金融(róng)界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还(hái)在不断挑(tiāo)战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自(zì)日(rì)本泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的(de)最高收盘(pán)价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是(shì)最终(zhōng)都黯淡收(shōu)场，但是似乎这(zhè)次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊以及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的(de)变动(dòng)使得日(rì)本股(gǔ)市(shì)变得(dé)微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本股市爆发(fā)，海外(wài)资金是(shì)不可或缺的力(lì)量。数据显示(shì)，海外投做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易(yì)所集(jí)团，4月海外投资(zī)者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外国(guó)人净购买量。不(bù)过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的最(zuì)大净买家(jiā)，年初(chū)至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也(yě)包括在(zài)3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯(bó)克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收(shōu)购了日(rì)本前五大贸易公(gōng)司每家略(lüè)高于5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持有的股票(piào)比(bǐ)在美国(guó)以外(wài)任(rèn)何其(qí)他(tā)国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进(jìn)一步(bù)投资(zī)日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的(de)他(tā)还在(zài)上个月罕见(jiàn)地亲自访问日本(běn)。

　　对于(yú)为何在这个时点，不(bù)断增(zēng)持(chí)日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有过业(yè)务来(lái)往(wǎng)。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情(qíng)况下也会回(huí)购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的(de)一(yī)大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解(jiě)决(jué)汇率风(fēng)险(xiǎn)问(wèn)题。所(suǒ)以我们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件(jiàn)事(shì)情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的(de)部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双(shuāng)方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了(le)，巴菲特再次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还是老的(de)辣。

   多(duō)位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了日本首相岸(àn)田文雄。黑(hēi)石做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪集团(tuán)两年前在日本一举收购8家酒店(diàn)，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍认为日(rì)本还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪)恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场的(de)运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东(dōng)大会上解释了(le)抄(chāo)底日(rì)本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马(mǎ)后炮的角度(dù)看，对股(gǔ)市拥有(yǒu)独特(tè)理解的(de)巴菲特对国际(jì)地缘政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易(yì)争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本(běn)在(zài)亚太(tài)格局(jú)中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边(biān)际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的(de)经济(jì)脉(mài)络，我们也会(huì)发现(xiàn)日本(běn)的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本(běn)相对稳(wěn)定(dìng)甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的政治格局，在全(quán)球动荡(dàng)的大(dà)背景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴(bā)菲特(tè)，一(yī)直(zhí)在等待出手的时机(jī)。直到新冠(guān)危机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被(bèi)低估的日本资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的(de)确被低估了(le)。据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合(hé)计净(jìng)利润(rùn)超过(guò)约(yuē)4.2万(wàn)亿(yì)日元，在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面(miàn)发生的变化(huà)，日本监(jiān)管层(céng)的助推也是一股不容(róng)忽视的力量。日(rì)本监管层(céng)持(chí)续(xù)推动企业经营能力的(de)改善和价值的修复(fù)，其中敦(dūn)促企业对投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)为(wèi)了改变大量(liàng)个股股价(jià)跌(diē)破净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资(zī)金(jīn)成本和股价经营要(yào)求》要求上市公司提高企(qǐ)业(yè)价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也(yě)出来(lái)高(gāo)喊日本可(kě)能正(zhèng)接近(jìn)十年一遇的牛市(shì)。至于日本(běn)股市未(wèi)来将走向(xiàng)何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧。

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