财(cái)联社5月(yuè)5日讯（记者封(fēng)其娟）五(wǔ)一劳动(dòng)节后的首个交易日，A股银行板块大象(xiàng)起舞。在银(yín)行板块火热(rè)行情的催(cuī)化下(xià)，“中字头”众多个股亦(yì)被点燃。

　　随着(zhe)上(shàng)市银行一(yī)季报(bào)披露拉(lā)下(xià)帷幕，经营数据和基金重仓已经悉数披露(lù)。当(dāng)行情出(chū)现异(yì)动，明星基金经理的重仓情况更(gèng)为(wèi)引人关(guān)注。

　　据一季报披露，姜诚重(zhòng)仓持(chí)有了(le)工商银(yín)行、建设银行、农业银行3家国有上(shàng)市(shì)大行以及招商银行。这一阶段(duàn)，重仓(cāng)工商银行最多(duō)的(de)机构(gòu)为中泰资(zī)管，由(yóu)姜诚在管的4只(zhǐ)产反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数(chǎn)品重仓持(chí)有，旗下中泰星元价值优选A也凭借1.14亿股的持股数量，成为重仓工商银行最多的(de)单只产品。工商银(yín)行之外，姜诚在管产品还重(zhòng)仓了建设银行、农业银行。同时，建信基(jī)金周智(zhì)硕(shuò)去年四季度(dù)新发产品在(zài)今年一季(jì)度(dù)也(yě)重仓(cāng)了工(gōng)商(shāng)银行(xíng)。

　　截至一季(jì)度末，姜诚在管基金十大重仓股中，工商银(yín)行、招商银行赫(hè)然在列。被誉为“零售之(zhī)王”的招商银行(xíng)，也得(dé)张坤青睐，旗(qí)下易方达蓝筹精选持有(yǒu)招(zhāo)商银行1.15亿股，是重仓该股最多(duō)的单只产品(pǐn)；此(cǐ)外，还有(yǒu)张清华旗下多只产品也重仓(cāng)了招商银(yín)行。

　　此前偏爱苏南地区农商行的丘栋(dòng)荣，一季度减持了苏农(nóng)银(yín)行(xíng)、常熟银行(xíng)。一季度末数据显示，苏农银行前十(shí)大流通股(gǔ)动中，丘栋荣在管(guǎn)产品占据(jù)4席，旗下中庚(gēng)价值领航、中庚(gēng)小盘价值、中庚价值品质(zhì)一年3只产(chǎn)品(pǐn)均有减持(chí)苏农银行，共计减持1862.45万股；经(jīng)一季度大手笔减持1.04亿股后，重仓常熟银行的基(jī)金产品中已无(wú)中庚(gēng)基金的身影。而此(cǐ)前(qián)多个季度，中庚基(jī)金持(chí)股数量在一(yī)众重仓该(gāi)股的基金公司中，排在首位(wèi)。

　　此外，“城(chéng)商(shāng)行(xíng)之(zhī)王”宁(níng)波(bō)银行也在一季度被朱少醒旗下富国天惠精选成长A、劳杰男(nán)旗下汇(huì)添(tiān)富价值精选(xuǎn)A、陈一峰(fēng)在管(guǎn)的安信(xìn)价(jià)值精选以(yǐ)及工银瑞(ruì)信旗下鄢耀、杜洋、胡志利等老将(jiāng)在(zài)管(guǎn)产(chǎn)品，重仓持有(yǒu)。

　　姜诚已成(chéng)工(gōng)行头(tóu)号粉(fěn)丝，还重仓建行(xíng)农(nóng)行

　　wind数据显示(shì)，截(jié)至一季度末，58家公募基金及券(quàn)商资管旗(qí)下共(gòng)计138只(zhǐ)产品(pǐn)重仓了工商银行A股(gǔ)，持股总量为9.07亿元。以(yǐ)重仓数(shù)据而言，较去年四季度，机(jī)构共计减持(chí)超(chāo)过(guò)1.7亿元。

　　重仓(cāng)工商银(yín)行(xíng)A股的(de)58家机构中，有55家(jiā)公募基(jī)金以及(jí)中泰资管、光证资管、银河金(jīn)汇3家券商资管。这其中，重仓工商银行最多(duō)的(de)要数中泰资管。

　　一季度末数据显示(shì)，中(zhōng)泰资管姜诚旗下(xià)4只产品均重(zhòng)仓(cāng)工商银行，共计(jì)持股2.06亿(yì)股。其中，中(zhōng)泰星元价值优选(xuǎn)A共计持有工(gōng)商(shāng)银行1.14亿股，重仓(cāng)有工(gōng)商银行最多的单(dān)只基金产(chǎn)品。去年(nián)年末，在持仓工商银行483只(zhǐ)产品中，中泰星(xīng)元价值优(yōu)选A以1.05的持(chí)股数量成(chéng)为(wèi)持仓(cāng)工(gōng)商银行最多的主(zhǔ)动(dòng)管(guǎn)理产品(pǐn)。2022年三季度(dù)、四(sì)季度，该产品十大重仓股中均有工商银行。

　　天天(tiān)基金网最(zuì)新数(shù)据显(xiǎn)示，中泰星(xīng)元价值优选A今年以来的收益率为1.18％，在2256只(zhǐ)同类产(chǎn)品排(pái)在1188名，排(pái)名位于中段。

　　据(jù)一季(jì)报，工商(shāng)银行(xíng)、招商银(yín)行分别为在(zài)姜诚在管产(chǎn)品(pǐn)第三、第八十(shí)大重仓(cāng)股。过(guò)去的一季度，工商(shāng)银行(xíng)股价(jià)累计(jì)涨超9％，而(ér)招(zhāo)商银行(xíng)股价(jià)累(lèi)计跌超18.47％。此外(wài)，姜诚还重仓(cāng)了中国建筑(zhù)、建(jiàn)发股份、海(hǎi)螺水泥等(děng)地产(chǎn)产业链企业以及农药化工企业华鲁(lǔ)恒升、扬农化工(gōng)等。

　　总体而言，姜诚在管产品前三大重仓行业(yè)依次为制造业、金融业(yè)以及批发和(hé)零售业，持(chí)仓占净值比分(fēn)别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市场称(chēng)之为中(zhōng)生代(dài)“黑马”的周智硕(shuò)建信智(zhì)远先锋A一季(jì)度增(zēng)持工(gōng)商银(yín)行1198.7万(wàn)股(gǔ)。与此(cǐ)同时，工(gōng)商银行成为该产(chǎn)品(pǐn)的第二大重仓股。

　　建信智远先锋(fēng)A成立(lì)于2022年10月，季末(mò)总规(guī)模为5.19亿元。去(qù)年年(nián)报(bào)显示(shì)，该产品尚未持有(yǒu)工商银行。今年以来，该产品(pǐn)已亏损3.05％，在同类的3536只产品中，排在第(dì)2394位(wèi)，排名(míng)位于中后段(duàn)。

　　在一(yī)季报(bào)中，周智(zhì)硕指出，建(jiàn)信智远先锋A将自下而上(shàng)，寻找竞争力突(tū)出、风险收益比(bǐ)较高、有望(wàng)穿越周期(qī)的公司(sī)这条主线(xiàn)进行(xíng)投资，重(zhòng)点投资了电子、煤炭、医药、银行、化(huà)工、有(yǒu)色、汽车、电力设备及新能(néng)源等(děng)行业的企(qǐ)业(yè)。

　　整体来看，截至(zhì)一季度末，周智硕在管(guǎn)基金前(qián)十(shí)大重仓股中(zhōng)并无银行个股(gǔ)，主要重仓了(le)兖矿能源(yuán)、广汇能源等煤炭(tàn)公司(sī)、中瓷电子、三安光(guāng)电等半(bàn)导体材(cái)料(liào)公司(sī)以及南都电(diàn)源、TCL中环等新能源产业链公司。

　　工商银行之外(wài)，姜诚旗下中泰(tài)兴为价值(zhí)精选A、中(zhōng)泰红利优选一年(nián)均重仓了建设银行、农(nóng)业(yè)银行，截至一季(jì)度末，这(zhè)2只产品(pǐn)分别持有建设银行、农业银行1583.87万股、3579.53万股。

　　六大国有大行(xíng)中，易方(fāng)达张清(qīng)华执掌的易(yì)方达悦兴一年持有A重仓了邮储银行，以2993.31万股的(de)持(chí)股数量，在一众重仓(cāng)该股的基金产(chǎn)品(pǐn)中排名第五。

　　丘栋荣减持苏南农商行、张坤(kūn)、张清(qīng)华重(zhòng)仓招行

　　从重(zhòng)仓数(shù)据看，自2022年二季度起，中庚基金至(zhì)今已(yǐ)连(lián)续4个季度减持苏农银行，共(gòng)计减超1.41亿股。今年一季度末，中庚基(jī)金共计持(chí)有(yǒu)该股2907.76万股，即使较上一(yī)季(jì)度减持7726.62万股，在(zài)重仓苏农银行的4家基金公司中，中庚基金持股数(shù)量仍为最多。

　　较上(shàng)一季度，苏农(nóng)银行前十大流通股东一(yī)季度累计减持(chí)的1862.45万股(gǔ)，来自丘(qiū)栋荣旗下3只产品。这一(yī)季(jì)度，中庚价值(zhí)领(lǐng)航、中庚小盘价(jià)值(zhí)、中庚价值(zhí)品质一(yī)年持有分别减持了519.23万股、261.04万股、1082.18万股(gǔ)。经(jīng)此减持(chí)，这3只产品分别(bié)为苏农银行第三、第七、第十(shí)大流通股(gǔ)东；持股保持不变的中庚价值灵动灵活配置，则为(wèi)苏农银行的第八大流通股东。

　　自2021年三季度，中庚(gēng)价值灵动灵(líng)活配置以1612.26万(wàn)股跻身苏农(nóng)银行十大流通股东行列后，便不曾减持过。该(gāi)产品曾在2021年四季度(dù)、2022年三季度分(fēn)别增(zēng)持苏农银行833.55万股、461.95万股，其(qí)余季度保(bǎo)持不(bù)变(biàn)。

　　自“入围”苏农银(yín)行十大流通股东以来，中庚价值领航、中庚价值品质一年于今年一季度首(shǒu)度(dù)减持苏农银行；同在一季度减(jiǎn)持外(wài)，中庚小盘价(jià)值已在(zài)2022年(nián)一(yī)至三季(jì)度连续减持苏宁银行(xíng)共(gòng)计2846.27万股(gǔ)。

　　一(yī)季度末数据显示，重仓常熟银行(xíng)的基金产品(pǐn)中已(yǐ)无中(zhōng)庚基金的身(shēn)影。而此前多个季度，中庚(gēng)基(jī)金持股(gǔ)数(shù)量(liàng)在一众(zhòng)重仓(cāng)该股的基金(jīn)公司中，排在首(shǒu)位。仅(jǐn)从重仓(cāng)数(shù)据看，自(zì)2022年四(sì)季度(dù)末起，中庚基金便开始(shǐ)减持常(cháng)熟(shú)银行。去年四季度，该基金公司首度(dù)减持了(le)8520.98万股(gǔ)；今(jīn)年(nián)一季度(dù)，中庚基金(jīn)更是大(dà)手笔减(jiǎn)持(chí)常熟银行的1.04亿股。

　　经过减持(chí)2442.7万(wàn)股，中庚价值领航(háng)一季度末(mò)仍(réng)持(chí)有常熟(shú)银(yín)行4294.16万股，位(wèi)居该公(gōng)司第八大(dà)流通股(gǔ)东(dōng)。同期，中(zhōng)庚价(jià)值品(pǐn)质一年持有(yǒu)退出常熟(shú)银行十大流通股东行列；在(zài)去年四季度，这(zhè)2只产品已(yǐ)分别减持了常(cháng)熟(shú)银(yín)行2823.31万(wàn)股、806.16万股。

　　在减持之前，丘栋荣旗下产(chǎn)品也(yě)曾连续多(duō)个(gè)季度(dù)增持过(guò)常熟银行(xíng)、苏农银(yín)行(xíng)这2家(jiā)苏南地区的农商行。

　　身(shēn)为“城反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数商行之王(wáng)”，宁波银行也得到了诸多明星基(jī)金经理的青睐。截至一(yī)季度末，在一众重仓宁(níng)波银行的(de)基金产(chǎn)品中(zhōng)，朱少醒旗下富(fù)国天(tiān)惠精(jīng)选成长(zhǎng)A、劳杰男(nán)旗(qí)下汇(huì)添富价(jià)值精选(xuǎn)A分别以3000万(wàn)股、1501.88万股(gǔ)持股数量，排名第一、第三；这一阶段，重仓(cāng)宁波银行的(de)，还(hái)包(bāo)括陈一(yī)峰在管的安(ān)信价值精选以及工银瑞(ruì)信(xìn)旗下鄢耀(yào)、杜洋、胡志(zhì)利等老(lǎo)将在管产品。

　　在(zài)一季度，重仓(cāng)“零(líng)售(shòu)之王”招商银行最多的是易(yì)方(fāng)达基金，与此同(tóng)时，张(zhāng)坤旗下易方达(dá)蓝筹精选是重(zhòng)仓(cāng)招(zhāo)商银行最多的单只产品，季末持有1.15亿(yì)股；此外，重仓招商银行较多的产品(pǐn)，还包(bāo)括劳杰(jié)男旗下汇添富价值精选A、姜诚(chéng)旗下中(zhōng)泰兴为价值精选A、中泰星元价(jià)值(zhí)优选A、张坤旗(qí)下易方达优质企业三年持有(yǒu)、以(yǐ)及张清华在管的易方(fāng)达裕丰回(huí)报A、易(yì)方达丰和A、易方达安心回报A、易方达悦兴一年(nián)持有A等产品、

　　卖(mài)方(fāng)建议关注优质(zhì)城商行，辅以优质农商行(xíng)

　　据(jù)海通国际林(lín)加力团队5月4日(rì)最新研报，银行(xíng)业一季度(dù)收入增速(sù)略高于2022年。由于2022年增速是逐季下降的，相比2022四季(jì)度(dù)的低点，一(yī)季度(dù)的(de)收入增速(sù)有明显(xiǎn)的修(xiū)复。

　　经(jīng)过对比，海通国(guó)际认(rèn)为城(chéng)商行业绩最好，其次是农(nóng)商行，然(rán)后是大(dà)行，最后(hòu)是股(gǔ)份行(xíng)。国(guó)有大(dà)行利润增速(sù)大致(zhì)符合预期(qī)。其中农行(xíng)为1.75％，工行、中行和建行在0％-1％之间，符合(hé)预期；交行和邮储银行分别为5.6％和5.2％，略高(gāo)于预期。收入(rù)增速中行、农行(xíng)、建(jiàn)行、交行、邮储银(yín)行均为正增长(zhǎng)，其(qí)中(zhōng)中行收入增速(sù)达到11.6％，整(zhěng)体表现不错。

　　林加力(lì)团(tuán)队指出(chū)，大行资产质量平稳(wěn)，其(qí)中工行、农行和建行(xíng)不良率持平，中行(xíng)、交行和(hé)邮储下(xià)降，中行下降明显(xiǎn)，从1.32％下(xià)降到(dào)1.18％；五大行(xíng)拨备覆盖率都有提高，其中(zhōng)中行增(zēng)幅(fú)最大。需(xū)要注意的是，一(yī)季度保费收入(rù)对营收贡献较大，持续性存疑；此外，银行和保(bǎo)险公司的会计(jì)规(guī)则有差(chà)别，需(xū)要(yào)注意口径(jìng)差异对利润的影响。

　　股(gǔ)份(fèn)行总体(tǐ)收入增(zēng)速负增长。收(shōu)入压(yā)力主要是由(yóu)于(yú)1月1号贷款(kuǎn)重定价导致(zhì)贷(dài)款利率很低，还(hái)有年初(chū)一些大银行以极(jí)低利率去抢大额对公客户的贷(dài)款(kuǎn)，所以一(yī)季度(dù)息差压力最大。三四月份(fèn)极(jí)低利率消失后，该团队认(rèn)为息差压力后面会逐步(bù)缓解。

　　基于城商行在上(shàng)述4类银行中利润增速和收入增(zēng)反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数速韧性最强，海通国际建议关注优质的城(chéng)商(shāng)行，辅(fǔ)以比较优(yōu)质的农商(shāng)行(xíng)。城(chéng)商行是行(xíng)业里最强的子版(bǎn)块，建议(yì)持续关(guān)注(zhù)。农(nóng)商行中(zhōng)，常熟(shú)银行财报表现最好。

　　林加力团队(duì)认为(wèi)，大行(xíng)贴近(jìn)中特估概念(niàn)，团(tuán)队首选利润(rùn)增速最(zuì)好的交通银行，其次是收入增速最超预期的中(zhōng)国银行，再次是结构数据(jù)（手(shǒu)续费收入）超预期的(de)邮储银行(xíng)，拨备(bèi)覆(fù)盖率较高的(de)农业银行也值得(dé)关注。股份(fèn)行(xíng)中(zhōng)，该团队(duì)建议(yì)关注(zhù)一(yī)季(jì)报(bào)不(bù)错的低(dī)估值黑马(mǎ)股，比(bǐ)如利润和收入增(zēng)速较好的浙商银行；机构(gòu)热门股中，估值可能修复的招商银行(xíng)和(hé)平安银(yín)行可以(yǐ)在(zài)业绩真空期进行博弈和交(jiāo)易。

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