一段时间内仍将不(bù)时困扰市场(chǎng)。另(lìng)外，5月4日美联储议息会议将(jiāng)再(zài)迎来加(jiā)息窗(chuāng)口，对此投(tóu)资(zī)者也高度(dù)关注(zhù)美(měi)联储利率政(zhèng)策的变化，宏(hóng)观层面的不确(què)定(dìng)性成为(wèi)影响整个金融(róng)市场的(de)主要因素，这(zhè)是投资者(zhě)需要(yào)注意的(de)风险所(suǒ)在。

　　“进入(rù)5月，美联储即将公布加息(xī)决议(yì)，市场对美联储加息25个BP的概率预测在(zài)80％以上，并(bìng)且(qiě)由于近(jìn)期美联储官(guān)员表态偏鹰，对于(yú)后续何时停止加息仍有分歧。欧(ōu)洲央(yāng)行将于5月4日举行(xíng)货币政(zhèng)策会议，基于当前欧元区的高通胀水平，预(yù)计欧(ōu)洲(zhōu)央行(xíng)和英国央行(xíng)也(yě)将维(wéi)持加息政(zhèng)策，因此市场对于(yú)海(hǎi)外经济衰退带来需求(qiú)下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原(yuán)油市场基本(běn)面表(biǎo)现尚可(kě)，整体供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将到来(lái)的五一(yī)长假和美(měi)国夏季出行旺(wàng)季预(yù)计(jì)对于(yú)需求会有一(yī)定支撑，预(yù)计近期国际油价仍将面临宏(hóng)观情绪和(hé)基本面的博弈。

　　申万期货能化分析师(shī)董超也表示，后市原(yuán)油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油(yóu)价(jià)尤其是亚(yà)洲地区的油价带(dài)来极大影响；此(cǐ)外美国原(yuán)油活跃钻(zuān)井平台已经连续(xù)半年维(wéi)持低位，1230万(wàn)桶(tǒng)/日的产(chǎn)量将越(yuè)来越难以持续，后续的减产将(jiāng)很快到来；此外在5巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间月美联储加息(xī)后(hòu)，宏观(guān)面(miàn)的悲观(guān)情绪或将逐步消退，后期原油市(shì)场(chǎng)将转入对供应面的减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份(fèn)油(yóu)价上(shàng)下区间将(jiāng)更为模(mó)糊，在(zài)美国储备政策难(nán)以改(gǎi)动的(de)情况下，底部(bù)支(zhī)撑力度(dù)变弱。但(dàn)从供求(qiú)关系上，OPEC+的(de)减产(chǎn)以及美国(guó)产量的(de)下滑将有助于油(yóu)价的稳定(dìng)。”董超(chāo)表(biǎo)示，预计5月油价(jià)整体即将维持区间振(zhèn)荡(dàng)，振(zhèn)荡幅度预计将更宽，受宏观(guān)及基本面风险(xiǎn)波动的影响也会更(gèng)大。

　　在杨(yáng)安看来(lái)，周三(sān)公布的EIA报告显示原(yuán)油超预期降库，且美(měi)国汽油需求较上期(qī)大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的(de)主动(dòng)预期管理下(xià)，预计今年年内剩余时段供(gōng)应紧张将是原油市(shì)场主基(jī)调，当然全球(qiú)经(jīng)济面临衰(shuāi)退风险(xiǎn)及(jí)欧(ōu)美市场需(xū)求疲弱也会在一定(dìng)程度(dù)上抵(dǐ)消供应(yīng)紧张给市场带来的(de)担忧(yōu)。总体来看，当前油价处在(zài)宏观利空与供应(yīng)紧张局面形成对峙的复杂(zá)局(jú)面下，短期(qī)内担忧情(qíng)绪主导油(yóu)价回(huí)落，中(zhōng)长期(qī)来看油价或继续大区间振荡。

　　高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油供需(xū)偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油大(dà)幅下(xià)挫(cuò)，成本下降导致相关性较强(qiáng)的高(gāo)硫(liú)燃料油、低(dī)硫燃料油、沥青等品种也出(chū)现较大跌幅。截至昨天下(xià)午收盘，燃(rán)料油、低硫(liú)燃料油和沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉(sù)记者，近期高、低硫燃料油的下挫主要还是受(shòu)到油价影响(xiǎng)，自身基本(běn)面表现(xiàn)尚(shàng)可(kě)，其(qí)中高硫燃(rán)料油供需(xū)偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃(rán)料油市场(chǎng)整体供(gōng)应持续偏紧。供给端(duān)方面(miàn)，随着发电旺(wàng)季的临(lín)近(jìn)，本月(yuè)从(cóng)中东进口到新加坡的(de)高硫(liú)燃(rán)料油降至历(lì)史低点(diǎn)，环比下降三分之二(èr)，但同时本月俄罗斯(sī)高硫(liú)燃料(liào)油流入量有所上升，抵(dǐ)消了一(yī)部分中东出口(kǒu)的(de)下滑；需求(qiú)端方面，中东南(nán)亚公用事(shì)业(yè)发电需求的增长(zhǎng)以及(jí)稳定的船燃加注活动都将对亚洲高(gāo)硫燃料油市(shì)场(chǎng)形成良好的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料油方面，杜(dù)冰沁(qìn)表示，此前科(kē)威特炼厂计划(huà)外检(jiǎn)修导致部分船(chuán)货延期(qī)，目前5月的装船已经延迟(chí)至6月(yuè)，虽然检修的装置正在逐渐重启(qǐ)，但由于(yú)开斋节整体进(jìn)程较慢，预计(jì)原定本月底恢(huī)复的时间会有所推(tuī)后，对于亚(yà)洲(zhōu)低硫燃(rán)料油市(shì)场供应的收紧也将延(yán)长，但同时低(dī)硫需求端(duān)表现也(yě)较(jiào)为平(píng)淡。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料油在基(jī)本面的支(zhī)撑下，预计后市走势或较原油更为抗跌(diē)，如若(ruò)原油企稳(wěn)反(fǎn)弹，燃(rán)料油整体回升(shēng)空间或更(gèng)显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期(qī)内原油系品种波动将主要受到原油价格的影响，不过基本(běn)面差异还是会让各品(pǐn)种(zhǒng)表现有强弱之分(fēn)，具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，需求即(jí)将迎来旺(wàng)季的高硫燃(rán)料(liào)油整体表现将强于低硫燃料油。

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