金(jīn)融界5月5日消息 央行、香港(gǎng)证券及期货(huò)事务监察委员会、香(xiāng)港(gǎng)金融管理局即将正式启动(dòng)香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合(hé)作。北向互换通(tōng)下的交(jiāo)易(yì)将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启动(dòng)。初期，全部境外投资(zī)者通过北向(xiàng)互换通开(kāi)展利率互(hù)换交易(yì)在轧差后(hòu)的(de)名(míng)义本金净额每日不超过(guò)人(rén)民币(bì)200亿元，后续(xù)可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　全(quán)文如下：

　　中国人(rén)民银行、香港证券及(jí)期货事务(wù)监察委员会、香港金融管(guǎn)理局(jú)即将正(zhèng)式启动香港与内地(dì)利率(lǜ)互换市(shì)场互联(lián)互通合(hé)作

　　为促进内地与香港(gǎng)金融(róng)衍生品市场的协同发展，构建(jiàn)高水平金融开放格局，2022年(nián)7月4日，中国人民(mín)银行（以下简称人(rén)民银行(xíng)）、香(xiāng)港(gǎng)证券及(jí)期货(huò)事务监察委员会（以下(xià)简称(chēng)香港证(zhèng)监会）、香港金融管理(lǐ)局（以下简称香港金管(guǎn)局）发(fā)布(bù)联合公告，同意中国外汇交易中心（全国银行间同业拆借(jiè)中心）（以下简称外汇交易中(zhōng)心）、银行间市场清算所(suǒ)股份有限(xiàn)公司（以下简称上(shàng)海清(qīng)算所）和(hé)香港场外结算有限公司（以下简称场外结算公司）开展香港与内(nèi)地(dì)利率互换市场互联互通合作（以下简称“互换通”），初(chū)期先行开通“北向(xiàng)互换通(tōng)”，香港及其他国(guó)家和地区的境外投(tóu)资者可通(tōng)过两地基础设施互联(lián)互通(tōng)参与内地银行间金(jīn)融衍生品市场。自联合公告发布以来，“互(hù)换(huàn)通”的(de)各项准备工(gōng)作进展顺利，“北向互换通”下的交易将于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动。为(wèi)便(biàn)于“北向互换通”的顺(shùn)利(lì)推出，现就有关事宜(yí)说明如下(xià)：

　　一、“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易(yì)品(pǐn)种：

　　“北向(xiàng)互换通(tōng)”初期可交易品种为利率(lǜ)互换(huàn)产品，报价、交易及结算币种为(wèi)人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境内投资者(zhě)（即互换(huàn)通报价(皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码jià)商）需与外汇交易中心签署报价商协议，并为上海清算所利率互换集中清算业务的清(qīng)算会员或该类会员的清算客(kè)户。

　　2.参与“北向互换通”的境(jìng)外投(tóu)资者为符合人民银行要求并(bìng)完成内地银行间债券市场(chǎng)准入备案的境外机构(gòu)投资(zī)者(zhě)，并经外汇(huì)交易中心(xīn)开通(tōng)“北向互(hù)换通”交易(yì)权(quán)限。拟申请(qǐng)开(kāi)通“北向互换通(tōng)”交易权(quán)限的境外投资者需(xū)同时(shí)申请成为场外(wài)结算公司的清(qīng)算会员或(huò)该类会(huì)员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排(pái)：外(wài)汇交(jiāo)易中心与(yǔ)人(rén)民(mín)银行(xíng)认可的境外电子交易平台互联提供交(jiāo)易服务。

　　2.清(qīng)算安(ān)排：上海清(qīng)算所和场外结算公司建(jiàn)立中央对(duì)手(shǒu)方(fāng)清算机构互联互通，共同向境内(nèi)外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部境外投资者通(tōng)过“北向(xiàng)互换通”开展利率互换交易(yì)在(zài)轧差后(hòu)的名义本金(jīn)净额每日(rì)不超过人民(mín)币200亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清(qīng)算所与(yǔ)场(chǎng)外结(jié)算公司针对双方清(qīng)算所之(zhī)间的(de)风险(xiǎn)敞口建立“互换通”资源池。初期(qī)，上海清算所与场外结算(suàn)公(gōng)司之间净头寸(cùn)对应(yīng)的“互换通(tōng)”资源池(chí)风(fēng)险敞口设(shè)定上(shàng)限不超过(guò)人(rén)民币40亿元(yuán)，后续(xù)可(kě)根据市场情况适时调整额度(dù)。

　　二(èr)、人民银行、香港证监会和香港金管局(jú)已就“互换通(tōng)”涉及的跨境监管合作(zuò)原(yuán)则和具体(tǐ)安排达成(chéng)共识，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品市场相关事宜的谅解备忘(wàng)录》。备忘录(lù)健全(quán)了(le)两(liǎng)地监管机(jī)构在债券及衍生品市场(chǎng)方面的监管合作(zuò)安排(pái)和联络协商机制，共同维(wéi)护(hù)“互换通”的正常运行(xíng)、金(jīn)融市场稳(wěn)定(dìng)和公平交(jiāo)易(yì)秩序(xù)。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上海清算所和场外结算公(gōng)司应(yīng)当依(yī)法履行“互换通”下(xià)的(de)各项职责(zé)，组织市场(chǎng)各方有序开展(zhǎn)“北向互换(huàn)通”业务。清算会员应当遵(zūn)守(shǒu)相(xiāng)关监(ji皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码ān)管规定及业务规(guī)则，加强(qiáng)内(nèi)部控制，防范和(hé)控制风(fēng)险，做好投(tóu)资者教育和服务，切实维护投资者(zhě)合(hé)法(fǎ)权益。投(tóu)资者应当充分了解两地市场法律法规、业务规(guī)则(zé)和(hé)实践(jiàn)操作的差异(yì)，评(píng)估和控制(zhì)风(fēng)险，理性开展相关投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保“北(běi)向互换通”顺利(lì)启动。有(yǒu)兴趣参与“北(běi)向互换通”的投资(zī)者可联(lián)系外(wài)汇交易中心、上海清(qīng)算所、场(chǎng)外结算公司(sī)为(wèi)参与做准备。

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